汽车行业利润同比转正,焦炭第三轮提涨逐步落地中【复盘监测日报0527-总第425期】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 统计局:1-4月份全国规模以上工业企业利润下降27.4% 2. 央行今日开展1200亿元逆回购操作 3. 统计局:4月份汽车行业利润同比增长29.5% 4. 豆一涨近3%,鸡蛋跌超2% 5. 热卷2101-螺纹2101价差贴水25(-17),创两个半月来新高 6. 钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降5.25%,厂库环比下降4.51%,产量上升1.95% 7. USDA美豆生长报告:截至5月24日当周种植进度为65%,低于预期69%,但快于去年同期26% 8. USDA美棉种植:截止5月24日美棉种植进度为53%,较上周增9%今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。


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今日要点

1. 统计局:1-4月份全国规模以上工业企业利润下降27.4%
2. 央行今日开展1200亿元逆回购操作
3. 统计局:4月份汽车行业利润同比增长29.5%
4. 豆一涨近3%,鸡蛋跌超2%
5. 热卷2101-螺纹2101价差贴水25(-17),创两个半月来新高
6. 钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降5.25%,厂库环比下降4.51%,产量上升1.95%
7. USDA美豆生长报告:截至5月24日当周种植进度为65%,低于预期69%,但快于去年同期26%
8. USDA美棉种植:截止5月24日美棉种植进度为53%,较上周增9%今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2020年5月27日内外棉价差(郑棉9月-美棉7月,1%关税)倒挂至394(+7)元/吨,内外棉价差(郑棉1月-美棉12月,1%关税)至181(+22)元/吨。
变化监测:市场在炒作美国德州干旱和印度蝗虫,但中国订单尚未实质改善棉价承压,持续关注疫情的动态、中国国内外订单、主产国的天气、政府政策和中国采购美棉的情况
其他相关资讯:
(1)USDA美棉种植:截止5月24日美棉种植进度为53%,较上周增9%
(2)Agmarknet:印度截止2020年5月27日2019/20年度新棉累计上市量约520万吨,同比增8.5%

2、郑棉9-1价差5月27日收盘为-535,较上个交易日涨5,较策略发布日涨5,期间最大跌幅20。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:中美贸易关系存在不确定性风险,持续关注疫情的动态、中国国内外订单、主产国的天气、政府政策和中国采购美棉的情况
其他相关资讯:
(1)USDA美棉种植:截止5月24日美棉种植进度为53%,较上周增9%
(2)Agmarknet:印度截止2020年5月27日2019/20年度新棉累计上市量约520万吨,同比增8.5%

3、棕榈油内外价差5月27日收盘为291,较策略发布日跌21.5%,期间最大涨幅25.1%。
策略编号:20200412:做多棕榈油内外价差
变化监测:大华继显调查,5月1-20日马来西亚CPO产量预计环比增8%至12%,马盘压力依旧较大,但近期人民币有所贬值,不利于该价差扩大。
其他相关资讯:
(1)ITS:马来西亚5月1-25日棕榈油出口环比增加5.07%
(2)Amspec:马来西亚5月1-25日棕榈油出口环比增长9.8%
(3)MPOB:马来西亚与印度关系改善,将提振毛棕榈油价格

4、沪镍2007合约5月27日收盘跌1.04%,报收100000,较策略发布日涨0.05%,期间最大涨幅6.21%。
策略编号:20200505:做多沪镍主力合约
变化监测:-
其他相关资讯:

5、2101卷螺差5月27日收盘为-20,较上个交易日涨5,较策略发布日涨100。
策略编号:20200510:做多远月卷螺差
变化监测:按以往的规律,卷螺差理论上是平水位置。在平水位置是否有新的驱动才能继续突破向上。但在平水以上位置需谨慎。
其他相关资讯:
(1)统计局:4月份汽车行业利润同比增长29.5%
(2)广州17家主流仓库建筑钢材库存环比下降4.33万吨,同比增32.28万吨
(3)钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降5.25%,厂库环比下降4.51%,产量上升1.95%

6、铁矿石9-1价差5月27日收盘为68,较上个交易日涨0.5点,较策略发布日涨14.5点,期间最大涨25点。
因铁矿发运数据大增,铁矿价格快速回调,如若5月17日单独开始多铁矿,目前回撤幅度较大,盈利已小于正套,这也是当时我们做正套而不做单边的原因。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:-
其他相关资讯:

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)5月27日,价格涨幅前三:豆一2009(2.8%)、棕榈2009(2.09%)、郑醇2009(1.78%);跌幅前三:鸡蛋2006(-2.15%)、郑煤2009(-1.81%)、硅铁2009(-1.69%)。
(2)增仓前三:铁矿46757手、豆粕33800手、燃油30520手。减仓前三:沪银24112手、螺纹20776手、焦炭17881手。

2.价差组合异动
(1)焦煤2009-2101价差升水52,较上个交易日扩大2.5,创今年度新高。
(2)锰硅2009-2101价差升水202,较上个交易日缩小18,创近一个半月来新低。
(3)热卷2010-螺纹2010合约价差贴水75,较上个交易日缩小11,创近两个半月来新高。
(4)热卷2101-螺纹2101合约价差贴水20,较上个交易日缩小5,创近三个月来新高。
(5)焦煤2009/动力煤2009比价为2.23,较上个交易日扩大0.05,创逾一个月来新高。
(6)菜油9-1升水105,较上个交易日升水缩小17,创一个月来新低,为五年同期高位。
(7)棕榈油9-1贴水58,较上个交易日贴水缩小18,创五周来新高。
(8)豆一9-1升水540元/吨,较上个交易日扩大92,创进一个月来新高,为五年同期高位。
(9)9月豆粕-菜粕价差473元/吨,较上个交易日扩大13,创逾一个半月来新高。
(10)9月菜油-豆油价差1219元/吨,较上个交易日缩小45,创一个月来新低。
(11)9月菜油-棕榈油价差2047元/吨,较上个交易日缩小85,创五周来新低。
(12)9月豆油-棕榈油价差828元/吨,较上个交易日缩小40,创五周来新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:聚丙烯(24.37%)、塑料(23.36%)、淀粉(15.64%)
期货升水:豆一(-12.49%)、焦煤(-9.17%)、鸡蛋(-8.65%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:铁矿石(243753.62)、豆粕(221893.04)、棕榈油(159925.48)
流出资金前三:焦炭(-347974.88)、沪银(-201930.95)、沪金(-158426.28)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、统计局:1-4月份全国规模以上工业企业利润下降27.4%
2、央行今日开展1200亿元逆回购操作
3、统计局:4月份汽车行业利润同比增长29.5%
4、钢谷网:本周建材社会库存总量环比下降5.25%,厂库环比下降4.51%,产量上升1.95%
5、1-4月黑色金属冶炼和压延加工业利润同比下降60.4%
6、广州17家主流仓库建筑钢材库存环比下降4.33万吨,同比增加32.28万吨
7、挪威海德鲁:旗下巴西Albras电解铝厂重启一条铝生产线
8、ITS:马来西亚5月1-25日棕榈油出口环比增加5.07%
9、USDA美豆生长报告:截至5月24日当周种植进度为65%,低于预期69%,但快于去年同期26%
10、USDA美棉种植:截止5月24日美棉种植进度为53%,较上周增9%
11、海关总署:中国4月食糖进口量同比锐减64%
12、俄罗斯能源部长将与俄罗斯油企讨论延长减产协议至6月以后
13、5月27日巴西7月船期大豆升贴水162(+8)美分/蒲,美西9月船期CNF升贴水168(+0)美分/蒲
14、Agmarknet:印度截止2020年5月27日2019/20年度新棉累计上市量约520万吨,同比增8.5%
15、进入鹰眼快讯查看完整信息:m.bestanalyst.cn/yantoumo

四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、华泰期货调研:目前豆粕风险在于6月份大豆到港量水平
华泰期货近期实地走访苏北地区养殖屠宰及饲料企业调研,第二日调研总结如下:
1.当前仔猪价格出现大幅下降,但相较于成本,仍有很高的盈利水平,行业内仍有复养需求。
2.三元母猪产仔效率不及二元母猪,但通过数量的增加,可以弥补部分效率的缺失。
3.目前豆粕的价格有一定性价比优势,各种畜禽料中添加比例都有所增加,后期饲料消费稳步提升。风险在于6月份大豆到港量仍处于高位水平,现货端或将承压。

2、中信建投期货:乐观预期减弱,螺纹回落风险加大
据中信建投期货螺纹钢报告,本周原料端铁矿石、焦炭价格上涨,螺纹钢现货价格同步上涨,但是基差回归后开始走扩。消费端,地产及基建施工仍处旺季,对建材需求形成支撑。本周螺纹表观消费达到478万吨/周,需求表现仍较好。但是,随着会议召开,乐观预期充分释放后,市场开始回归理性。此外,虽然需求仍维持高位,但需警惕季节性回落的风险。特别是华南及东部沿海地区终端施工强度打满,需求边际增量较小,而这些地区高温及雨水增多等或导致需求季节性回落。供给方面,本周螺纹产量达到391万吨/周,创出历史新高,螺纹钢是否仍有增产仍待观察。库存方面,钢厂库存和社会库存继续去化,但是库存压力仍未完全缓解,若后期一旦需求回落,降库速度将回落甚至有累库风险。整体而言下周开始螺纹价格回落风险将加大。

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