巴菲特老了?伯克希尔被“后辈”清仓 嫌弃反应太慢

作者: 张家伟
在54岁风华正茂的阿克曼看来,89岁的巴菲特的确已经老了。

在由新冠疫情引发的美国金融市场动荡中,“股神”巴菲特的表现与2008年振臂一呼抄底截然不同,这也让不少人大失所望,尤其是以他为精神导师的后辈们。

华尔街对冲基金大佬、潘兴广场(Pershing Square)创始人阿克曼(Bill Ackman)周三在与投资人的电话会议中表示,他已经清仓了所持有的巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦股票,认为他自己在市场中能够比伯克希尔更快作出反应。

截至3月底的数据显示,潘兴广场持有的伯克希尔股票价值10亿美元,在其管理的100亿美元总资产中占比约10%。

此次清仓距离阿克曼首次买入伯克希尔还不到1年时间,而值得注意的是,就在几周前,阿克曼还增持了伯克希尔,称它就是巴菲特打造出来专门应对当前这种全球经济冲击的。

至于为何如今态度大转弯,阿克曼周三也做了解释:

我们相对于伯克希尔的一个优势,就是规模相对较小。

我们能够更加灵活。

长期以来,现年54岁的阿克曼一直视已经89岁的巴菲特为精神导师,在潘兴广场的投资决策中也会特别考虑如果换做巴菲特会怎么做。但是在今年美股暴跌中,巴菲特一直隔岸观火的态度,让不少人颇有非议。

在2008年金融危机中,当年10月16日,在雷曼兄弟破产一个月后,巴菲特在《纽约时报》刊发了专栏文章《买入美国》(Buy American. I Am.)。这迅速成为大量相信美国能够渡过当时危机的投资者团结一致、向困难宣战的檄文。

但是在今年的伯克希尔股东大会上,面对遭遇重挫的美国市场,巴菲特不仅没有发出看多的声音,他对未来非常谨慎的表态更是让人担心。

他在行动上也是如此,截至一季度末,伯克希尔的账面现金升至1370亿美元,但一季度伯克希尔股票仅回购17亿美元股票。在股东大会上被问及为何没有加大股票回购力度时,巴菲特称,和其他事情相比,伯克希尔股价并未跌到更有吸引力的水平,未到大举行动的时候。

在一季度,伯克希尔遭遇497亿美元巨亏,当季股价跌约20%。

相比之下,阿克曼的确如他自己所说“更加灵活”。为了对冲疫情风险,在2月后半段时间内,潘兴广场进行了一系列大规模的对冲交易,通过信贷违约互换市场来对冲股票价格大幅下跌的消极影响。

据阿克曼上月初的致股东信,到3月23日潘兴广场完成了所有对冲头寸的平仓工作,总收益26亿美元,而对冲的总成本仅为2700万美元。详见:《一个月大赚100倍是如何做到的?阿克曼致股东信详解(附全文)》

与巴菲特按兵不动不同的是,阿克曼此时的动作则颇有巴菲特2008年的风范。对于因疫情冲击而显得便宜的资产,阿克曼大肆购入,这包括希尔顿酒店、房地产公司Howard Hughes Corporation,以及重新买回已经抛掉的星巴克。

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