连续6个交易日大幅净流入 为何北向资金凶猛加仓A股?

作者: 祁月
这是北向资金连续第六个交易日净流入,合计257.33亿元。

周一,北向资金大幅净流入近105亿元,创出一个半月以来最高水平。

截至收盘,北向资金合计净流入104.86亿元,创4月14日以来单日净流入额新高。这是北向资金连续第六个交易日净流入,合计257.33亿元。

在5月A股震荡期间,北向资金持续净流入,仅在7日、13日、14日、22日出现净流出,当月累计净流入301.11亿元,其中沪股通资金净流入83.24亿元,深股通资金净流入217.88亿元。

4月北向资金净流入更多,达到532.58亿元,3月更是高达678.7亿元,创下2014年沪港通开通以来单月净流出之最。

今日狂买科技、白酒

今日,沪股通净流入39.9亿元,深股通净流入64.96亿元。

个股方面,今日北向资金净买入前三的股票分别是立讯精密、五粮液、京东方A,净买入金额分别为4.99亿元、4.73亿和4.46亿元。中国平安、恒瑞医药北向资金净买入额同样居前,分别为4.35亿元、3.39亿元。

格力电器、中国国旅、兆易创新、中兴通讯北向资金净卖出较多,净卖出金额分别为3.6亿元、2.16亿元、1.39亿元、0.46亿元。

在北向资金大规模买入助推等因素刺激下,A股市场人气明显升温,股指放量大涨,今日实现6月“开门红”。

三大指数单边上行,上证指数重返2900点,收盘涨2.21%报2915.43点。深证成指重返11000点,创业板指大涨逾3%。沪深两市全天成交7616亿元,刷新3月19日以来新高。

申万28个一级行业全部实现上涨,沪深两市涨停个股达140只。科技股全线井喷,电子(+5.38%)、通信(+4.50%)、传媒(+4.01%)、计算机(+3.85%)等板块领涨,电气设备、食品饮料、非银金融及汽车板块今日涨幅亦超3%。白酒股表现突出,贵州茅台涨近4%,股价站上1400元,总市值逼近工商银行;五粮液大涨7%,股价创新高。

今日共计107股主力资金净流入超亿元。其中,京东方A、东方财富、盛视科技、中兴通讯、华天科技主力资金净流入居前,净流入金额分别为13.43亿元、11.07亿元、8.11亿元、6.93亿元、6.54亿元。

分析师观点

华龙证券认为,MSCI指数评估新增36只A股标的于5月29日生效的被动型买入,引得北向资金大幅流入,市场随即翻红。这些资金阶段内建仓完毕,也承接了部分内资在震荡区的卖盘,接下来市场将迎来重要考验,如果A股短期内冲高,或将引发这些外资的短线获利筹码回吐。

光大证券表示,北向资金5月主要流入消费板块,TMT仍有一定增持。北向资金5月依然呈净流入,食品饮料、电新、农林牧渔为5月增持最多的行业,电子、计算机、通信也仍获得了增持。市场目前对消费复苏预期的确定性较高,北向资金也更青睐各板块的龙头个股。

兴业证券张启尧、张峻晓列举了以下理由:

1、全球大宽松背景下,内外利差和基本面优势驱动全球资金追捧A股——在内外利差居于高位的背景下,A股作为率先从疫情冲击走出的优质资产,迎来全球资金的集中追捧。

2、相较于海外,A股核心消费品龙头并不贵——近期消费再度大涨,估值突破历史上限,部分投资者担心A股消费估值偏贵。但从全球估值对比体系出发,从PE-G和PB-ROE两个角度对比中美龙头估值水平,发现A股多数消费龙头与全球相比并不贵或者其盈利性成长性占优。具体而言:

第一, 与美股相比,当前A股大部分消费行业的龙头PE估值偏高,其估值溢价来自高成长性,A股业绩增速普遍高于美股,PE-G视角下A股消费龙头估值仍处于合理区间。

第二, 当前A股大部分消费行业的龙头PB较为合理,PB-ROE视角下,A股消费龙头估值也较为合理。

第三, 海内外疫情错位,A股消费龙头率先迎来盈利修复。且与全球布局的美股消费龙头相比,疫情冲击下以内需为主的A股消费龙头业绩优势更强。

3、本轮中美摩擦并未显著冲击外围风险偏好,并未构成市场的核心矛盾——相较于2018年和2019年,近期的风险事件对市场的冲击明显减弱,一方面,疫情形势依然严峻的背景下,短期内升级的概率较低;另一方面,经历了两年的持续拉锯战后,国内科技企业在心理预期和产业储备层面都有了充足的准备,因此摩擦并未构成市场的核心矛盾。 

4、外围市场延续反弹行情,风险偏好修复推动外资增配A股——5月以来全球股市反弹行情依然不温不火地推进,外围风险偏好也未受到明显冲击。外围行情的延续,成为外资继续增配A股的又一重要推手。

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