焦炭四轮提涨中,螺纹周产量又创历史新高了【复盘监测日报0604-总第431期】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 央行今日开展700亿元逆回购操作,因今日有2400亿元逆回购到期,当日实现净回笼1700亿元 2. 巴西单日新增新冠肺炎确诊病例逾2.8万例,累计确诊逾58.3万例 3. 美国交通部:6月16日起暂停所有中国客运航班 4. 锰硅、沪银跌近3%,菜粕涨近2% 5. 焦炭2009-2101价差升水90(+10),创今年度新高 6. Mysteel:本周螺纹总库存环比下降50.28万吨,产量回升至395.4吨,产量持续创历史新高 7.SGS:马来西亚5月棕榈油出口量环比增加4.4% 8. 沙特和俄罗斯同意延长减产 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。


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今日要点

1. 央行今日开展700亿元逆回购操作,因今日有2400亿元逆回购到期,当日实现净回笼1700亿元
2. 巴西单日新增新冠肺炎确诊病例逾2.8万例,累计确诊逾58.3万例
3. 美国交通部:6月16日起暂停所有中国客运航班
4. 锰硅、沪银跌近3%,菜粕涨近2%
5. 焦炭2009-2101价差升水90(+10),创今年度新高
6. Mysteel:本周螺纹总库存环比下降50.28万吨,产量回升至395.4吨,产量持续创历史新高
7.SGS:马来西亚5月棕榈油出口量环比增加4.4%
8. 沙特和俄罗斯同意延长减产
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差6月4日收盘为-530,较上个交易日持平,较策略发布日涨10,期间最大跌幅25点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)纱线景气指数:截止6月3日当周中国纱线景气指数为23,前值20,去年同期为29

2、沪镍2008合约6月4日收盘跌1.55%,报收102190,较策略发布日涨2.24%,期间最大涨幅6.21%。
策略编号:20200505:做多沪镍主力合约
变化监测:-
其他相关资讯:

3、铁矿石9-1价差6月4日收盘为68.5,较上个交易日跌3.5点,较策略发布日涨15点,期间最大涨25.5点。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:钢厂铁矿库存仍处于低位,产量持续高位,铁矿需求强劲
其他相关资讯:
(1)Mysteel:64家钢厂进口烧结粉总库存1628.65万吨
(2)Mysteel:本周螺纹总库存环比下降50.28万吨,产量回升至395.4吨,产量持续创历史新高

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)6月4日,价格涨幅前三:菜粕2009(1.75%)、焦炭2009(1.39%)、豆粕2009(1.25%);跌幅前三:锰硅2009(-2.98%)、沪银2012(-2.56%)、铁矿2009(-2.12%)。
(2)增仓前三:豆粕55185手、焦炭16928手、锰硅11877手。减仓前三:郑醇59567手、PP45486手、PTA38553手。

2.价差组合异动
(1)焦炭2009-2101价差升水90,较上个交易日扩大10,创今年度新高。
(2)锰硅2009-2101价差升水94,较上个交易日缩小54,创逾两个月来新低。
(3)焦煤2009/动力煤2009比价为2.28,较上个交易日扩大0.04,创近一个半月来新高。
(4)螺纹2010/焦炭2009比价为1.84,较上个交易日缩小0.03,创逾三个半月来新低。
(5)硅铁2009-2101价差升水124,较上个交易日扩大40,创今年度新高。
(6)2009盘面炼焦利润为396.76元,较上个交易日扩大12.18,创今年度新高,为五年同期高位。
(7)棕榈油9-1升水64元/吨,较上个交易日扩大24,创三个半月来新高。
(8)菜油9-1升水226元/吨,较上个交易日升水扩大45,创今年度新高,为五年同期高位。
(9)9月菜油-豆油价差1489元/吨,较上个交易日扩大93,创三个月来新高。
(10)9月豆油-棕榈油价差728元/吨,较上个交易日缩小66,创逾两个月来新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:塑料(23.96%)、沥青(20.44%)、聚丙烯(19.74%)
期货升水:鸡蛋(-18.34%)、甲醇(-13.28%)、焦煤(-10.9%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:焦炭(434673.45)、豆粕(288197.97)、鸡蛋(94122.72)
流出资金前三:沪金(-197701.07)、聚丙烯(-193134.51)、沪银(-185866.06)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、央行今日开展700亿元逆回购操作,因今日有2400亿元逆回购到期,当日实现净回笼1700亿元
2、巴西单日新增新冠肺炎确诊病例逾2.8万例,累计确诊逾58.3万例
3、美国交通部:6月16日起暂停所有中国客运航班
4、Mysteel:本周螺纹总库存环比下降50.28万吨,产量回升至395.4吨,产量持续创历史新高
5、Mysteel:64家钢厂进口烧结粉总库存1628.65万吨
6、越南钢铁生产商HòaPhát向杭州热联出口12万吨钢坯 预计7-8月交货
7、中钢协:5月下旬重点钢企粗钢产量逼近历史峰值
8、7月1日起安阳开始对4.3米焦炉限产50%
9、河北地区某大型焦企焦价上调50元/吨
10、国际铜协3月中国铜需求量景气指数为122.8,较上月上升38.6个点
11、SGS:马来西亚5月棕榈油出口量环比增加4.4%
12、USDA报告前瞻:上周美国大豆出口净销售料介于60-155万吨
13、ANRPC下调2020年全球天胶产量和消费量
14、纱线景气指数:截止6月3日当周中国纱线景气指数为23,前值20,去年同期为29
15、截至5月末广西销糖374万吨 同比少4万吨
16、沙特和俄罗斯同意延长减产
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中粮期货:油脂具备上涨基础但空间不大
6月4日中粮期货发布油脂报告,认为现在油脂处于一个比较模糊的状态,虽然当前依然存在上涨的动力,但是后期随着时间的推移,压力将会逐渐体现出来。在产量恢复的周期内,处于熊市节奏中的油脂近期的上涨我们更倾向于理解为短期内反弹而不是长期的趋势反转。价差方面,由于近期走势的快速推进,豆棕缩和棕榈油91价差的正套机会可以得到的获利空间都已经缩窄,机会不多。目前油脂需要关注的是印尼棕油的减产何时能出现,幅度究竟能有多大,而消费恢复又能有多么大的幅度。比较尴尬的是这两点利多都只能提供短期内的利多,而长期的压力还是会压制价格的反弹空间。因此,我们认为在情况晦暗不明的情况下,尽量以观望为主,不宜追高。如果需要交易,也需要谨慎操作,以快进快出为主。

2、安粮期货:菜粕:油厂库存常态低位VS颗粒粕库存高位VS可交割仓单偏紧
6月4日安粮期货发布报告,认为菜粕反弹机会犹存,但趋势性行情的时间窗口尚未来临。核心观点如下:
1.当前菜籽、菜粕油厂库存较上月有所回升,但仍常态低位,后市菜籽到港与压榨偏紧格局可能有所延续,开机率、压榨量与库存同比往年仍处于偏低水平。同时,进口颗粒粕常态高位,一定程度上承压价格。但颗粒粕并不符合交割标准,油厂库存的低位导致可交割货源偏紧。
2.季节性消费旺季的渐入,下游备货补库需求仍存,菜粕整体需求有望提升。但考虑当前豆粕相对于菜粕而言具有较高的比价优势以及疫情对餐饮业的冲击进而传导给补苗积极性与饲料需求的影响,下游买家入市较为谨慎,目前多以逢低补库的心态。
3.作为和其价格具有高度相关性的豆粕,当前,油厂开机率、压榨量与库存快速提升,库存已恢复至去年同期水平。而6-9月大豆到港量充裕,随着后市到港与压榨的高位,豆粕油厂库存或继续逐步回升。经销商出货锁定意愿较强,不过油厂仍有挺价意愿。上周下游已集中备货,近日成交有所转淡,下游采购较为谨慎,部分低位及远期低位基差仍吸引补库。
4.综合来看,菜粕主力09合约,下方2250—2300元/吨平台的支撑力度或较强,站稳筑底平台后,反弹机会犹存,但趋势性行情的时间窗口尚未来临,上方压力平台暂看2400元/吨附近。

3、光大期货黑色团队:供需两强,盘面窄幅震荡
光大期货黑色团队邱跃成、戴默在6月4日发布的钢联钢铁库存数据发布简评如下:
1.6月4日,我的钢铁发布螺纹周产量及库存数据,螺纹产量环比增加1.39万吨至395.4万吨,同比增加17.28万吨,社库环比减少29.21万吨至773.52万吨,同比增加234.51万吨,厂库环比减少21.07万吨至284.09万吨,同比增加70.19万吨。螺纹周产量连续第14周攀升,再次创下有记录以来新高水平,社库连续第12周下降但降幅收窄,厂库止增转降,总库存降幅扩大,表观消费量环比回升21.91万吨至445.68万吨。
2.供应方面,日前唐山市6月份空气质量强化保障方案出炉,绩效评价为C级的钢铁企业,高炉限产20-50%,但当前执行力度未见明显加严,螺纹周产量仍旧延续向上态势,屡创有记录以来新高水平。需求方面,本周一、二成交放量,周三有所回落,整体需求维持高位,本周前三天我的钢铁监测全国建材日均成交量为25.08万吨,比上周回升1.65%;杭州市场螺纹日均出库存量为4.27万吨,比上周回落0.78%。宏观层面近日利好频现,如5月重卡销量同比大增 62%、地方债发行 1.3万亿元创历史新高、央行4000亿元再贷款“采购”小微信用贷等,对市场信心形成较强提振。不过近日热卷及钢坯进口资源到货增多,据报道今年前四个月越南向中国和东盟国家出口了近50万吨钢坯,中国进口商的进口量超过20万吨,土耳其、沙特、印度等国家均有不少的热卷资源和中国买家成交。热卷价格近两日表现较弱,对螺纹走势也形成一定拖累。预计短期螺纹延续窄幅震荡走势。

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