分享新三板打新盛宴机会来了!精选层基金周三开卖,5只产品限购120亿

来源: 券商中国
券商测算显示,如果新股上市首日涨幅在10%~60%之间,获配比率在25%~40%之间,公募基金参与首批公司的打新收益率或达到9%-20%。

来咯!首批可投资新三板精选层的公募基金产品刚拿到批文没几天,就已经准备开卖了。

6月6日,华夏成长精选6个月定开混合、南方创新精选一年定开混合、汇添富创新增长一年定开混合、富国积极成长一年定开混合、招商成长精选一年定开混合与万家鑫动力月月购一年滚动持有混合发布招募说明书和基金份额发售公告。5只基金6月10日开启申购,合计募集上限120亿,未来将以15%-20%的仓位用于投资新三板精选层。

投资策略上,券商中国记者向万家基金了解,在精选层方面,初期将积极把握精选层网下打新等确定性较高的投资机会;当新三板精选层股票供给充足时,将采取自下而上成长投资,基于个股基本面研究,筛选出精选层中优质的蓝筹个股,分享创新型中小企业的成长收益。

首批可投新三板精选层基金即将开售

6月3日,首批可投资新三板精选层的公募基金产品正式拿到证监会的批复。这6只产品分别为华夏成长精选6个月定开混合、南方创新精选一年定开混合、汇添富创新增长一年定开混合、富国积极成长一年定开混合、招商成长精选一年定开混合与万家鑫动力月月购一年滚动持有混合。目前,除南方创新精选一年定开混合外,另外5只产品均已发布了招募说明书和基金份额发售公告。

5只基金均定在6月10日开启申购,汇添富、招商、万家的产品发售时间约在两周左右,而华夏与富国的产品发售时间则定在了三周左右。5只基金的募集上限也不尽相同,其中,华夏成长精选与汇添富创新增长的募集上限为30亿元,招商成长精选的募集上限为25亿元,万家鑫动力月月购为20亿元,富国积极成长为15亿元。

从运作方式看,汇添富创新增长、富国积极成长、招商成长精选、华夏成长精选均采用定期开放的模式,期限在6个月-1年不等;而万家鑫动力月月购则采用一年滚动持有的模式,持有期内份额锁定,在一年后的当月开放期内办理赎回业务。

5只基金均为偏股混合型基金,从产品名称来看,大多包含“成长”、“创新”、“动力”等字眼,可见将聚焦于新三板精选层的创新型企业。投资比例上,万家鑫动力月月购在开放期和封闭期间均维持15%的新三板精选层投资比例,而另外4只基金在封闭期时,新三板精选层的投资比例为20%,开放期则降低至15%。

投资策略:先打新,后选股

在投资策略上,万家基金告诉券商中国记者,在精选层方面,初期将积极把握精选层网下打新等确定性较高的投资机会;当新三板精选层股票供给充足时,将采取自下而上成长投资,基于个股基本面研究,筛选出精选层中优质的蓝筹个股,分享创新型中小企业的成长收益。

开源证券中小盘首席兼新股和定增并购中心总监任浪在近期召开的“精选层投资策略会”上表示,较高的配售比例和可观的首日涨幅将为网下打新投资者带来可观的打新收益,其中公募等A类投资者的收益率将高于C类投资者。由于初期参与投资者数量少,配售比例高,同时初期挂牌公司相对融资规模更大,因此,精选层推出的初期打新收益率将更高。

根据安信证券测算多维度的敏感性分析,当新股上市首日涨幅在10%~60%之间,公募基金的获配比率在25%~40%之间的情况下,公募基金参与首批公司的打新收益率或达到9%-20%。

除了将15%-20%的资产投资于新三板精选层,基金还需要考虑余下的仓位应当如何处置。按照招募说明书,首批可投资新三板精选层的公募基金投资组合中股票资产投资比例应不低于60%。

对此,万家基金向记者表示表示,在主板方面,将延续价值成长风格,注重行业周期轮动、左侧布局,注重行业成长的确定性与持续性,当前重点关注大金融、基建、家电等板块;自下而上精选个股,在行业中寻找有竞争优势的龙头公司。

新三板精选层投资价值高

2019年10月,证监会正式启动新三板改革,推出新三板精选层,启动涵盖公开发行、交易制度、降低投资者门槛、公募基金入市、直接转板在内的一揽子改革方案。

在前述系列改革措施的催化下,新三板市场交易渐显活跃,自去年10月底以来,新三板做市指数已累计上涨超过40%,指数飙升的同时,成交量也明显放大。

而在个股层面,万家基金表示,新三板精选层不乏净利增长表现优秀,盈利成长性强的优质标的。根据精选层标准二的财务指标测算,有562家挂牌公司业绩高速增长,经营现金流稳健。2018年平均营业收入为4.71亿元,营业收入增速和净利润增速分别达62.58%和73.78%,分别较创业板高46.50%、134.47%。研发投入上,创新专精企业集聚,研发强度是科创板公司的两倍。精选层标准三的财务指标测算,有102家为已进入收入阶段的研发型企业,2018年合计研发投入56.22亿元,占营业收入的15.18%,研发强度是科创板公司的两倍。

另外,更加宽松的制度安排,比如再融资制度,限售制度等,对吸引优质企业挂牌创造了良好的环境。上市门槛相对低,为更多规模不大、但具备爆发性增长力的企业提供了好机会,部分尚未符合科创板和创业板门槛的成长型企业,有利它们利用精选层做大做强,同时这其中有机会迸发一批优质创新成长型公司。

本文作者:瑞秋,来源:券商中国 (ID:quanshangcn),原文标题:《如何分享新三板打新盛宴?机会来了!精选层基金周三正式开卖,5只产品"限购"120亿》

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