抗疫特别国债首发之际 中国央行时隔逾四个月重启14天期逆回购 降息20基点

作者: 曾心怡
央行今日进行700亿元14天期逆回购操作,中标利率2.35%,此前为2.55%;500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.2%,与前次持平。

抗疫特别国债“开闸”在即,中国央行意外“降息”。

6月18日周四,人民银行公告称,为维护半年末流动性平稳,今日开展500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.2%,与前次持平;700亿元14天期逆回购操作,中标利率2.35%,此前为2.55%。

这是中国央行时隔逾四个月重启14天期逆回购操作,此前7天期逆回购利率已经下调。今日有800亿元逆回购到期,央行实现净投放400亿元。

值得注意的是,抗疫特别国债(一期) 5年期500亿元、(二期) 7年期500亿元将在今日招标,明日开始计息。今年年内,共有1万亿特别国债采取市场化发行,此举对市场流动性的影响备受关注。

据上证报最新报道,财政部国库司有关负责人已经发声,称为保障抗疫特别国债平稳顺利发行,财政部将充分考虑现有市场承受能力,按照大体均衡的原则,尽可能平滑各周发行量,稳定市场预期。

中国民生银行首席研究员温彬认为,前两期特别国债占2020年拟发行特别国债总量的10%,规模有限,且5月份有1万亿元地方政府专项债券发行,降低了本月地方政府专项债的发行压力,首批特别国债发行不会对市场流动性造成过大压力。

此前,出于对特别国债供给的担忧,中国债市出现一定幅度的调整,10年期国债期货主力合约周二创逾三个月最大跌幅。

但东方金诚研究发展部高级分析师冯琳指出,考虑到抗疫特别国债发行节奏均匀,且同期地方债发行节奏放缓,6月政府债券供给压力大概率不会超过上月。

中金固收同样认为,特别国债有一定供给压力,但市场担忧有些过度。上述团队还表示,市场可能低估了央行流动性投放对冲的意愿,央行近期态度主要是打击“浑水摸鱼”套利行为,在供给压力下央行应该会同步协调配合,进行降准或中长期流动性投放。

近来,分析师普遍预计,降准有望在近期落地。华泰固收张继强团队称,考虑到此次国常会提及“降准”、“债券利率下行”等,降准可能在两周之内与市场见面。

冯琳也表示,为护航特别国债发行,央行后续或将采取行动缓和资金面波动,不排除6月底或7月初降准的可能。

 

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片