抗疫特别国债“开闸”在即，中国央行意外“降息”。
6月18日周四，人民银行公告称，为维护半年末流动性平稳，今日开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，与前次持平；700亿元14天期逆回购操作，中标利率2.35%，此前为2.55%。
这是中国央行时隔逾四个月重启14天期逆回购操作，此前7天期逆回购利率已经下调。今日有800亿元逆回购到期，央行实现净投放400亿元。
值得注意的是，抗疫特别国债(一期) 5年期500亿元、(二期) 7年期500亿元将在今日招标，明日开始计息。今年年内，共有1万亿特别国债采取市场化发行，此举对市场流动性的影响备受关注。
据上证报最新报道，财政部国库司有关负责人已经发声，称为保障抗疫特别国债平稳顺利发行，财政部将充分考虑现有市场承受能力，按照大体均衡的原则，尽可能平滑各周发行量，稳定市场预期。
中国民生银行首席研究员温彬认为，前两期特别国债占2020年拟发行特别国债总量的10%，规模有限，且5月份有1万亿元地方政府专项债券发行，降低了本月地方政府专项债的发行压力，首批特别国债发行不会对市场流动性造成过大压力。
此前，出于对特别国债供给的担忧，中国债市出现一定幅度的调整，10年期国债期货主力合约周二创逾三个月最大跌幅。
但东方金诚研究发展部高级分析师冯琳指出，考虑到抗疫特别国债发行节奏均匀，且同期地方债发行节奏放缓，6月政府债券供给压力大概率不会超过上月。
中金固收同样认为，特别国债有一定供给压力，但市场担忧有些过度。上述团队还表示，市场可能低估了央行流动性投放对冲的意愿，央行近期态度主要是打击“浑水摸鱼”套利行为，在供给压力下央行应该会同步协调配合，进行降准或中长期流动性投放。
近来，分析师普遍预计，降准有望在近期落地。华泰固收张继强团队称，考虑到此次国常会提及“降准”、“债券利率下行”等，降准可能在两周之内与市场见面。
冯琳也表示，为护航特别国债发行，央行后续或将采取行动缓和资金面波动，不排除6月底或7月初降准的可能。