按照高盛的分析，未来两周，美国股市可能会出现一些波动。
高盛策略师Rocky Fishman给出了两个原因：
第一，大量美股期权将于本周五到期，规模高达1.8万亿美元，是有史以来非年底时期的最大规模，远超当前水平。
此外，还有2300亿美元的标普500指数ETF期权和2500亿美元的标普500和迷你标普500指数期货的期权。
而且，6月份到期的未平仓头寸数量很少，仅为最近季度到期日现货规模的10%。这些仓位对应的标普500指数峰值主要集中在2800-2900点区间范围之内。
6月份看涨期权的交易规模占比较大，在43%左右，比以往35%-40%的月度平均水平要高，不过多数都是实值期权。最近几天，无论是指数期权亦或是个股期权，均是如此，都是看涨期权交易量比较大。标普500指数斜率大幅下降，表明投资者主要买入看涨期权。
不过，仅仅凭借庞大的期权到期量很难预测它们究竟对市场造成何种影响，目前尚无法判断未来市场会倾向于上涨还是下跌。
第二，本周五，将是今年以来的第二个“四巫日”（Quadruple Witching Day）。
上一个四巫日是3月20日，那一天，美国市场颇为动荡，美股在经历多次熔断后崩盘，指数暴跌至2016年底以来最低。
见闻VIP APP之前介绍过，“四巫日”是美股每个季度一次的金融衍生品到期日，各大指数的期权和期货合约将会到期。它分别发生在每年3、6、9、12月的第三个星期五。当日，股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期。 当日最后一个交易小时为四巫小时（Quadruple Witching Hour），即纽约时间下午三至四点。
通常而言，在“四巫日”，由于各类衍生品到期，使得市场交易量大幅增加，波动性剧烈，做市商需要尽力确保流动性充沛。从历史上看，“四巫日”是充满风险的一天。
摩根大通近期表示，流动性问题正在成为股市涨跌的主要因素，股票、可转换债券、大宗商品等几十种资产的关联性正在增加，目前已攀升至3月份的水平。
第三，恰逢季度末，养老基金通常会出现换股调仓行为。由于当前季度美国股市的表现比债券出色，未来股市的波动性有可能会比债市大一些。
根据高盛的测算，美国养老金可能将净卖出760亿美元的股票，那将是美股历史上的第三大抛售幅度，而前两次记录分别是在今年3月份、2018年12月份。