债市观点 | 5年国开债缘何被围殴 基本面矛盾导致市场情绪崩溃

在本周的三个交易日里,债市又经历了一轮大幅的波动调整。 其中,关注度最高的事件是6月23...

在本周的三个交易日里,债市又经历了一轮大幅的波动调整。

其中,关注度最高的事件是6月23日,5年国开债一级招标利率高达3.40,与二级市场5年国开债利率偏离超过了30bps

从招标情况的来看,5年国开债差点流标,市场情绪几近崩溃于是就有了那幅市场上广为流传的漫画,即5年国开债被为各路围殴。

再看这3个交易日的国债利率,一、二级联动下,也突破了近期的高点位置。其中,1年国债利率在波动中曾站上了2.22,10年国债利率则先上后下,一度也站上2.92。

图1:1Y和10Y国债利率

资料来源:wind

3.4的5年国开债该怎么理解?