美监管机构放松沃尔克规则 或为银行释放逾400亿美元资金

作者: 杜玉
美国联邦监管机构将放松沃尔克规则的限制,大型银行不仅可以增加对更高风险的风投基金投资,也不用再为其分支机构之间的掉期交易预留保证金。银行股周四午盘前大幅反弹,一度带动道指涨超100点。

美联储将于6月25日周四美股收盘后,公布备受瞩目的银行压力测试结果。在这之前几小时,传来了美国联邦监管机构即将放松金融危机后“沃尔克规则”的消息,推动银行股直线飙升。

类似于“银监会”的美国货币监理署(OCC)发言人证实,该机构已经批准了对沃尔克规则的两项重大修改。不仅通过提供更明确的业务允许范围,令美国大型银行得以增加对更高风险的风投基金等入股比例,还取消了银行与其分支机构之间进行掉期交易必须预留初始保证金的规定。

2008年金融危机后,为了防止大型银行的冒险行为再一次触发风险,美国监管机构一直要求标准化掉期交易要在可以清算的交易所进行,以增加透明度并集中风险。为了满足预留初始保证金来对冲潜在损失的监管要求,去年美国掉期衍生品市场上的20家最大参与者拨出了440亿美元。

有分析称,沃尔克规则的重新修订将为美国大型银行释放上述逾400亿美元的资金,因而引发美国银行股在周四美股开盘半小时后大幅反弹,带动道指涨超100点,美股三大指数一度止跌转涨。

美股开盘一小时左右,富国银行、高盛均涨超3%,摩根大通、摩根士丹利、美国银行、花旗均涨超2%,SPDR标普银行业ETF涨超2%。这直接推动道指短线涨超百点,抹去开盘逾230点的跌幅。标普500指数和纳指也一度转涨,不过美股开盘75分钟左右,三大指数再度转跌。

有报道称,在上世纪30年代大萧条时期由联邦政府创建、为商业银行储户提供存款保险的美国联邦存款保险公司(FDIC),将在周四晚些时候召开理事会批准对沃尔克规则的变更。美联储也将在当日批准修改,市场猜测可能在宣布银行的压力测试结果时一并公布。

此外,美国商品期货交易委员会(CFTC)和美国证券交易委员会(SEC)也都需要对沃尔克规则的变更投票确认。

金融博客Zerohedge援引分析指出,本次修订完成了特朗普政府执行“沃尔克规则2.0版”的目标,即削弱了2010年颁布的多德-弗兰克法案中最具有争议的法规之一,体现了美国资产规模最大银行摩根大通CEO戴蒙等游说团队及个人对金融危机后监管过于严苛和冗余的观点。

最新的规定将允许美国大型银行入股以前被禁止涉足的风险投资基金,以提供“更大的灵活性来赞助向公司提供贷款的基金”。这被批评人士认为可能是“潜在银行系统问题的看跌信号”,因此这一消息对美股大盘的提振作用较为短暂。

沃尔克规则用前美联储主席沃尔克的姓氏命名,于2013年12月得到OCC、FDIC、美联储、SEC和CFTC五大监管机构批准,依据2010年通过的《多德-弗兰克法案》制定,并于2014年4月1日生效。

沃尔克规则是美国继20世纪30年代之后对金融监管的最大改革,标志着华尔街最核心、最赚钱的业务进入更加严苛的监管时代。它的主要内容包括:限制银行从事自营业务,限制银行拥有和发起对冲基金和私募基金,要求银行内部建立合规程序等。

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