公募基金上半年排名全揭晓:半年赚83%的半程冠军说自己没那么“白”,去年“男神”们继续乘风破浪,行业平均赚超18%

作者: 陈嘉懿
看看你的基金跑赢平均数了么?

经历了上半年前所未有的疫情考验,公募偏股基金意外迎来赚钱大年。

随着6月30日24时钟声敲响,公募基金的上半年业绩全部出炉,根据choice统计,今年上半年主动股票型平均收益率约25%,混合型基金平均收益率超18%,大幅跑赢沪深宽基指数。

另外,上半年冠亚季军全部花落广东的基金经理“新人“, 其中,皮劲松管理的创金合信医疗保健行业拔得头筹,收益率超过83.1%。“80后”基金经理吴兴武是跟随最紧,广发医疗保健以接近78%的收益率位居榜眼。

百亿规模的“巨头”基金们,也显示了“乘风破浪“的能力,刘格菘、傅鹏博、冯明远、谢志宇、朱少醒等老将平均净值增长也都明显超过行业平均水平,最高者达到47%收益率。

后浪蓬勃、前浪不输,可能是中国基金业目前得到的最好的消息之一。

上半年关键词:主动、成长、 医药消费

A股2020年上半年行情收官,成长股行情特征凸显。虽然上证指数区间内略跌,但是深证成指和中小板板上半年均有2位数涨幅,创业板指的涨幅甚至超过35%。

附图:年内A股三大指数走势

今年最难的考验,应该是春节后A股在疫情因素影响和全球股市拖累下,经历了一次情绪宣泄。疫情期间的行情应对,事实上决定了上半年各只基金的业绩排名。

从具体走势看,3月下旬后,A股主要指数迈上快速上涨之路;而后自3月初到达一个期间较高位置后,受到全球市场避险情绪影响,又掉头下跌。此后,即展开了接近3个多月的上涨。

分行业看,半年间,市场的热们风向从半导体、芯片等A股“渣男”,转向了消费、医药为代表的“男神”。

具体来说,28个申万一级行业中,医药生物涨幅超过40%,遥遥领先,其后休闲服务涨幅较高,超过30%;电子、食品饮料、计算机涨幅超过20%。

然而采掘、银行、非银金融、交通运输、钢铁等5个行业同期跌幅超过10%。上述行业的指数分级B类基金最高跌幅达到-40%,再度提示了资产配置的重要性。

附图:申万一级行业指数区间涨跌幅

另外,据7月1日凌晨wind数据计算,仅考虑2020年之前成立的基金,A、C份额分开计,不计分级基金,主动股票型平均收益率约25%,混合型基金平均收益率超18%,大幅跑赢沪深主流指数。

十只基金超70%收益

全市场看,皮劲松管理的创金合信医疗保健行业拔得头筹,收益率超过83%。

其后是广发医疗保健,收益率超过接近78%,由吴兴武管理。再往后看,宝盈医疗健康沪港深最后一个交易日跑赢工银瑞信前沿医疗,以不到0.1个百分点的优势胜出,获得季军。

从季军之争也可以发现后续排名之胶着,今年共计10只基金上半年收益率超过70%。

有趣的是,这10只基金中,仅工银瑞信养老产业名称与“医疗”、“医药”、“健康”等关键词不搭边。而从工银瑞信养老产业一季报重仓股看,10只股票中足足有9只是医药生物股票。整体看,前十名就是医药行业基金的大狂欢。

即使往后再数十名,也仅仅只有广发新经济、华泰柏瑞激励动力两只名称与医药生物看起来没有直接的联系,若从一季报持仓看,华泰柏瑞激励动力前十大重仓股亦悉数是医药生物行业个股。

(以下排名根据wind数据排序,不计2020年成立的基金,不同份额仅保留初始份额)

附图:2020年上半年业绩靠前者

没那么“白”的冠军投资思维 

以超过5个百分点的优势雄踞市场第一的是创金合信医疗保健行业,由皮劲松管理。

公开资料显示,皮劲松是中国药科大学硕士,2009年9月至2012年4月先后任职于中药固体制剂国家工程中心、上海药明康德新药开发有限公司从事技术开发工作,2012年4月加入东莞证券研究所任研究员,2014年8月加入创金合信基金,历任研究员、投资经理,2018年10月末开始管理创金合信医疗保健行业基金。

一季报信息显示,他的持仓以医疗器械为主,此外还有化学试剂、生物制品、医疗服务、医疗商业等方向。

虽然他在一季报中提到,考虑到疫情对公司长期价值影响很小,疫情因素在投资决策中占比并不高。但是其选中的股票包括了疫苗股与检测相关股票,表现亦较为突出。

官方披露的内容显示,皮劲松认为,产品业绩表现不错,有两大原因:一是疫情下医药行业防御属性较强,整体表现较好。二是对比之下,他管理的创金合信医疗保健行业基金持有的医药股,可能没那么“白”。

这指的是,他选的股票和主流有一定差异性,除了配置行业龙头外,产品仓位更多会放在二线、性价比更高的股票上。

在近日的一场路演中,他再度强调比较看好创新药、医疗器械、医药消费等方向。

此外,有趣的是,2019年年报显示,彼时全部持仓最后还藏着零星几只机械设备等非医药生物的个股,但其近日路演中透露,主要配的股票全部都是医药行业的,这或许意味着相关基金的医药属性更浓了。

第二名的广发医疗保健由吴兴武管理,他也很年轻,是位“80后”的基金经理。

公开信息显示,吴兴武自2009年7月至2010年7月在摩根士丹利华鑫基金任职,从事上市公司及行业研究工作,2010年7月加入广发基金,先后在广发基金研究发展部和权益投资一部任研究员,2015年2月开始管理公募基金产品。

对于医药基金未来的投资方向,吴兴武在6月接受资事堂专访时称,看好创新药、药品研发外包和医疗服务三大方向。

季军基金宝盈医疗健康沪港深的基金经理是曹潜、郝淼。这两位管理年限更短,从履历看,或许也更年轻。

曹潜2013年7月至2014年9月任职于五矿资本控股有限公司,2014年10月至2018年1月在五矿资本(香港)有限公司证券投资部担任股票研究员。2018年2月加入宝盈基金权益投资部,2018年2月开始管理基金产品。

郝淼是中国科学院生物化学与分子生物学博士。2010年7月至2011年2月就职于中国科学院,任助理研究员,从事生物医学领域科研工作;2011年3月至2013年6月就职于平安证券综合研究所任医药行业研究员;2013年6月加入宝盈基金,曾任研究员、基金经理助理、专户投资部投资经理。2019年1月开始管理公募基金产品。

去年前浪继续“证明自己”

值得一提的是,前20名中,有半数一季报时规模不到2位数。百亿级别的“巨头”们表现如何呢?

答案是也很不错,刘格菘、傅鹏博、冯明远、谢志宇、朱少醒等老将平均净值增长也都明显超过行业水平

百亿级别的大块头中,领跑的是刘格菘的广发小盘成长、广发双擎升级,两只基金年内收益率分别达到47%、42%。

广发小盘成长的一季度显示,该基金主要配置了科技成长、医药生物、新能源等行业及部分优质消费公司,对医疗服务行业的配置有所增加。

继去年领跑市场后,刘格菘管理的产品领跑百亿量级的产品,或许在一定意义上证明了自己的管理能力。但被高收益吸引的投资者是否能对这样的业绩足够满意,或许是要到二季报时从申购赎回情况见分晓。

其后,是蔡嵩松管理的诺安成长,年内收益率约39%。

值得一提的是,成立即是“网红产品”的睿远成长价值亦以超过37%的收益率紧跟再后。这甚至跑赢了新秀冯明远管理的信达澳银新能源产业,傅鹏博显示出了“老当益壮”的风采。

此外,年内封闭期到期,又重新出发的兴全合宜亦实现了近25%的收益率。考虑到该基金为了应对赎回需求,一度降低仓位为流动性做一定的准备,年内的节奏或许亦略微受到一定影响。

整体看,多数百亿规模的产品年内亦实现了双位数的收益率。仅华安媒体互联网、汇添富价值精选、东方红沪港深年内收益率不足10%。

附图:2020年上半年百亿规模偏股基金业绩一览(不包含年内成立的基金与战略配售基金)

亦有科技消费基金偶尔露脸

普通股票型基金中,冠亚季军即是前述市场的前三名,给股票型基金医药主题基金霸榜定下了“基调”。

从名称看,前二十名中,仅工银瑞信养老产业、富国互联科技、中欧品质消费三只基金看起来与医药健康主题没有直接的关联。若从一季报重仓股持仓看,后两者与医药健康主题关联不大。

许炎管理的富国互联科技,一季报重仓股以电子、计算机、汽车、通信、电子设备等为主。从前十大重仓股的二季度表现来看,或许很难完全说明在部分科技股略有调整的情况下,如何持续实现较高的收益表现。

考虑到许炎很少选择大幅调整重仓股,或许可以后续关注藏在后前十大持仓后的股票是如何排兵布阵的。

而郭睿管理的中欧品质消费,一季报重仓股主要涉及休闲服务、商业贸易、食品饮料等行业。其中涉及多只年内表现突出的个股,尤其是占净值比超过9%的中国中免,二季度涨幅超过129%,若不考虑调仓情况,会为该基金收益率带来双位数的贡献。

附图:股票型基金2020年第一季度业绩靠前者

混合基金最高收益率超73%

在偏股混合基金中,蒋秀蕾管理的融通医疗保健行业以73%的收益率雄踞冠军。其后,万民远管理的融通健康产业收益率超过70%,位居第二。

再后,中信建投医改、南方医药保健、中欧医疗健康、华泰柏瑞医疗健康等摩肩擦踵。

纵观靠前者,亦是医药主题基金占据大多数。仅从名称看,广发新经济、华泰柏瑞激励动力、万家行业优选、金鹰策略配置看似与医药主题没有明显关联。

然而,一季报显示,其中除了前十大重仓股均是医药股的华泰柏瑞激励动力,广发新经济、万家行业优选亦有医药生物股的持仓。

前十大重仓股均没有医药生物股的仅金鹰策略配置。但是,基金经理韩广哲同时管理了金鹰医疗健康产业,意味着他同时在管理医药主题的基金,那么金鹰策略配置是否进行了大规模的调仓,或许值得进一步关注。

附图:混合型基金2020年一季度业绩靠前者

可转债为债基“添彩”

债券型基金中,金信民旺、鹏华可转债、华夏鼎利以约18.83%、14.59%、12.93%的收益率位列前三。有6只债券基金收益率超过10%。

据Wind数据,一季报披露数据显示,前述收益率超过10%的基金可转债市值占基金资产净值比均超过40%,尤其是宝盈融源可转债、富安达增强收益可转债市值占基金资产净值比更是超过100%。

附图:债券基金2020年上半年业绩靠前者

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