疫情之下，印度经济一度陷入瘫痪，2019-2020财年经济增速仅为4.2%，远低于上一财年的6.1%，这个国家或许还将迎来40多年来的第一次经济萎缩。
疫情对印度经济造成沉重打击，印度政府曾在5月中旬提出总额20万亿卢比的经济刺激政策，但效果并不显著。
有经济学家估计，印度今年的财政赤字将达到GDP的7%，自其目标水平3.5%翻倍。另外，国际货币基金组织也预计，明年印度公共债务占GDP比重将从今年的70%上升至85.7%左右。
目前，印度政府已经无力为预算提供更多资金，他们很有可能转向印度央行求援，让央行进行赤字货币化。
尽管印度法律禁止央行在一级市场直接购买政府债券，但在国家面临灾难或经济严重放缓的情况下，法律也存有一项免责条款，给了印度央行一定的操作空间。
但是，荷兰合作银行高级经济学家Hugo Erken认为，印度央行很有可能不愿出手干预，其原因在于，1980年代时印度也曾进行赤字融资，结果带来了两位数的通胀。这是努力控制通胀的印度央行不愿看到的局面。
另外，由于印度财政实力恶化，评级机构惠誉和穆迪对该国的主权信用评级均处于垃圾级的边缘，未来信用评级或将进一步下调的风险也降低了印度央行直接从政府购买债券的可能性。
惠誉认为，新冠病毒疫情已经严重削弱印度今年成长前景，并使其面临伴随高额公共债务负担而来的重重挑战。
自6月以来，采取了两个月严格管控措施的印度已经开始缓慢重启经济活动，但值得注意的是，随着复工复产的到来，该国疫情持续凶猛，多日以来单日新增确诊病例数均在2万例以上，累计确诊病例接近72万。
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