北向资金流出百亿,创业板明日大考!连续逼空之后,A股情绪现在几度了?

来源: 中国证券报
平安证券认为,从市场情绪指标来看,A股市场当前热度相当于上一轮牛市的中后期,对应上一轮牛市的70%-80%分位水平。未来需要关注融资余额及公募发行规模等情绪信号。

早盘沪深两市震荡回调,北向资金大举流出。Wind数据显示,截至中午收盘,北向资金净流出近116亿元。

数据来源:Wind

7月15日为中报业绩预告集中披露期,创业板面临考验。当下市场投资逻辑正逐渐往业绩方向靠拢,一批中报业绩预告大增个股受到市场追捧,不过也有一些个股遭遇“见光死”。

分析人士表示,判断中报业绩是否超预期,一方面要考虑当前估值是否合理,另一方面需甄别业绩增长是否来自基本面变化,而不是靠出售资产、政府补贴等非经常性损益。

隔夜美股跳水 A股受拖累

隔夜美股再现惊魂跳水一幕。纳指盘中一度大涨2%,创历史新高,但尾盘直线下挫,收盘跌超2%,创两周来最差表现。标普500高开逾0.6%,收跌0.94%,基本上抹平上周五涨幅。仅道指微幅收涨,涨幅0.04%。

纳指隔夜走势

数据来源:Wind

特斯拉盘初一度大涨16%,股价接近1795美元,创盘中历史新高。但随后开始震荡回落,收盘下跌3.08%。

此外,FAANMG六大科技股集体收跌,奈飞跌超4%,微软跌逾3%,Facebook跌超2%,Alphabet跌逾1.7%,苹果跌近0.5%。亚马逊从日内高位跌到日内低位市值蒸发1200亿美元。

市场人士分析,对于科技股来说,目前的估值已经包含了对大量可能出现的好消息的预期,如果这种估值水平要维持下去,这些预期就需要成为现实。

美股大量科技公司将于月底前公布新一季财报,其中微软、AMD以及奈飞都将于本周五公布财报。

今日上午,A股市场也以震荡调整为主,截至上午收盘,A股三大股指集体收跌。

今日上午主要股指走势

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北向资金大举流出。Wind数据显示,截至中午收盘,北向资金净流出115.55亿元。

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创业板明日迎大考

7月15日为中报业绩预告集中披露期,创业板面临考验。从上周五开始,板块波动有所加剧,但一批中报业绩预告大增个股,受到资金持续追捧,比如英科医疗、新易盛等。

数据来源:Wind

另一方面,一些中报业绩预告大幅增长的个股却遭遇“见光死”,比如华大基因、蓝思科技等等。

华泰证券表示,2020年创业板中报业绩预告低于历史同期(除2013年),但由于前期疫情和全球流动性危机冲击,风险提前释放、叠加货币政策持续宽松,创业板指数表现超越历史同期,需要谨防业绩集中披露期低于预期的风险。

对整体市场而言,领睿资产研究部认为,疫情对全球经济都产生了明显的负面影响,一季度主要经济体的GDP都出现了明显下滑,因此中报业绩能够表现亮眼的公司,其业绩含金量是较高的,相关公司有望迎来中报行情。但同时也要甄别公司的业绩增长是否是疫情带来的短期刺激。

也有市场人士指出,当前可以从中报增长的行业特性以及公告增长的公司在行业当中所处水平,来综合研判中报增长的含金量。要注意中报预告是公开信息,而A股市场对业绩预告的消化是比较充分的,在选股的时候要注意其中的预期差。

市场情绪指标热度几何

进入7月份,在金融、地产等低估值品种带领下,大盘上演逼空行情。没上车的人叹息顿首,车上的人在犹豫要不要“先跑为敬”?

平安证券策略团队指出,从市场情绪指标来看,A股市场当前热度相当于上一轮牛市的中后期,对应上一轮牛市的70%-80%分位水平。

为了更准确地衡量当前A股市场的交易情绪,该团队选取了成交量、成交额、换手率、融资余额、新成立基金份额等市场情绪指标,将当前A股市场热度与最近一轮牛市(2014年-2015年)进行对比,对标时间为2014年6月30日-2015年6月30日。

从绝对值指标来看,当前A股市场情绪处于上一轮牛市的90%左右分位水平,A股重要指数涨跌幅处于90%-95%分位水平,新成立基金份额处于88%分位,大股东减持处于90%分位。从相对指标来看,A股市场处于上一轮牛市的70%左右分位水平,市盈率、日均换手率、日成交额/日流通市值、融资买入额/A股成交额、涨跌停家数/全部A股数量5个指标分别对应上一轮牛市的71%、74%、70%、65%和80%分位水平。

由于A股市场规模较2015年时大幅增长,绝对值指标产生偏差的可能性较大,相对值指标更具有借鉴意义。因此倾向于认为当前A股市场处于上一轮牛市的70%左右分位水平。

招商证券表示,从换手率的角度来看,需要关注指数创新高但是换手率没有创新高的现象出现,可能就是顶部将要出现的信号;同时需要关注融资余额和公募基金发行背后代表的市场情绪,如果融资余额突破2.8万亿元,公募基金单月发行达到4000亿元,可能是情绪过热的信号。

本文作者:牛仲逸,文章来源:中国证券报

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