敦和资管徐小庆：增量资金多元化，A股“易涨难跌”，当前仍处在成长风格周期中

日前，敦和资管首席经济学家徐小庆在一场会议中表示，与14-15年更多依靠杠杆资金推动不同，中美高利差带来的人民币升值和理财新规的变化使得增量资金更加多元化，A股市场仍将呈现易涨难跌的格局。

同时他指出，从盈利周期来看，当前应仍处于新兴经济为代表的成长风格周期中。

此外他还强调，随着大量中概股在港股市场二次上市，港股的行业格局从传统行业独大转向新兴行业并重，这有助于提升港股整体的活跃性，缩小AH溢价率。美元贬值周期一旦确定，港股的表现往往会好于A股。