钢厂高炉开工率维持高位【复盘监测日报0724-总第465期 】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 中国外交部通知美方关闭美国驻成都总领事馆 2. 美国新增新冠肺炎病例79312例,累计超402万例 3. 6省水泥“抢占”珠三角,部分地区价格已降3轮 4. 乙二醇、棕榈油涨逾2%,甲醇跌超2% 5. 9月豆油-棕榈油价差528(-56),创今年度新低,为五年同期低位 6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.02%,环比增0.26%,同比增5.08% 7. 炼厂开工:本周地炼开工增加,但主营炼厂开工率下滑 8. 美棉ON-call:截止7月17日当周美棉未点价净空占比46.5%(+1.6%) 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 


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今日要点

1. 中国外交部通知美方关闭美国驻成都总领事馆
2. 美国新增新冠肺炎病例79312例,累计超402万例
3. 6省水泥“抢占”珠三角,部分地区价格已降3轮
4. 乙二醇、棕榈油涨逾2%,甲醇跌超2%
5. 9月豆油-棕榈油价差528(-56),创今年度新低,为五年同期低位
6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.02%,环比增0.26%,同比增5.08%
7. 炼厂开工:本周地炼开工增加,但主营炼厂开工率下滑
8. 美棉ON-call:截止7月17日当周美棉未点价净空占比46.5%(+1.6%)
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪


1、郑棉9-1价差7月24日收盘为-565,较上个交易日涨15,较策略发布日跌25,期间最大跌75点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)美棉ON-call:截止7月17日当周美棉未点价净空占比46.5%(+1.6%)

2、2101卷螺差7月24日收盘为15,较上个交易日跌10,较策略发布日涨27点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:高炉开工维持高位
其他相关资讯:
(1)Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.02%,环比增0.26%,同比增5.08%

3、玻璃9-1价差7月24日收盘为53,较上个交易日跌23,较策略发布日涨12,期间最大涨52点。
策略编号:20200719:玻璃9-1正套
变化监测:-
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二、今日期货市场重要变化


1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)7月24日,价格涨幅前三:乙二醇2009(2.46%)、棕榈油2009(2.30%)、沪镍2010(2.20%);跌幅前三:甲醇2009(-2.33%)、PVC2009(-2.21%)、燃油2009(-2.14%)。
(2)增仓前三:甲醇99467手、燃油36883手、猛硅12066手。减仓前三:铁矿石40973手、热卷33507手、豆粕31155手。

2.价差组合异动
(1)硅铁2009-2101价差转结构,由升水38转为贴水4。
(2)锰硅2009-锰硅2101价差结构转变,由升水18转为贴水16。
(3)豆粕9-1转结构,由升水1转为贴水2元/吨。
(4)9月豆粕-菜粕价差546元/吨,较上个交易日扩大33,创八个月来新高。
(5)9月豆油-棕榈油价差528元/吨,较上个交易日缩小56,创今年度新低,,为五年同期低位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(19.72%)、聚丙烯(19.35%)、塑料(11.83%)
期货升水:鸡蛋(-20.36%)、焦煤(-10.46%)、焦炭(-9.71%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:甲醇(187840.19)、豆粕(167604.88)、玉米(145137.85)流出资金前三:铁矿石(-553789.01)、焦炭(-480940.06)、菜油(-145884.98)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、中国外交部通知美方关闭美国驻成都总领事馆
2、美国新增新冠肺炎病例79312例,累计超402万例
3、6省水泥“抢占”珠三角,部分地区价格已降3轮
4、Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.02%,环比增0.26%,同比增5.08%
5、Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率75.1%,环比增0.24%,同比增0.1%
6、Mysteel:全国45个港口进口铁矿库存为11325.13万吨,增277.69万吨
7、五矿资源上半年电解铜产量增长26%至3.65万吨
8、油世界:2020/21年度全球油籽供应预期增加,可能供需过剩
9、大商所:黄大豆1号单边持仓量调整至150000手
10、美棉ON-call:截止7月17日当周美棉未点价净空占比46.5%(+1.6%)
11、炼厂开工:本周地炼开工增加,但主营炼厂开工率下滑
12、甲醇:本周开工率大幅上涨
13、财政部计划7月30日续发行700亿元10年期抗疫特别国债
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、国投安信期货:镍供应转为过剩,下半年镍价或震荡回落
据国投安信期货镍报告,总的来看,在供应端印尼镍铁产能仍持续增长,国内镍铁厂产量回升的背景下,镍市供应过剩格局依然持续。不锈钢厂继续减少电镍使用比例,精炼镍去库进程将持续放缓。不锈钢市场存在去库需求,钢厂方面或因利润率下降调降产量。因此下半年镍价走势不乐观,建议逢高布空为主。注意风险点:菲律宾方面镍矿出口政策变化;印尼镍铁产能投放不及预期;海外主流镍企产量出现异动;不锈钢市场消费回暖去库加速。

2、东证期货:玻璃景气周期尚未终结,但期价估值已偏高
据东证期货玻璃报告,认为短期09合约涨幅过大,存在高估。目前期现价差较大,起码对于厂库来说,后续参与卖出交割的意愿会很强,基差存在收敛动能。此外,市场所担忧的逼仓现象我们认为也很难发生。随着交割月的临近,09合约继续上行阻力较大。在多因素共振下,近期期价上涨动能已经被充分释放,现阶段的基本面利好尚不足以支撑如此大的涨幅,存在回调风险。

3、中国棉花网:为什么6月中国棉纱进口环比大增50%?
据中国棉花网报告,海关2020年6月中国棉花进口量9万吨,环比增加29%,同比减少44%;而6月中国棉纱进口量15万吨,同比仅减少6.5%,环比则增加了50%。为什么6月棉纱进口环比大增50%?
(1)市场需求引发。5/6月份我国因疫情推迟的内销订单得到充分释放,对40S及以下支数棉纱(包含OE纱)的消费需求短暂“报复”性反弹;而国内部分中小纱厂因复工复产偏慢、原料成本偏高等原因,中低支纱产量、库存不足,采购即期、保税或清关越南纱、印巴纱成为纺服企业、中间商的必然选择;
(2)进口纱竞争力得到一定程度的修复。5/6月份包括印巴纱、越南纱、印尼纱等地内受货币对美元贬值及国内棉花价格振荡回调、国内棉纱消费孱弱等因素,外盘FOB、CNF报价跌跌不休,清关印度、越南C32高配白漂纱与国产纱价差从200-300元/吨到-300~-200元/吨(储备棉轮出自7月1日才启动);
(3)6月份人民币升值,连续“破7”,有利于棉花棉纱进口。随着6月全球疫情再度扩散,人民币债券的避险属性再度升温,其中外资增持人民币债券830亿元(美联储释放在相当长时间保持极低利率的信号,令全球资本纷纷转投新兴市场怀抱),导致尽管美元触底反弹,但人民币仍持续升值;
(4)进口棉纱品质、稳定性已达到甚至超过国内部分纱厂水平。越南、印巴等国大厂OE纱、C40s及以下支数棉纱因配棉等级偏高、设备不断更高、工人水平进步,因此棉纱各项指标与国产纱比较并不处于下风,甚至要比河南、河北、山东、江苏等地一些小厂棉纱品质更好、更稳定,性价比更高。

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