6月规模以上工业企业利润同比增11.5%;中央再提“房住不妙“【复盘监测日报0727-总第466期】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 房地产调控坚持“三稳”目标 业内人士预计部分城市将加码调控 2. 中国6月全国规模以上工业企业利润同比增加11.5%;1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降12.8% 3. 国家卫健委:昨日新增确诊病例61例,其中本土病例57例 4. 沪银涨逾6%,玉米涨逾4%,沪锡涨近3% 5. 焦煤2009-2101价差升水12.5(-2.5),创近六个月来新低 6. 钢银:全国钢市库存环比增加1.91% 7. ITS:马来西亚7月1-25日棕榈油出口较上月同期增加4.6% 8. 港口外棉库存再次逼近60万吨 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 


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今日要点

1. 房地产调控坚持“三稳”目标 业内人士预计部分城市将加码调控
2. 中国6月全国规模以上工业企业利润同比增加11.5%;1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降12.8%
3. 国家卫健委:昨日新增确诊病例61例,其中本土病例57例
4. 沪银涨逾6%,玉米涨逾4%,沪锡涨近3%
5. 焦煤2009-2101价差升水12.5(-2.5),创近六个月来新低
6. 钢银:全国钢市库存环比增加1.91%
7. ITS:马来西亚7月1-25日棕榈油出口较上月同期增加4.6%
8. 港口外棉库存再次逼近60万吨
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪


1、郑棉9-1价差7月27日收盘为-575,较上个交易日跌10,较策略发布日跌35,期间最大跌75点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)港口外棉库存再次逼近60万吨
(2)美国天气:热带风暴Hanna预计将在7月25日登陆美国南德州

2、2101卷螺差7月27日收盘为23,较上个交易日涨8,较策略发布日涨35点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:钢银库存卷螺均增库,但螺纹幅度更大,且房地产调控再起
其他相关资讯:
(1)钢银:全国钢市库存环比增加1.91%

3、玻璃9-1价差7月27日收盘为59,较上个交易日涨6,较策略发布日涨18,期间最大涨52点。
策略编号:20200719:玻璃9-1正套
变化监测:-
其他相关资讯:

4、螺纹10-1价差7月27日收盘为151,较上个交易日跌1,较策略发布日跌1。
策略编号:20200727:螺纹10-1正套,但我们推荐价差在130-140区间做多
变化监测:房地产调控再起
其他相关资讯:
(1)钢银:全国钢市库存环比增加1.91%

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)7月27日,价格涨幅前三:沪银2012(6.28%)、玉米2009(4.05%)、沪锡2009(2.82%);跌幅前三:铁矿2009(-1.99%)、LU2101(-1.74%)、白糖2009(-1.73%)。
(2)增仓前三:沪镍29002手、沪银23780手、纸浆12011手。减仓前三:郑醇23万手、螺纹47198手、玉米34309手。

2.价差组合异动
(1)焦煤2009-2101价差升水12.5,较上个交易日缩小2.5,创近六个月来新低。
(2)焦炭2009-2101价差升水36.5,较上个交易日缩小3,创逾三个半月来新低。
(3)锰硅2009-2101价差结构转变,由贴水16转为升水10。
(4)豆粕9-1转结构,由贴水2转为升水16元/吨。
(5)棕榈油9-1升水296元/吨,较上个交易日扩大74,创今年度新高,为五年同期高位。
(6)9月豆粕-菜粕价差556元/吨,较上个交易日扩大10,创近八个月来新高。
(7)9月豆油-棕榈油价差464元/吨,较上个交易日缩小64,创今年度新低,为五年同期低位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(20.57%)、聚丙烯(18.55%)、塑料(11.27%)
期货升水:鸡蛋(-21.36%)、焦煤(-10.93%)、焦炭(-9%)、

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪镍(432307.08)、沪银(427057.98)、沪金(426479.22)
流出资金前三:郑醇(-443907.26)、铁矿(-435843.65)、焦炭(-254190.93)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、房地产调控坚持“三稳”目标 业内人士预计部分城市将加码调控
2、中国6月全国规模以上工业企业利润同比增加11.5%;1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降12.8%
3、国家卫健委:昨日新增确诊病例61例,其中本土病例57例
4、7月27日起日照钢铁废钢采购价下调30-40元/吨
5、钢银:全国钢市库存环比增加1.91%
6、俄铝第二季度铝产量下降1.4%至92.7万吨
7、国际铜业协会:中国铜需求量景气指数为106.9
8、中国6月进口巴西大豆数量创历史新高
9、AmSpec Agri:马来西亚7月1-25日棕榈油出口环比增加1.6%
10、ITS:马来西亚7月1-25日棕榈油出口较上月同期增加4.6%
11、美国天气:热带风暴Hanna预计将在7月25日登陆美国南德州
12、港口外棉库存再次逼近60万吨
13、创历史新高!现货黄金突破1921美元/盎司
14、美国驻成都总领馆闭馆
15、骤增159%!7月23日豆油现货成交火速升温
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、银河期货:油脂短期或调整,但仍维持多头思路
7月27日银河期货发布油脂月报,认为油脂短期或调整,但仍维持多头思路。
棕油方面马来和印尼双产地减产,而出口好于预期,可能存在阶段性超卖,叠加全球库存偏低,价格有修复上涨动能。但马盘2800-2900林吉特已部分反应预期,但近期产量增长乏力,出口不差的背景下,棕油仍以等回调买入的思路。豆油7月为累库压力最大的时间段,8月后备货期来临,而中粮持续带头采购远期基差,豆油底部亦较为夯实,思路同样以底部买入为主。菜油09软逼仓目前看可能性有限,而09突破9000后短期上涨动能较差,菜油供应偏紧事实不变,未来同样以多头思路对之。
单边策略:马盘2800-2900林吉特的价格较能反映减产以及库存低的事实,思路上不追涨,短期看回调,但未来累库速度较慢,产量仍有不确定性。宏观通胀预期强烈,油脂均以偏多思路对待。菜油短期有回调风险,但供应仍偏紧张,思路上仍可等待回调入多。
套利策略:关注y15正套;p91正套以及yp缩小。

2、中粮期货:中美关系紧张,美豆表现抗跌
7月27日中粮期货发布大豆豆粕周报,认为时间即将进入 8 月份,美豆价格继续易涨难跌,当前阶段影响美豆价格的仍旧是天气和出口情况,价格仍有升水空间,国内豆粕基差反弹放缓,关注终端买货和库存情况。
本周美豆震荡上行,国内大豆大幅上涨。中美外交关系的紧张成为本周市场的焦点,尤其是成为国内市场的焦点。从盘面的表现来看,国内对中美关系紧张的反应要高于美盘的反应。美豆并没有因为中美关系紧张再次陷入大跌,一是市场对处于天气市的美豆保持了适当的敏感度,尤其是在新作美豆供需收紧的背景下;二是,更重要的是市场认为未来几个月全球大豆供应将会集中在美国,这也是美豆抗跌的重要原因。美豆主产区天气没有出现太多问题,时间即将进入 8 月份,我们仍需要对美豆产区天气保持敏感。国内豆粕成交和提货继续保持良好,基差反弹已经放缓,关注终端买货和库存情况。
【核心因素】 :美豆主产区天气 、美豆出口

3、中信建投期货:棕榈油91存在反套机会,01豆棕价差可低位布局
7月27日中信建投期货发布研报认为:
1.东南亚7月初棕榈油产量的大幅下滑引发担忧,在宏观放水背景下,部分资金流入商品市场,叠加菜油暴力上涨的溢出效应,在资金及情绪上也对棕榈油这波上涨走势形成了推波助澜的作用。
2.7月初产量不及预期引发减产炒作,但只是过多降雨产生的扰动,从数据上看近期产量已有所恢复。随着棕榈油价格升至5800,价格兑现大部分强劲出口、持续减产、低库存、天灾人祸的利好预期,多头手中可打的牌越来越少了,最后一程将主要取决于多头想象力的丰富程度、市场的情绪和数据配合情况。
3.MPOA及UOB预估基本证伪大幅减产(同比大减才是减,因环比易受收获节奏影响)在疫情肆虐及低豆棕价差背景下,产地棕榈油出口持续性存疑,当前价格也基本反应170-180万吨的马棕低库存预期。进入8月,随着产量回升、库存从低位逐渐恢复,多头关于供应紧张的故事不容易再讲下去,需求回落会逐渐进入市场关注。在近期增仓较多、投机资金涌入明显的情况下,警惕踩踏风险。
4.单边策略:强出口低产量低库存预期打太足,棕榈油炒作进入尾声,阶段性试空P2009;入场区间参考:5800左右,目标区间:5200左右。
风险点:产地棕榈油减产超预期,产地出口持续性超预期。
5.月间价差策略:8月后集中到港及港口库存回升下,棕榈油91存在反套机会;入场区间参考:250上方,目标区间:100左右。
风险点:产地棕榈油大幅减产,国内棕榈油到港不及预期。
6.品种间价差策略:豆油收储预期下四季度豆油有爆发潜力,01豆棕价差低位布局;入场区间参考:600-700,目标区间:800-900。
风险点:产地棕榈油大幅减产

4、中州期货:资金青睐+中美恶化 郑棉冰火两重天
据中州期货分析师余翠霞7月27日周报,
美棉观点:连续几周美棉出口销售停滞以及中美关系激化导致美棉上周走弱并且跌破60美分支撑,ICE12月上方65美分的区间阻力位确立,而60美分下方的空间亦十分有限。6月的全球纺服进出口数据恢复到同比-5-10%的水平、7月孟加拉出口表现依然强劲传达了终端需求的支撑,其认为短期的市场情绪调整结束后会回归60-65美分的区间震荡走势。
郑棉观点:周三突然资金急速增仓推涨郑棉至新高后由于美国关闭休斯顿中国馆消息刺激而快速回落,表明外部资金依然青睐低估值的郑棉。周四五金融市场情绪跳水,郑棉但跌幅小于美棉表现较为抗跌。后续关注低迷的下游订单恢复,操作上建议逢低可轻仓布局多单。

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