美联储按兵不动 重申动用一切工具 称经济仍远低于疫情爆发前水平

作者: 李丹
美联储保持利率不变,仍警告疫情将继续施压经济、中期内构成重大风险,再次暗示会将近零利率保持到经济复苏为止,重申至少维持当前的购债力度,未提及收益率曲线控制,也未提及是否将通胀与利率指引挂钩。

新近货币政策会议结束后,美联储虽然没有采取新的行动,但重申上月所说的“至少”会维持当前购债的力度,再次暗示会将近零利率保持到经济复苏为止。

美东时间29日周三,美联储在本周会后公布声明,宣布联储货币政策委员会FOMC一致同意,将政策利率联邦基金利率的目标水平保持在0-0.25%不变,超额准备金利率(IOER)仍维持在0.10%,维持贴现利率在0.25%不变。美联储还宣布,将今年3月启动的同澳大利亚、巴西、韩国、墨西哥、新加坡、瑞典、丹麦、挪威和新西兰九家央行的临时美元互换额度和临时回购协议工具延长有效期,延至明年3月31日。

和上月会后声明一样,美联储此次再度重申,将为了支持美国经济而运用联储“所有范围”的政策工具,FOMC“预计将维持当前的利率目标水平,直至有信心美国经济已经抵御了近期一系列事件所构成的影响,并处于实现美联储两大目标充分就业和价格稳定的正轨之上。”

在经济方面,美联储声明又一次重申,新冠肺炎疫情对美国和全球的经济造成巨大困难。不同于上月的是,此次联储表示:“最近几个月,经济活动和就业已经有所回升,但仍远低于今年初的水平”。在重申“当前的公共卫生危机将在近期内严重施压经济活动、就业和通胀,在中期内对经济前景构成重大风险”之前,联储此次还提到,“部分经济严重依赖疫情发展形势”

保持当前购债力度至少到今秋

在购买资产方面,美联储此次和上月的决议一样,决定“未来几个月至少按当前的速度来购买美国国债、机构住房抵押贷款支持证券(MBS)和商业抵押贷款(CMBS),以维持市场平稳运行”;将继续提供大规模隔夜和定期回购协议操作,并密切监控形势发展,准备在适当的时候调整市场操作计划。

自今年6月中以来,美联储一直保持每个月买入约800亿美元美国国债,同时每个月买入约400亿美元机构MBS。本次决议意味着,至少在9月中旬美联储下次会议开会以前,联储都将保持这种规模的购债力度。评论指出,美联储在考虑怎样将侧重于稳定市场的购买资产项目转变为能提供刺激的项目。

前瞻指引如何调整

和上月会议声明一样,此次声明也未提到美联储是否采用美债收益率曲线控制,以及是否可能通过挂钩通胀或失业水平让前瞻指引更明确。经济学家预计,美联储可能在9月会议上敲定,要将利率路径与具体的通胀或者失业水平挂钩。

上月会后公布的点阵图显示,除两人预计2022年利率会高于当前水平外,绝大多数美联储官员都预计,从今年到2022年,政策利率都会在接近于零的水平。上月会议纪要显示,美联储官员在会上认为,应更明确表达利率路径的前瞻指引,在购债方面也更明确,暗示他们青睐将未来行动与通胀挂钩。

评论指出,目前联储的讨论焦点是,怎样将刺激经济的承诺与通胀和失业指标挂钩。联储官员必须决定,是将前瞻指引同通胀和失业挂钩,还是严重依赖一个通胀指标。过去五年,失业率下跌到超出联储预期的低位,而通胀走高,并未如联储期望的回落。

市场反应:现货黄金短线跳水后回涨 美元反弹后重启跌势

美联储声明公布后,三大美股指波动不大,涨幅短线略有收窄,道指涨幅收窄到100点以内,纳指涨幅略低于1%,标普500涨幅收窄到不足0.9%。

现货黄金短线跳水约8美元,报1954.47美元,日内跌幅扩大到0.1%以上,此后迅速反弹,短线上涨8美元,收复美联储决议后的全部跌幅,并升破1968美元/盎司刷新日高,逼近本周二所创的盘中历史新高,日内涨幅一度接近0.5%。

 

美元指数短线上涨,自日低反弹,报93.39,日内跌幅收窄至0.4%,但跌幅很快再度扩大,回吐美联储决议后的全部涨幅,跌破93.30,再次逼近两年多来盘中最低谷,日内跌幅一度超过0.5%。

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