美联储维持利率不变;黑色库存持续累库【复盘监测日报0730-总第469期 】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变 2. 央行:将开展50亿元CBS操作 3. 巴西新增70074例新冠肺炎确诊病例 4. 沪锌涨逾2%,苹果跌超1% 5. 焦煤2009-2101价差转结构,由升水3转为贴水4.5 6. Mysteel:本周螺纹社会库存环比增加6.01万吨,热卷社会库存增4.02万吨 7. 深圳房地产调控“新八条”细则正式出台 8. 印度棉现货:截止7月29日印度棉现货价较上周略下调,印度棉与美棉现货价差略收窄至-0.67个美分 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 


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今日要点

1. 美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变
2. 央行:将开展50亿元CBS操作
3. 巴西新增70074例新冠肺炎确诊病例
4. 沪锌涨逾2%,苹果跌超1%
5. 焦煤2009-2101价差转结构,由升水3转为贴水4.5
6. Mysteel:本周螺纹社会库存环比增加6.01万吨,热卷社会库存增4.02万吨
7. 深圳房地产调控“新八条”细则正式出台
8. 印度棉现货:截止7月29日印度棉现货价较上周略下调,印度棉与美棉现货价差略收窄至-0.67个美分
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差7月30日收盘为-595,较上个交易日跌5,较策略发布日跌55,期间最大跌75点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)印度棉现货:截止7月29日印度棉现货价较上周略下调,印度棉与美棉现货价差略收窄至-0.67个美分

2、2101卷螺差7月30日收盘为51,较上个交易日涨26,较策略发布日涨63点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:社库螺纹增幅小于热卷,但产量螺纹增加,热卷产量下降
其他相关资讯:
(1)Mysteel:本周螺纹社会库存环比增6.01万吨,热卷社会库存增4.02万吨

3、玻璃9-1价差7月30日收盘为51,较上个交易日跌21,较策略发布日涨10,期间最大涨52点。
策略编号:20200719:玻璃9-1正套
变化监测:-
其他相关资讯:

4、螺纹10-1价差7月30日收盘为158,较上个交易日跌1,较策略发布日涨6。
策略编号:20200727:螺纹10-1正套,但我们推荐价差在130-140区间做多
变化监测:螺纹小幅累库状态
其他相关资讯:
(1)Mysteel:本周螺纹社会库存环比增6.01万吨,热卷社会库存增4.02万吨

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)7月30日,价格涨幅前三:豆油2009(2.35%)、沪锌2009(2.01%)、沪铝2009(1.8%);跌幅前三:沪银2012(-2.74%)、LPG2011(-1.84%)、焦煤2009(-1.15%)。
(2)增仓前三:燃油25642手、热卷21870手、沪镍20399手。减仓前三:豆粕51379手、郑醇41768手、玉米28567手。

2.价差组合异动
(1)动力煤2009-2101价差升水11.2,较上个交易日缩小1.2,创一个月来新低。
(2)焦煤2009-2101价差转结构,由升水3转为贴水4.5。
(3)热卷2010-螺纹2010价差升水52,较上个交易日扩大30,创今年新高。
(4)9月豆油/豆粕比价2.16,较上个交易日扩大0.05,创五个月来新高。
(5)9月菜油/菜粕比价3.61,较上个交易日扩大0.03,创今年度新高,为五年同期高位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(22.88%)、聚丙烯(15.91%)、塑料(9.94%)
期货升水:焦煤(-8.94%)、焦炭(-8.58%)、豆一(8.05%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:豆油(335374.94)、沪镍(273870.33)、橡胶(273316.92)
流出资金前三:沥青(-1604566.53)、乙二醇(-42247.3)、豆粕(-41887.98)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1. 美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变
2. 央行:将开展50亿元CBS操作
3. 巴西新增70074例新冠肺炎确诊病例
4、深圳房地产调控“新八条”细则正式出台
5、Mysteel:64家钢厂进口烧结粉总库存1669.54万吨
6、Mysteel:本周螺纹社会库存环比增6.01万吨,热卷社会库存增4.02万吨
7、大商所调整棕榈油期货部分合约手续费标准
8、USDA报告前瞻:美国上周大豆出口净销售料介于180-250万吨
9、Datagro:巴西2020/21年度大豆产量料同比增加6%
10、纱线景气指数:截止7月29日当周中国纱线景气指数25,前值20,去年同期为39
11、沙特阿美或下调9月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价
12、裂解价差:截止7月27日,美国成品油裂解价差环比持平
13、印度棉现货:截止7月29日印度棉现货价较上周略下调,印度棉与美棉现货价差略收窄至-0.67个美分
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、鲁证期货:棕油单边上涨行情逐渐熄火,短期豆棕价差有望继续走高
7月30日鲁证期货发布早评:油脂单边行情仍然处在窄幅震荡的节奏中,基本面消息仍然平淡。最近几天市场上比较有亮点的策略是豆棕价差一01合约该标的已经从周初的650大幅上涨到750,原因是棕桐油单边上涨的行情已经逐渐熄火,而豆油在四季度的预期下仍然坚挺。短期内豆棕价差有望继续走高,建议持有。
逻辑和观点:6月份马来爆棚的出口数据导致至少6、7、8月份马来棕桐油库存都仍处于偏低水平,不存在较大的压力,而本周美国农业部的报告打乱了之前可能出现的预期修正的行情。短期内基本面向上和向下均不存在较大的矛盾,因此也看不到具有可持续性的、交易价值较高的策略。中期来看,目前的大宗商品继续上涨的空间可能比较有限,国内股市近期的上涨从统计规律和逻辑上,可能均不会对商品市场在当下形成支撑,我们也不认为会发生流动性从股市向商品市场转移造成的宏观利多。

2、中金固收:美联储议息会议短评
中金固收美联储议息会议短评:美联储最新议息会议强调疫情反复对经济仍构成压力,一些政策工具仍会维持使用,包括维持QE购买规模和延期央行货币互换和数个提供流动性缓冲的工具。但考虑到总统选取前政策力度不宜过快过大力度变化,美联储政策也暂时没有进一步加码。此前市场关心的货币政策框架调整(货币政策操作挂钩通胀和失业率等数据)、负利率政策、收益率曲线控制等,并没有过多提及。但总体而言,美联储仍释放了鸽派信号,符合市场预期,债券利率有所走低,而剔除通胀后的实际利率下行更加明显。预计9月份议息会议可能会提及货币政策目标框架和收益率曲线控制等内容。
在全球疫情反复的情况下,7月份以来,欧美等国家的高频数据再度走弱,经济意外指数(反映经济数据公布好于还是差于预期)也从持续的走高开始回落(反映经济数据从持续好于预期转为开始不及预期),从而最近几周全球债券收益率再度下探。在全球利率下行和流动性充裕的背景下,中国债券利率目前放在全球的视角来看,吸引力依然很高。叠加美元走弱和人民币走强的大环境,海外流动性仍将对中国市场有一定的溢出效应。8-9月份是国债和地方债供给回升的月份,但增量不会有5月份那么多,国内货币政策维持平稳态度,海外流动性仍相对充裕,国内债券收益率不会出现明显上升。至于收益率是否有机会相对明显下行,主要是看经济数据和中美关系是否会出现预期差。目前市场主流是票息策略。但中国债券性价比较高的情况下,交易性机会也会逐步显现,徐而图之。

3、光大期货黑色团队:宏观预期较好,短期螺纹盘面高位震荡
光大期货黑色团队邱跃成、戴默在7月30日发布的钢联钢铁库存数据发布简评如下:
1.7月30日,我的钢铁发布螺纹周产量及库存数据,螺纹产量环比增加4.76万吨至387.59万吨,同比增加9.6万吨,社库环比增加6.01万吨至860.71万吨,同比增加227.56万吨,厂库环比增加14.46万吨至357.08万吨,同比增加105.3万吨。螺纹周产量止降转升,螺纹总库存连续第七周出现累积,累积幅度环比有所回落。本周螺纹表观消费量环比增加9.48万吨至367.12万吨,同比增加15.39万吨。
2.供应方面,近期长流程钢厂利润有所回升,短流程亏损收窄,部分前期检修钢厂恢复生产,产量结束此前三周的下降趋势,再次出现上升。需求方面,本周华东成交回暖,华北有所趋弱,整体成交量继续小幅回升,本周前三天我的钢铁监测全国建材日均成交量为21.36万吨,比上周回升0.36%;杭州市场螺纹日均出库存量为3.47万吨,比上周回升1.07%,杭州螺纹钢库存仍处于106.1万吨的高位。宏观层面,财政部发布《关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知》,加快地方政府专项债券发行使用,优化新增专项债券资金投向,市场宏观预期依然较好。预计短期螺纹盘面高位整理为主。

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