中国7月制造业PMI超预期;钢厂高炉开工率维持高位【复盘监测日报0731-总第470期 】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 中国7月官方制造业PMI升至 51.1,预期值50.7,前值50.9 2. 遏制资金违规流入楼市成监管重点 3. 央行本周累计开展2800亿元逆回购操作,实现净投放1200亿元 4. 低硫燃料油跌超3%,原油、苹果跌超2%,沪锌涨近2% 5. 动力煤2009-2101价差升水8(-3.2),创一个半月来新低 6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.15%,环比增0.13%,同比增4.43% 7. 印尼到明年7月将开发"B40"生物柴油计划 8. 美棉ON-call:截止7月24日当周美棉未点价净空占比46.85%(+0.37%) 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 


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今日要点

1. 中国7月官方制造业PMI升至 51.1,预期值50.7,前值50.9
2. 遏制资金违规流入楼市成监管重点
3. 央行本周累计开展2800亿元逆回购操作,实现净投放1200亿元
4. 低硫燃料油跌超3%,原油、苹果跌超2%,沪锌涨近2%
5. 动力煤2009-2101价差升水8(-3.2),创一个半月来新低
6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.15%,环比增0.13%,同比增4.43%
7. 印尼到明年7月将开发"B40"生物柴油计划
8. 美棉ON-call:截止7月24日当周美棉未点价净空占比46.85%(+0.37%)
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、郑棉9-1价差7月31日收盘为-590,较上个交易日涨5,较策略发布日跌50,期间最大跌75点。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:郑棉9-1反套可止盈,考虑继续持有利润空间有限,本策略下个交易日起不再跟踪
其他相关资讯:
(1)美棉ON-call:截止7月24日当周美棉未点价净空占比46.85%(+0.37%)

2、2101卷螺差7月31日收盘为50,较上个交易日跌1,较策略发布日涨62点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:高炉开工率维持高位,制造业PMI利好热卷。
其他相关资讯:
(1)Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.15%,环比增0.13%,同比增4.43%

3、玻璃9-1价差7月31日收盘为34,较上个交易日跌17,较策略发布日跌7,期间最大涨52点。
策略编号:20200719:玻璃9-1正套
变化监测:-
其他相关资讯:

4、螺纹10-1价差7月31日收盘为150,较上个交易日跌8,较策略发布日跌2。
策略编号:20200727:螺纹10-1正套,但我们推荐价差在130-140区间做多
变化监测:高炉开工率维持高位
其他相关资讯:
(1)Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.15%,环比增0.13%,同比增4.43%

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)7月31日,价格涨幅前三:尿素2009(2.15%)、沪锌2009(1.81%)、SS2009(1.66%);跌幅前三:LU2101(-3.03%)、原油2009(-2.32%)、苹果2010(-2.1%)。
(2)增仓前三:豆一20259手、沪银13580手、LU12696手。减仓前三:豆粕54156手、PTA49555手、白糖38346手。

2.价差组合异动
(1)动力煤2009-2101价差升水8,较上个交易日缩小3.2,创一个半月来新低。
(2)热卷2010-2101价差升水171,较上个交易日扩大12,创今年度新高。
(3)螺纹2010/铁矿2009比价为4.45,较上个交易日缩小0.03,创今年度新低。
(4)2010虚拟钢厂亏损为39.33,较上个交易日走扩24.94,创一个半月来新低。
(5)热卷2010-螺纹2010价差升水71,较上个交易日扩大19,创今年度新高。
(6)9月菜油/菜粕比价3.62,较上个交易日扩大0.01,创今年度新高,为五年同期高位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(23.67%)、聚丙烯(16.86%)、塑料(11.75%)
期货升水:豆一(-9.25%)、焦煤(-9.24%)、焦炭(-8.72%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪金(809207.99)、焦炭(266982.92)、铁矿(191601.23)
流出资金前三:橡胶(-337146.46)、沪镍(-235114.48)、沪铜(-224008.8)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1. 中国7月官方制造业PMI升至 51.1,预期值50.7,前值50.9
2. 遏制资金违规流入楼市成监管重点
3. 央行本周累计开展2800亿元逆回购操作,实现净投放1200亿元
4、Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.15%,环比增0.13%,同比增4.43%
5、Mysteel:全国45个港口进口铁矿库存11402.72万吨,较上周增77.59万吨。
6、Mysteel:全国230家焦企产能利用率74.79%,环比减0.31%,同比减1.51%
7、8月上旬沙永中钢厂计划量出台,沙钢中天螺纹有所下调
8、印尼到明年7月将开发"B40"生物柴油计划
9、7月31日巴西9月船期大豆升贴水260(+5)美分/蒲,美西9月船期CNF升贴水209(-4)美分/蒲
10、美棉ON-call:截止7月24日当周美棉未点价净空占比46.85%(+0.37%)
11、普氏能源预计欧佩克+第四季度供应缺口为640万桶/日
12、ITS:马来西亚7月1-31日棕榈油出口较上月同期增加5.83%
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中信建投期货:考虑到09合约移仓及后期库存走势,P91及Y91价差预计偏反套走势
7月31日中信建投期货发布油脂评论,认为考虑到09合约移仓及后期库存走势,P91及Y91价差预计偏反套走势。
美国二季度经济数据不佳引发昨晚商品全线下挫,在原油及美豆油带动下,隔夜油脂跌幅明显,但尾盘收复大部分失地,短线或随盘延续修复。在对后期产量恢复及出口回落的担忧下,棕榈油成为走势最弱的油脂。市场仍在等待马棕7月全月供需数据,从当前阶段性产量及出口预估来看,马棕7月末库存可能降至170-180万吨低位,这限制了短期棕榈油的下行空间,也不排除棕榈油多头在情绪回归下再度发动进攻的可能。但在近几日菜油及棕榈油涨势放缓的情况下,市场将关注点转移到豆油上。基于某集团对10-1月豆油的大量采购,叠加09换月移仓,豆油01合约受到资金追捧。不过在高大豆压榨背景下,豆油产出维持高位,豆棕价差修复将随后限制豆油替代需求,豆油的上涨预计并不会太顺畅。短期在资金追捧下,油脂单边可能以偏强震荡为主,豆棕价差偏向低位修复。考虑到09合约移仓及后期库存走势,P91及Y91价差预计偏反套走势。

2、方正中期期货:近期棕榈油价格上涨乏力,但是远期棕榈油价格上涨的趋势并没有发生改变
7月31日方正中期期货发布油脂评论,认为近期棕榈油价格上涨乏力,但是远期棕榈油价格上涨的趋势并没有发生改变,长期持有棕榈2101合约仍然可以得到较好的收获。
7月30日国内油脂走势有所分化,其中棕榈油和豆油涨幅领先,夜盘由于外盘原油价格大幅下行国内油脂价格普遍有所回落。棕榈油目前上涨的主要支撑来自于市场对东南亚减产的预期,但是由于棕榈油的减产是由于短期的降雨过多和劳动力减少引起,并不是天气干旱异常引发的长期减产行为,因此无法推动棕榈油价格的持续上行。目前棕榈油出口数据增减不一,7月马来棕榈油出口量仍然有可能出现下滑或与6月接近一致。在原油价格没有跳出当前震荡区间之类,预期棕榈油价格难以出现进一步的上行。在印度补库完成后,8月进口需求预期将出现较大的下滑。虽然近期棕榈油价格上涨乏力,但是远期棕榈油价格上涨的趋势并没有发生改变,随着全球经济的不断复苏,原油价格终将走向上行,长期持有棕榈2101合约仍然可以得到较好的收获。

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