胡又文 X 大师对话录——计算机行业未来可期
本期内容首发于胡又文大师课《计算机投资方法论》
作为 2019 年 A 股市场上的领涨板块，计算机行业的底气何来？作为囊括最多热点、风口的“网红”板块，如何布局？
一直以来，计算机板块充满新技术、新主题、新模式，被市场认为是最容易被股民跟风，被机构集中持有，妖股和牛股共盘踞的板块。也因此，读懂计算机板块，也是投资者最希望驾驭的硬核技能。
本期大师课《计算机投资方法论》，将带您梳理行业底层逻辑，解析计算机投资方法。
为什么邀请胡又文主讲这堂计算机投资课
大师课主讲人：胡又文
牛津大学金融经济学硕士，安信证券研究所所长，计算机行业首席分析师；
至今唯一一个蝉联四年新财富计算机第一名的分析师（2014-2017），也是在该领域中最年轻的所长之一。
你将在本堂课中收获什么？
- 纵览计算机行业概况，梳理公司分类及周期；
- 判断行业长期趋势，解析投资方法；
- 盘点七大子版块，三大主题。
课程关键词
云计算、智能驾驶、信息安全、互联网金融、边缘计算、大数据、人工智能、产业链价值、SaaS
幕后采访——对话“饭统戴老板”
戴老板：胡总自 2014 年第一次上榜新财富就拿到了第一名，之后更是四次蝉联冠军，您是如何建立起自己的这套研究方法体系呢？
胡又文：我觉得计算机这个行业，其实从我入行开始到现在已经经历了一个非常完整的周期。从我入行那时候就开始走产业，然后资本、行业，三条路并举的路线。至少对做TMT这样的行业来说，横跨一二级市场应该是非常必要的。
戴老板：计算机板块作为一个充满科技色彩的板块，经常会冒出一些主题概念，对概念的炒作有没有影响您对一些价值的判断呢？
胡又文：我们会辩证看待这些主题，有一些主题它拉长时间可以演变成主线，但有一些主题可能随风就消失了。我们更多是抱着学习的心态去了解它背后有些什么科学原理，包括涉及到的产业和公司是不是真的有变化，把它作为我们研究的补充。
戴老板：芯片板块从2017年开始就吸引了很多人的目光，您对芯片行业或者说中国芯片未来的发展方向有一个什么样的判断？
胡又文：我认为芯片毫无疑问是中国必须要突破，而且也是非常有希望弯道超车的一个领域。已经从主题变成了一个主线，未来投再多的力量、资源在上面都不为过。一旦突破对中国来说绝对是一个史诗级的胜利。
戴老板：很多时候计算机行业会受益于通信行业的发展，比如说智能手机的出现，3G、4G、5G网络的建设，那么站在2019年这样一个时间点，您对未来一年计算机行业的判断是怎么样的？
胡又文：我们对今年计算机的行情其实年初到现在就比较乐观，这就是3G时代的再一次演绎。3G时代我们先看到的是以手机为代表的基础设施，进而就是互联网，游戏、视频等等应用的崛起，然后以互金为代表的应用的全方位爆发。那么同样的，现在5G建设是刚刚开始，下游应用其实初露端倪了，不管是VR、远程医疗、还是我们最近看到的变化比较大的自动驾驶。参考3G，我觉得基础设施完善之后，一定会到下游应用繁荣遍地开花的阶段，可能2019年就是一个启动的元年。
戴老板：您觉得华尔街见闻大师课应该向用户传达一个什么样的理念呢？
胡又文：从我们分析师的角度，能把投资框架、心得做这样的分享，也是很荣幸。华尔街见闻提供了一个平台和机会，给我们这些平时可能主要聚焦在二级市场的分析师一个新视角，接触到更多的听众，他们提出的问题也是很有益的一种补充。
戴老板：您心目中的投资大师是怎样的一个形象呢？
胡又文：应该算是孙正义吧。我觉得他的高瞻远瞩在科技领域是独一无二的。他的这些判断对我们启发很大。
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