德国商业银行(Commerzbank)大宗商品研究业务负责人Eugen Weinberg警告称，铜价的走势远远脱离了基本面。
在他看来，需求减弱和供应过剩有可能令铜价从当前水平大幅回调，幅度可能在10%-15%之间。
COMEX期铜经历了长达17周的快速上涨，当前价格已经比3月中下旬的阶段低位大幅回升逾50%。
在过去22个交易日中，COMEX期铜在3美元附近形成阻力位。看看下面这个斐波那契回调位。
至于上涨驱动力，市场普遍认为并非来自于基本面强劲复苏，而是源于全球央行推出史无前例的经济刺激措施。
如今，全球经济复苏因二次疫情影响而陷入停滞，央行们也暂时没有推出新一轮“放水”措施，基本面将重新主导铜价。
最重要的是，铜价的前期上涨太快太猛，短期可能出现调整。长期来看，随着经济复苏、需求回升，铜价可能有进一步走高的潜力。BMO大宗商品分析师Colin Hamilton预计，年底前铜价还会再涨。
需求回升已经在全球最大消费国中国表现得相当明显了。中国的未锻造铜及铜材同比持续暴增，6月和7月连续打破单月进口量历史最高纪录。今年前七个月，未锻造铜及铜材同比大增34%，至360.3万吨。
不过，激增的需求可能不是因为消费需求，CRU分析师He Tianyu归结于沪铜和伦铜之间的套利需求。
He Tianyu警告，随着内外盘铜套利窗口关闭，进口铜数量可能随之回落。很明显，铜价支撑力将减弱。
与此同时，近期美元指数出现一波显著的反弹，正迈向94美元。这对于以美元计价的铜价来说显然不是好事。
经纪商Marex Spectron表示，截至周一，投机客将LME铜净多仓削减至占未平仓合约的4.7%，7月13日为18%。
隔夜，国际铜价上涨，因美元走软、欧洲工业生产数据低迷等因素拖累价格。COMEX期铜9月合约涨0.5，至2.891美元/磅。LME期铜涨0.8%，至每吨6436.50美元。
