国内85%的主动基金战胜指数,但投资者仍然选不对

作者: 于旭东
晨星公司表示,中国主动型股票基金的胜率达到了自2018年以来的最高记录,幸存率也比被动基金要高出不少,其表现良好是因为搭上了成长股的顺风车。但投资者仍然没有选择出收益率高于平均水平的主动型基金。

晨星公司近日表示,扣除各项费用后,尽管在中国有超过85%的主动型基金在过去一年和三年内表现好于被动型基金,但大多数主动基金投资者却普遍没有挑选出表现最佳的那些主动型基金。

该数据提供商提供的最新中国主动/被动晴雨表衡量了中国境内的在岸主动基金相对于被动基金的表现,该数据表明投资者通常没有选择那些收益率高于平均水平的主动股票型基金。

晨星公司在中国统计的主动偏股基金指持仓相对分散的主动偏股型基金,包括晨星股票型、沪港深股票型和激进配置型基金,但不包括行业基金。这家公司统计的主动偏股型基金的股票仓位均在70%以上。

主动基金跑赢被动基金比率达2018年来新高

根据晨星的统计,在过去一年和三年里,国内主动基金跑赢被动基金的比率超过了85%,这是自2018年发布第一份报告以来的最高记录。

具体来看,按照过去3年内、12个月内、5年内和10年内来计算基金的区间收益率,今年上半年该比率分别上升了17.4、14.8、5.4和1.9个百分点。

主动基金幸存率远高于被动基金

晨星公司8月公布的晴雨表还显示,中国主动股票型基金的幸存率比被动基金要高出不少。

截至6月底,在1年、3年、5年和10年期里,80%至90%的主动股票型基金幸存下来,表现优于同类被动基金。

如果把时间放到所有时期里,超过97%的主动基金存活下来,而同期被动基金中只有78%-94%的基金存活下来,低于去年年底的79%-97%。

主动型基金表现好的原因:重仓成长股

该公司还指出,主动基金表现良好,是因为搭上了成长股飞跃的顺风车。

在过去相当长的一段时间里,中国市场一直是“少数公司和核心资产的牛市”。而那些表现良好的公司包括了科技、媒体、电信、医疗保健和消费在内的成长股。

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