房地产开发增速环比加快;钢厂高炉开工率同比高位【复盘监测日报0814-总第480期 】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 中国1-7月份房地产开发投资同比增长3.4% 增速环比加快 2. 国家统计局:商品零售增速年内首次由负转正 3. 中国7月工业增加值同比增长4.8%,预期增长5.2%,前值增长4.8% 4. 玉米涨逾3%,鸡蛋跌超2% 5. 螺纹2010-2101价差升水75(-1),创今年度新低 6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.93%,环比增0.52%,同比增4.43% 7. USDA美豆出口周报:截至8月6日当周,2019/20年度美豆净销售57万吨,下年度销售584万吨 8. 美棉ON-call:截止8月7日当周美棉未点价净空占比50.43%(+3.2%) 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 


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今日要点

1. 中国1-7月份房地产开发投资同比增长3.4% 增速环比加快
2. 国家统计局:商品零售增速年内首次由负转正
3. 中国7月工业增加值同比增长4.8%,预期增长5.2%,前值增长4.8%
4. 玉米涨逾3%,鸡蛋跌超2%
5. 螺纹2010-2101价差升水75(-1),创今年度新低
6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.93%,环比增0.52%,同比增4.43%
7. USDA美豆出口周报:截至8月6日当周,2019/20年度美豆净销售57万吨,下年度销售584万吨
8. 美棉ON-call:截止8月7日当周美棉未点价净空占比50.43%(+3.2%)
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2101卷螺差8月14日收盘为50,较上个交易日跌8,较策略发布日涨62点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:房地产同日增速加快,利好螺纹需求释放
其他相关资讯:
(1)Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.93%,环比增0.52%,同比增4.43%
(2)中国1-7月份房地产开发投资同比增长3.4% 增速环比加快

2、螺纹10-1价差8月14日收盘为75,较上个交易日跌1,较策略发布日跌55。
策略编号:20200727:螺纹10-1正套
变化监测:高炉开工高位。地产有韧性。
其他相关资讯:
(1)Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.93%,环比增0.52%,同比增4.43%
(2)中国1-7月份房地产开发投资同比增长3.4% 增速环比加快

3、豆粕2101合约8月14日收盘为2895,较上个交易日涨14,较策略发布日跌42。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)USDA美豆出口周报:截至8月6日当周,2019/20年度美豆净销售57万吨,下年度销售584万吨
(2)USDA美豆粕出口周报:截至8月6日当周,2019/20年度美豆粕净销售182.4千吨,销售进度96.6%,装船进度83.2%

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)8月14日,价格涨幅前三:玉米2101(3.1%)、燃油2009(1.97%)、铁矿2101(1.82%);跌幅前三:红枣2009(-2.75%)、苹果2010(-2.72%)、鸡蛋2009(-2.52%)。
(2)增仓前三:玉米142504手、铁矿21662手、白糖18419手。减仓前三:PTA64394手、郑醇58712手、燃油34388手。

2.价差组合异动
(1)螺纹2010-2101价差升水75,较上个交易日缩小1,创今年度新低。
(2)焦炭2009-2101价差升水19.5,较上个交易日缩小1,创四个半月来新低。
(3)螺纹2010/铁矿2009比价为4.14,较上个交易日缩小0.05,创今年度新低,为五年同期低位。
(4)2010虚拟钢厂利润亏损140.83,较上个交易日增加23.22,创今年度新低。
(5)焦炭2009/铁矿2009比价为2.17,较上个交易日缩小0.03,创今年度新低。
(6)菜粕9-1升水34元/吨,较上个交易日缩小13,创今年度新低。
(7)菜油9-1升水350,较上个交易日缩小10,创一个月来新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(30.73%)、聚丙烯(16.32%)、玉米淀粉(12.14%)
期货升水:鸡蛋(-17.83%)、橡胶(-10.82%)、焦煤(-10.42%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪金(545014.93)、玉米(403947.42)、沪银(352640.49)
流出资金前三:沪铜(-117803.05)、玻璃(-81581.48)、燃油(-74401.1)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1. 中国1-7月份房地产开发投资同比增长3.4% 增速环比加快
2. 国家统计局:商品零售增速年内首次由负转正
3. 中国7月工业增加值同比增长4.8%,预期增长5.2%,前值增长4.8%
4、中国1-7月城镇固定资产投资同比下降1.6%,预期下降1.6%,前值下降3.1%
5、国家统计局:一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅略有扩大
6、Mysteel:247家钢厂高炉开工率91.93%,环比增0.52%,同比增4.43%
7、Mysteel:全国45个港口进口铁矿库存11323.05万吨,较上周降22.71万吨
8、Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率75.23%,环比减0.53%,同比增0.57%
9、智利国家铜业旗下铜矿员工新冠病毒确诊病例大大减少
10、7月十种有色金属产量同比增加3.3% 其中原铝产量同比增加0.8%
11、USDA美豆油出口周报:截至8月6日当周,2019/20年度美豆油净销售取消2.5千吨,销售进度98.2%,装船进度84.43%
12、USDA美豆粕出口周报:截至8月6日当周,2019/20年度美豆粕净销售182.4千吨,销售进度96.6%,装船进度83.2%
13、USDA美豆出口周报:截至8月6日当周,2019/20年度美豆净销售57万吨,下年度销售584万吨
14、美棉ON-call:截止8月7日当周美棉未点价净空占比50.43%(+3.2%)
15、国际糖商预估中国将恢复大量食糖进口 外盘涨至5个月新高
16、LPG:本周华东华南库存减少
17、甲醇:华东地区烯烃装置基本维持高负荷稳定运
18、统计局回应猪肉价格上涨85.7%:高位运行还会持续一段时间
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中信建投期货:棕榈油继续驱动油脂上涨的动能并不太强,短期或以跟随豆油为主
8月14日中信建投期货发布油脂评论,认为棕榈油继续驱动油脂上涨的动能并不太强,短期或以跟随豆油为主。
在昨日大幅增仓上行后,隔夜油脂随外盘走低有所回落,但走势明显强于外盘,豆油收储200万吨的传言仍挑动着市场的看涨热情。
随着近期棕榈油、菜油相继滞涨,资金炒作豆油情绪渐强,在前两周拉涨遭遇中粮抛售打压后,前日又卷土重来。前几个月的豆油收储炒作最终不了了之,而本次传言业内人士质疑的也不少,中粮也还在销售前期采购头寸,暴涨的豆油可能进入击鼓传花模式,建议谨慎看待。退一万步说,即便传言为真,在前期已采购大量合同后,中粮还能再采购多少?中储粮在市场上大量采购现货并不现实,更可能以进口豆油或美豆榨油为主。高进口或高压榨带来的均将是国内供应的增长,即使是以储备形式,大量随时可抛出的储备对豆油价格又一定是好事吗?
相比于之下,近两日棕榈油的风头弱了很多,豆棕价差反弹明显。印尼称其上半年棕榈油产量同比降8.9%,一度引发空头回补及马棕油低位反弹。但在一季度产量同比降幅超20%的情况下,该数据侧面反映二季度产量已有所恢复,6月450万吨的产量明显高于5月的397万吨,也进一步形成佐证。在棕榈油产量恢复及出口走弱的情况下,棕榈油继续驱动油脂上涨的动能并不太强,短期或以跟随豆油为主,但短期豆棕价差反弹较多可能容易引发多头止盈,限制价差涨幅。

2、天风期货:无论从产业还是资本角度都期待豆油价格的上涨
8月13日豆油01合约收涨4.39%,天风期货发布油脂评论,
1.截至8月12日,由于前期菜油和棕榈油因各自的基本驱动上涨的时间窗口期间,豆油一直相比棕榈油和菜油偏弱,因此豆油成为油脂多头跃跃欲试;
2.恰逢8月上月的回调,在美豆进口榨利偏低的情况下,抬升榨利成为缓冲贸易战对进口的影响(不至于同时面临榨利亏损和贸易政策的双重风险)。
3.豆粕和豆油自身特性相比,临时收储豆油可以更加直接有效调整供需和榨利。因此可以说无论从产业还是资本角度都期待豆油价格的上涨。

3、天下粮仓:9月份美国新豆上市压力将逐步显现,届时恐令油脂市场阶段性承压
8月13日天下粮仓发布油脂报告:豆油行情缘何领涨油脂板块?美豆丰产背景下油脂行情后市何去何从?认为9月份美国新豆上市压力也将逐步显现,届时恐令油脂市场阶段性承压。
随着收储传言炒作再起令连豆油重新掀起一波上涨行情并已逐渐逼近前高,压榨超高背景下国内国内豆油累库仍相对迟滞,食用油季节性需求旺季也逐步来临,棕油、菜油库存整体亦处历史同期低位,叠加中美关系紧张的忧虑短期内难以消除,多重利好助力国内豆油现货行情经过近期一波较明显回调之后,今日已然止跌并回归涨势。但需要注意的是,市场预期东南亚产地棕榈油8月大概率将增产,且高频数据显示马棕8月上旬出口环比大降逾19%令产地出口趋弱预期强化,另外USDA基本确认美国新豆将大获丰收,及后期国内进口大豆到港仍较庞大情况下油厂开机率有望保持高位,这将是抑制后期豆油行情再创新高的重要阻力。总体而言,预计在中美关系紧张及通胀担忧、资金逢低做多及包装油备货旺季支持下,8月份油脂价格整体仍偏强,但9月份备货旺季将结束,今年美豆大丰收已经成为大概率事件,9月份美国新豆上市压力也将逐步显现,届时恐令油脂市场阶段性承压。

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