大牌对冲基金二季度疯抢阿里,索罗斯直接买成第一大重仓,桥水罕见把个股买到十大重仓

作者: 曾心怡
二季度,因桥水加仓幅度高达244%,阿里跻身桥水美股第6大重仓股;摩根大通、Steven Cohen同样大举加仓,阿里均在其前十大重仓股中榜上有名。

中概电商龙头股有多“香”?

根据各大对冲基金提交给美国证券交易委员会(SEC)的2020年第二季度末美股持仓数据,金融巨鳄索罗斯、大佬丹尼尔·勒布(Daniel Loeb)旗下对冲基金Third Point均新建了阿里巴巴头寸,原先就持有阿里仓位的全球最大对冲基金桥水、摩根大通等也大量增持。

具体来看,索罗斯在二季度建仓做多阿里巴巴ADR,以15.3万股、价值3300万美元居其持仓量第一。

桥水大幅加仓阿里巴巴,加仓幅度高达244%,现持仓市值为2.05亿美元。由此,阿里跻身桥水美股第6大重仓股。

值得注意的是,桥水基金前十大重仓股通常由ETF霸占,但这一次却有一只个股上榜,实属罕见。

与此同时,摩根大通也在二季度内增持阿里巴巴约45.8万股,增持后持仓约2788万股,同样为该行第6大重仓股。

另外,知名对冲基金经理Steven Cohen旗下Point72也在二季度大幅加仓阿里股票,加仓幅度121.11%,持仓总股数为160.4万股,占其总持仓的2.26%,为其第3大重仓股。

近来,腾讯、字节跳动和爱奇艺等许多中国公司屡屡遭遇外部风险,但此时披露的二季度持仓数据却显示大牌对冲基金、投行都在疯抢阿里巴巴。

重仓阿里巴巴或许体现了外资对中概公司的信心,也在目前的时间节点上进一步稳定了这一信心,同时还减少美股投资者对中概股的部分担忧。

那么,为什么是阿里巴巴?

中信证券曾在7月的研报中提到,尽管处于疫情冲击之下,阿里公司用户、交易额等仍逆势增长,核心电商收入在高基数下仍保持强劲增长,近期更是快速恢复。

目前来看,阿里作为中国电商龙头的地位稳固,规模、效率、盈利能力显著领先,后续行业竞争边际有望趋稳。未来行业空间大,云业务业绩能见度高、效率改善,中长期价值有望持续体现。

首先,线上零售持续高景气度:实物商品网上零售额占社零比重从2015年初8.9%提升至2020年5月的24.3%;即使受到疫情影响,线上仍保持正增长,且疫情影响减弱后快速恢复,2020年5月增长23%(同期线下为下滑9%)。

其次,阿里龙头地位与竞争优势稳固:

1)规模优势明显,2020财年公司GMV超6.5万亿元,收入5097亿元,非GAAP归属净利1324亿元,年活跃买家数7.26亿,移动端月活8.46亿,人均GMV高达超9000元,显著领先其他平台。

2)用户心智深厚,手淘活跃率近40%,日活用户日使用时长超30分钟。

3)供给丰富多元,淘宝、天猫、咸鱼、本地生活等多平台汇聚海量商家,提供国内最综合全面的多元化产品服务供给,约95%的品牌新品登陆天猫平台;

4)数字赋能效率,通过强大的前端零售业务和数据,阿里帮助企业建立数据中台,同时在金融、物流等领域提升效率,依托阿里10 亿+商品库与大量的用户消费数据,阿里拥有10000+精细消费场景,精准满足用户消费需求。

第三,行业竞争边际有望趋稳:

1)几大电商平台已构筑各自基本盘,竞争策略趋于稳定,阿里最全受众、最丰富产品平台的地位稳固,天猫品牌产品核心平台地位牢固, 预计“有限分散”格局将维持;

2)直播电商长期看更多是辅助的流量运营手段,不足以撼动搜索电商平台基本盘;

3)阿里持续加码本地生活与集团资源的协同,预计未来竞争仍将持续,但阿里与美团的基本盘趋于稳定。

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