直接挂牌不募资!美国批准全新的“IPO替代品”,大数据巨头将高调尝鲜

作者: 张泽一
SEC批准了纽交所推出这种新型上市方式的计划,后者表示,这不是为取代IPO,而是提供一条通往公开市场的新途径,可能更适合某些公司。

美国证券交易委员会(SEC)周三批准一种全新的“IPO替代品”,将允许公司不通过传统的IPO方式而在纽约证券交易所直接上市。

纽交所此前向SEC申请要推出这种新的公司挂牌方式,其副董事长兼首席商务官John Tuttle表示:“这不是为了取代IPO,而是为了提供一条通往公开市场的新途径,这可能更适合某些公司的情况。”

新的直接上市方案指公司将其股票在证券交易所上市,但不用像IPO那样雇佣银行进行承销。

除了节省手续费之外,该方式还使公司避免了对IPO的一些常规限制,例如防止内部人员在短时间内出售股票的锁定期。

8月25日周二,美国大数据明星公司Palantir向SEC递交了招股书,拟于纽约证券交易所上市,股票代码为PLTR。

Palantir正是计划让股票直接上市交易,这与2018年Spotify上市以及2019年Slack上市的做法相同,都不会通过“上市”这一行为直接募集资金。

这一“IPO替代品”可能成为一种更受欢迎的选择。通过直接上市,公司将能够在交易的第一天通过一次大型交易发行新股并出售给公共投资者,类似于传统IPO的首次交易。

本周纳斯达克也发布了自己的直接上市计划。该计划与纽交所的计划大致相似,但纳斯达克的拟定规则将允许公司的股票以一个相对纽交所而言,更广的价格范围开始交易。

不过有反对者认为,该计划使得公司可以规避IPO程序,可能损害投资者利益。例如没有银行充当“稳定剂”来支撑股票价格,在首次公开出售后价格急剧下跌将对投资者造成巨大损失。

由退休基金和其它大型基金管理人组成的机构投资者委员会在7月就要求SEC拒绝该计划。该委员会担心美国证券法的内容更多是考虑传统IPO的情况,这种直接上市或将能够规避股东的诉讼。

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