涨价主线此起彼伏,值得关注的十大涨价品种

来源: 张夏
在“金九银十”的施工季到来以及经济复苏预期加强的背景下,多个行业近期陆续出现产品涨价,部分产品的涨价趋势可能会愈演愈烈。

近日多个行业陆续出现产品涨价主线,未来施工季到来以及经济复苏预期加强背景下,部分产品的涨价趋势可能会愈演愈烈。本文梳理了中短期内值得关注的十大涨价品种供投资者参考。

核心观点

光伏:7月以来光伏产业链价格出现全面上涨,其中硅料由于供给端紧缺而出现快速涨价。下半年是国内光伏装机和海外需求增长的传统旺季,光伏需求端具有较强的支撑;同时供给端尤其是硅料供给短期紧缺将会推动产业链价格中枢上行,预计硅片、电池片和组件等价格相比去年同期出现明显提升。海内外需求端回暖以及供给端相对短缺将为光伏行业带来量价齐升的机会。

玻璃:近期涨价主要是受到供需格局优化的正向驱动,上半年浮法玻璃产能持续减少对于玻璃价格触底反弹创造了较为有利的条件;随着三季度末传统需求旺季的到来,玻璃生产厂商提价幅度和频率加快,部分厂商扩大了备货规模,预计玻璃需求端将会在三季度末四季度初迎来明显好转,下半年价格将会大概率保持在高位。

文化纸/白卡纸:在开学季和双节临近的背景下,多家纸企陆续发布提价函,同时供给端的相对刚性对价格上行创造了有利条件,目前行业集中度提升更加有利于价格中枢上移。今年下半年以及明年将会是党政类书籍出版印刷的集中时期,文化用纸需求将会得到较强的支撑。

铜铝:多方面因素共同作用下铜铝价格具备持续修复机会。1.金属属性驱动铜铝等有色金属价格在流动性泛滥的环境中出现快速上行。2. 国内基建、地产等投资项目的启动以及欧美新一轮财政刺激计划的启动将会带动有色金属需求端改善。3.弱美元环境利好有色金属在内的大宗商品表现。4. 疫情扩散对于美洲矿业的负面影响使得供给端再次收紧。

小金属钴:短期供给端收缩+中长期新能源车确定性强。我国对于钴资源的对外依存度较高且近期进口数量明显收缩,而目前新能源汽车产销快速走高则大大增加了电池需求量。近期有消息称收储机构或将会收储一定数量的钴,这一消息也刺激了钴价走高。

轮胎:原材料价格(天然橡胶、炭黑、钢材等)止跌并开启上涨是本次轮胎售价上调的主要原因。乘用车市场回暖也是轮胎售价上调的驱动因素之一,由于上半年疫情干扰国内整车厂复工生产,下半年整车厂将会加速生产节奏从而完成年初时设定的全年产销目标,因此下半年国内乘用车市场产量将比上半年出现明显增多,那么轮胎需求量及订单也会具有较强的保障。

面板:5月以来面板价格出现企稳回升的迹象,近日报价进一步上调。远程办公和在线教育等领域的兴起大幅提升了对于显示器需求,而随着三季度销售旺季的到来,面板终端需求具备较为稳定的支撑;同时韩国企业逐渐退出LCD业务,在整体产能略有收缩的背景下大陆面板行业将会具备更多机会。

水泥、钢铁:部分顺周期大宗商品往往在三季度末能够实现一定的提价,主要是因为夏季高温或雨水天气过后会迎来复工和赶工期,相应大宗商品如钢材、建材等大宗商品的价格会得到提振。而今年上半年审批通过了较多基建项目,再叠加地产投资的持续恢复,三季度末开启的赶工旺季将会增大钢材、水泥等大宗商品的需求。

白酒:双节来临需求提升,价格重心有望上移。二季度白酒行业经历了库存消化之后,销售端呈现逐月改善的趋势。近期部分白酒价格重心上移。国庆和中秋双节临近将明显提升白酒的消费需求。

部分化工品:MDI、纯碱等。

风险提示:疫情反复,经济数据低于预期,业绩超预期下滑

目录

金九银十来临,值得关注的十大涨价品种

1、光伏:硅料供应偏紧,涨价传导至下游

7月左右光伏产业链价格出现全面上涨,其中硅料由于供给端紧缺而出现快速涨价。2018年光伏政策收紧(531新政)后补贴退坡导致企业产能扩张步伐放缓,行业补贴逐渐退坡以及平价上网的推进使得产业链价格中枢整体出现下移,产业链价格指数一直处于震荡下行的状态。根据Solarzoom公布的数据,2020年6月中下旬以来光伏行业多晶硅价格指数出现企稳回升,进入7月以后加速回暖且涨价趋势传导至硅片、电池片环节。7月25日,光伏龙头企业通威股份上调电池片价格,其中双面156.75单晶PERC电池片价格上调11.54%,双面158.75单晶PERC电池片价格上调11.25%;7月31日,光伏龙头企业之一隆基股份上调硅片价格,G1/M6单晶硅片价格涨幅分别达到10.3%/11%,这是该企业在7月24日之后的第二次提价。

目前来看硅料紧缺的局面略有缓解但仍保持惯性上涨趋势,硅片、电池片和组件等价格涨势趋缓。光伏产业链涨价最快阶段或将接近尾声,但在需求端启动背景下供需偏紧局面仍将持续。

下半年国内光伏装机规模明显扩张,海外需求具备较强保障性。根据国家能源局发布的的数据,上半年国内光伏新增装机容量为1152万千瓦,与去年同期相比保持微弱正增长,基本符合市场预期。8月5日发改委公布2020发布光伏发电平价上网项目的通知,将平价光伏发电项目3305.06万千瓦纳入2020年光伏发电平价上网项目清单,下半年光伏装机规模依然有较大的空间,尤其是四季度将会是光伏装机旺季。另外,在国内外疫情干扰下,上半年光伏出口数量出现负增长;随着疫情逐渐得到控制以及海外复工复产的推进,5月光伏出口数量已经恢复至正增长,预计海外部分的需求可能会推迟至三季度甚至四季度释放,因此光伏出口正处于恢复之中且下半年具有较强的保障性。

从历史复盘来看,2017年以来光伏价格指数一直处于回落之中,光伏产量、出口以及发电量等与“量”相关的指标持续走强,A股光伏板块的盈利能力和利润水平不断优化;量的提升是过去两年光伏板块表现较好的核心推动力。目前来看,下半年是国内光伏装机和海外需求增长的传统旺季,因此光伏需求端具有较强的支撑;与此同时,供给端尤其是硅料供给短期紧缺将会推动产业链价格中枢上行,预计硅片、电池片和组件等价格相比去年同期出现明显提升。海内外需求端回暖以及供给端相对短缺将为光伏行业带来量价齐升的机会。

从2020年一季度业绩来看,光伏设备板块ROE保持在9%左右,高于整体非金融板块的盈利能力;利润增速也保持双位数增长,成为一季度为数不多的业绩保持正增长的行业之一。目前部分龙头公司已经发布中报业绩预告情况,预计光伏企业中报业绩表现良好。

2、玻璃:价格触底回升,提价氛围浓厚

五月以来玻璃价格开始触底回升,7月中下旬以来价格持续上行,目前中国玻璃价格指数已经突破2015年以来的高点,相比5月初上涨幅度接近40%。

本次玻璃涨价主要是受到供需格局优化的正向驱动。在一季度新冠肺炎的影响下浮法玻需求偏弱且物流运输停滞,玻璃库存处于历史高位且生产线开工率和产能利用率均出现快速下滑,浮法玻璃生产线开工数也出现缩减,价格也呈现持续下行的状态。浮法玻璃产能持续减少对于玻璃价格触底反弹创造了较为有利的条件,进入5月之后伴随着复工复产的推进,玻璃顺利进入了涨价通道,企业利润率得到改善。

随着三季度末传统需求旺季的到来,玻璃生产厂商提价幅度和频率加快,部分厂商扩大了备货规模。玻璃的下游需求端主要集中在汽车和房地产行业,汽车产销已经走出低谷并且进入复苏周期,行业景气度持续上行,未来产销继续改善的确定性较强。七月至八月雨水天气对于地产施工带来一定的扰动,汛期过去后地产企业将会加快复工节奏,地产竣工依然处于回暖周期中,玻璃需求端将会在三季度末四季度初迎来明显好转。整体来看,玻璃仍在去化过程中且下游保持良好需求,下半年价格将会大概率保持在高位。

3、白卡纸/文化纸:旺季来临,集体涨价

8月中旬以来晨鸣集团、APP金光纸业、博汇、万国太阳等陆续宣布对于白卡纸进行提价,如万国纸业(华南)白卡纸出厂价已经由7月末的5350元/吨上升至5550元/吨;白卡纸出厂价格中枢上移。

随后数家纸企几乎在8月24日当天同时发布了文化纸提价函,如太阳纸业在通知中的说明:基于当前整体运营成本的压力,公司对于国内市场销售的产品价格做出调整,普通类铜版纸在目前的执行价格基础上,上调100元/吨;普通类双胶纸在目前执行价格基础上上调100元/吨,其中黄防纸上调300元/吨以上,以上价格调整自2020年9月1日起执行。APP文化用纸、晨鸣纸业、山东华泰纸业等也对于文化纸价格做出相应调整。

白卡纸价格上涨的阶段往往集中在下半年尤其是三季度末前后,开学季和双节驱动白卡纸需求出现增多,同时供给端的相对刚性对价格上行创造了有利条件,目前行业集中度提升更加有利于价格中枢上移。7月文化用纸市场价格企稳回升,如华夏太阳(华南)的双胶纸和铜版纸相比6月分别上行400元/吨和25元/吨;进入八月后,随着白卡纸价格中枢的上移以及八、九月份开学季的到来,文化用纸价格将会相比7月出现进一步上移。今年下半年以及明年将会是党政类书籍出版印刷的集中时期,文化用纸需求将会得到较强的支撑。

4、铜铝:多因素共振驱动价格修复

今年三月以来,在货币市场流动性极为充裕的环境中,大宗商品的金融属性率先发挥作用,黄金和有色金属价格出现快速上涨,尤其是黄金价格屡创新高,以铜铝为代表的有色金属已经出现明显涨价。疫情过后宏观经济基本面正处于逐季回暖中,国内基建、地产和制造业投资已经出现明显修复。伴随着投资项目的逐一落地,工程机械(挖掘机量价齐升)、建筑(订单增长)、重卡(销量提升等)板块景气度持续抬升,工业金属下游行业需求保障性较强。目前大多数工业金属库存则是低位波动,在疫情的干扰下部分矿山出现供给短缺的现象,库存压力不会成为其价格上行的阻碍。

在货币宽松政策落地之后或者出现边际收敛以后,工业金属等商品价格持续上行的动力则需要依赖于需求端的改善,只有投资需求端的真正好转才能激发工业金属商品属性的释放,基建、地产和制造业投资意愿的增强可以加大有色金属的需求,如2009年大量的基建投资项目投放、地产紧跟其后启动投资、以及制造业也开始进行产能扩张,这些投资项目拉动了铜铝等工业金属的需求。

整体来看,在多方面因素共同作用下工业金属(铜铝)价格具备持续修复机会:1. 美联储超常规货币宽松政策推动多种资产价格出现上涨,而金属属性驱动铜铝等有色金属价格在流动性泛滥的环境中出现快速上行。2. 国内基建、地产等投资项目的启动以及欧美新一轮财政刺激计划的启动将会带动有色金属需求端改善。国内汛期结束之后,基建和地产等建设将会提速;7月欧盟达成了一项规模较大的经济刺激计划,旨在帮助各国进行疫情过后的经济恢复工作。3.弱势美元的趋势将会持续,而弱美元环境利好有色金属在内的大宗商品表现。4.一季度金铜比超过次贷危机时期的最高值;由于海外经济活动受损最为严重的时刻已经过去,金铜比值开始高位回落(目前大约处于2003年以来的95%分位数左右),未来存在较大的下行空间。5. 疫情扩散对于美洲矿业的负面影响将会持续一定的时间,这对于库存本来就处于低位的有色金属而言,供给端再次收紧将会加剧供给供需不匹配现象。

5、小金属钴:短期供给端收缩+中长期新能源车确定性强

近年来我国钴产品消费量不断扩大,其中电池领域是钴消耗量较多且增长较快的主导行业。目前新能源汽车是增长空间较大、确定性强、景气度向上的重要行业之一,无论是国内还是海外新能源车市场均处于较快的发展阶段。

根据中汽协发布的数据,2020年7月份国内新能源市场产销均有较大幅度上行。2020年7月我国新能源汽车当月产量为100000辆,同比增长18.8%;销量为98000辆,同比增长22.8%;产销量当月同比均为去年7月以来首次转正。与此同时,欧洲新能源汽车市场销量也出现明显反弹,如7月德国和法国新能源汽车销量同比实现翻倍增长;由于欧洲多个国家采用了补贴、降税以及新增充电桩等措施来刺激新能源车市场,预计欧洲新能源车市场将会继续保持反弹趋势。

6月我国钴原料进口出现明显收缩,供给短缺背景下钴价出现上行。我国钴资源相对短缺,因此钴的对外依存度较高,其中刚果钴矿是我国钴进口的重要来源。根据惠誉报导,“预计2020年,刚果(金)钴产量将同比下降25%,主要是由于嘉能可的Mutanda矿的空运转,同时新冠疫情也导致采矿活动难度增加,还将在短期内限制刚果(金)钴行业产能扩张的速度。2019年刚果钴产量占全球的71.4%。惠誉预计需求将增加,主要是因为电动汽车的镍锰钴(NMC)电池需求量增加”。另外,有消息称因自身经济发展和战略需求,国内收储机构或将在今年年底前收储2000吨钴,这一消息也在一定程度上刺激了钴价快速走高。

6、轮胎:原材料涨价+车市回暖促使其涨价

海内外多家轮胎公司表示因原材料价格上涨造成经营成本压力增加,由此上调了部分轮胎售价。近日全球轮胎巨头之一正新橡胶宣布,因为轮胎原材料价格上涨导致成本增加,自8、9月份起陆续对豪华轿车轮胎、高性能运动休旅轮胎以及机车轮胎和自行车轮胎的售价上调3~5%之间。随后建大轮胎表示将会跟进轮胎调涨,供不应求是产品涨价的原因之一。和达(山东)橡胶于8月8日发布了价格调整通知,由于近期天然橡胶、炭黑、钢丝等轮胎原材料价格上涨,公司运营面临现实压力,决定自9月1日开始采取逐步调价的方式,对部分产品价格上调1~3%。建新轮胎也针对某一型号轮胎进行价格上调。

部分A股轮胎公司也发出涨价函,如8月24日三角轮胎宣布对商用车轮胎个产品价格进行一定程度上调,具体价格调整时间和幅度另行通知,同时表示天然橡胶、钢帘线及谈给等原材料价格正在不断上升。通用股份也于21号发布调节通知,自8月29日起16寸以下涨3%,16寸及以上涨2%。

原材料价格止跌并开启上涨是本次轮胎售价上调的主要原因,三季度以来天然橡胶、炭黑、钢材价格走出低谷。乘用车市场回暖也是轮胎售价上调的驱动因素之一,由于上半年疫情干扰国内整车厂复工生产,下半年整车厂将会加速生产节奏从而完成年初时设定的全年产销目标,因此下半年国内乘用车市场产量将比上半年出现明显增多,那么轮胎需求量及订单也会具有较强的保障。

7、面板:行业格局优化,开启涨价周期

8月份面板价格全面上涨。电视面板方面,32寸液晶电视面板价格为44美元/片,环比上涨12.82%;43寸液晶电视面板价格为82美元/片,环比上涨6.49%;55寸液晶电视面板价格为128美元/片,环比上涨8.47%。18.5寸液晶显示器价格为32.3美元,相比7月底上行0.94%;21.5寸液晶显示器价格为43.5美元,环比上涨1.64%。32"W 液晶电视面板均价为44美元,较月初(8月5日)上涨7.32%。手机面板方面,6.22寸手机面板价格为11.80美元/片,月环比增长2.61%。7寸平板电脑面板价格为16.5美元,周环比上行0.61%。

一方面,面板终端需求提升驱动价格继续上涨。7月份,TV LCD当月出货量为23.7百万个,环比小幅上行;NB LCD当月出货量36.3百万个,同比增长55.13%;显示器LCD出货量14.4百万个,同比上行22.03%。根据Sigmaintell预测,三季度全球整机TV采购量将继续环比上行31.5%。我们认为,由于疫情的影响,远程办公,在线教育等领域的兴起,大幅提升了对于显示器需求,而随着三季度销售旺季的到来,面板价格有望进一步上涨。

另一方面,韩国企业逐渐退出LCD业务,为大陆面板行业带来更多机会。今年4月份,三星决定在今年年底前结束在韩国和中国的所有LCD面板生产。根据中国产业发展研究网数据,三星、LGD等退出液晶市场的产能约占全球总产能的24%。而目前中国LCD液晶面板企业如京东方,华星光电等异军突起,根据全球LCD厂商产能规划统计,中国大陆新增LCD产能占全球新增产能一般以上,到2020年全球40%的液晶面板产能将来自中国。

8、部分化工品如MDI、纯碱涨价不止

(1)MDI

二季度以来MDI价格底部回升,7月底以来涨幅进一步扩大。以华东地区为例,桶装聚合MDI价格从4月中旬的10450元/吨,增长至目前的14300元/吨,涨幅达到36.84%,其中7月中旬以来增长了24.35%;桶装纯MDI价格从4月份的13650元/吨,增长至目前的15250元/吨,增价格长了11.72%,尤其7月中旬以来增长了15.97%。

一方面,行业格局优化以及装置检修令MDI供给端出现一定的缺口。疫情扩散导致聚酯行业需求持续低迷,MDI价格持续下行,华东地区桶装聚合MDI中间价从年初至4月中旬降低了18.99%,桶装纯MDI价格年初至4月份降幅达到13.61%;在此期间MDI产能明显去化且行业格局得到优化。7月1日,万华烟台69万吨/年MDI装置开始为期45天的检修;万华化学7月27日公告称,子公司匈牙利宝思德化学公司(BorsodChem Zrt.)30万吨/年MDI装置将于8月8日起进行为期40天的检修;7月22日,科思创德国20万吨/年MDI装置因漏水导致停产。此次国内外MDI装置的密集检修使得产能得以去化,供给端出现一定的缺口,因此MDI价格出现明显改善。

另一方面,MDI下游行业复工带动行业需求回暖。其下游最大的需求领域集中在家用冰箱,7月冰箱产量同比增速已经恢复至20%以上;第二大需求则是房地产板块,目前商品房新开工和竣工面积正处于回暖中。下游持续复苏将持续增加对于MDI的需求量,同时供给端产能收缩进一步推动价格加速上行。

(2)纯碱

7月份以来纯碱价格呈现上行态势,8月中下旬以来价格快速攀升。截至8月25日,纯碱期货结算价1674元/吨,相比7月下旬增长了28.28%,自8月17日以来增长了23.09%。今年二季度国内部分纯碱厂家减产或者停产检修导致供给端相对紧缺。根据金联创初步统计,5、6月份检修的厂家涉及的产能在600万吨左右,国内纯碱行业的开工率降幅较大,明显低于去年同期水平。目前纯碱库存93.25万吨,周环比下降7.59万吨。根据上海中期期货统计湘潭碱业、苏尼特、广宇、中海华邦均处于长期停产中,西北、西南、华北当地大厂减量明显,后续纯碱的供应仍然存在压力。

另外,下游玻璃行业景气持续上行提升对纯碱的需求。纯碱作为玻璃生产的重要原材料,在玻璃生产成本中的占比达到25%左右。5月份以来,浮法玻璃需求回升,玻璃价格从5月中旬的1341.85元/吨,增长至目前的1860.75元/吨,涨幅达到38.67%。浮法玻璃目前生产线开工数239条,处于近三年来的最高水平,生产线开工率和产能利用率均处于较高水平。玻璃本轮的景气上行是推动纯碱价格上涨的重要原因。后续来看,随着雨水天气的减弱,房屋、汽车销售情况的持续好转,玻璃的需求上行仍将对纯碱价格带来正向驱动。

9、部分顺周期大宗商品如水泥、钢铁具备价格上行空间

从历史数据规律来看,部分顺周期大宗商品往往在三季度末能够实现一定的提价,主要是因为夏季高温或雨水天气过后会迎来复工和赶工期,相应大宗商品如钢材、建材等大宗商品的价格会得到提振。而今年上半年审批通过了较多基建项目,再叠加地产投资的持续恢复,三季度末开启的赶工旺季将会增大钢材、水泥等大宗商品的需求。

近期建筑钢材成交量保持回暖态势。根据Mysteel Data,从过去十日移动均值情况来看,全国建筑钢材成交量维持7月末以来的回暖态势,截至8月25日,主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为21.3万吨,继续高于过去几年同期水平。

在雨水季节和洪涝灾害的负面冲击下,6月以来水泥需求持续萎靡,近1周水泥价格指数开始触底回暖,华东和中南地区水泥已经出现明显反弹。从历史数据来看,全国水泥价格指数往往在每年的7-8月份落入相对低位,进入9月以后,伴随着雨水季节的结束和赶工时期的到来,水泥价格总是会出现明显上行,这一趋势一般会持续至11月左右,各个地区涨价的结束时间与其当地天气有较大的关系。

上半年基建项目审批投资额实现翻倍增长,预计下半年直至明年上半年有较多的基建项目持续落地,三季度和四季度基建项目投资完成额依然具有较大的提升空间。与此同时,地产投资和制造业投资也处于逐季恢复之中,水泥和钢材价格具备继续修复的动力。但由于全球疫情尚未完全得到控制以及存在反复的风险,若经济复苏节奏过慢,水泥和钢铁等大宗商品价格上行空间将会得到压缩。

10、白酒:双节来临需求提升,价格重心有望上移

二季度白酒行业经历了库存消化之后,销售端呈现逐月改善的趋势。高端白酒价格相对坚挺,飞天茅台批价突破2700元之后持续引领行业景气向上,近期部分白酒价格重心上移。国庆和中秋双节临近将明显提升白酒的消费需求,8月中下旬将会启动相应的备货。

结论与建议

近日多个行业陆续出现产品涨价主线,未来施工季到来以及经济复苏预期加强背景下,部分产品的涨价趋势可能会愈演愈烈。本文梳理了中短期内值得关注的十大涨价品种。

光伏:7月以来光伏产业链价格出现全面上涨,其中硅料由于供给端紧缺而出现快速涨价。下半年是国内光伏装机和海外需求增长的传统旺季,光伏需求端具有较强的支撑;同时供给端尤其是硅料供给短期紧缺将会推动产业链价格中枢上行,预计硅片、电池片和组件等价格相比去年同期出现明显提升。海内外需求端回暖以及供给端相对短缺将为光伏行业带来量价齐升的机会。

玻璃:近期涨价主要是受到供需格局优化的正向驱动,上半年浮法玻璃产能持续减少对于玻璃价格触底反弹创造了较为有利的条件;随着三季度末传统需求旺季的到来,玻璃生产厂商提价幅度和频率加快,部分厂商扩大了备货规模,预计玻璃需求端将会在三季度末四季度初迎来明显好转,下半年价格将会大概率保持在高位。

文化纸/白卡纸:在开学季和双节临近的背景下,多家纸企陆续发布提价函,同时供给端的相对刚性对价格上行创造了有利条件,目前行业集中度提升更加有利于价格中枢上移。今年下半年以及明年将会是党政类书籍出版印刷的集中时期,文化用纸需求将会得到较强的支撑。

铜铝:多方面因素共同作用下铜铝价格具备持续修复机会。1.金属属性驱动铜铝等有色金属价格在流动性泛滥的环境中出现快速上行。2. 国内基建、地产等投资项目的启动以及欧美新一轮财政刺激计划的启动将会带动有色金属需求端改善。3.弱美元环境利好有色金属在内的大宗商品表现4. 疫情扩散对于美洲矿业的负面影响使得供给端再次收紧。

小金属钴:短期供给端收缩+中长期新能源车确定性强。我国对于钴资源的对外依存度较高且近期进口数量明显收缩,而目前新能源汽车产销快速走高则大大增加了电池需求量。近期有消息称收储机构或将会收储一定数量的钴,这一消息也刺激了钴价走高。

轮胎:原材料价格(天然橡胶、炭黑、钢材等)止跌并开启上涨是本次轮胎售价上调的主要原因。乘用车市场回暖也是轮胎售价上调的驱动因素之一,由于上半年疫情干扰国内整车厂复工生产,下半年整车厂将会加速生产节奏从而完成年初时设定的全年产销目标,因此下半年国内乘用车市场产量将比上半年出现明显增多,那么轮胎需求量及订单也会具有较强的保障。

面板:5月以来面板价格出现企稳回升的迹象,近日报价进一步上调。远程办公和在线教育等领域的兴起大幅提升了对于显示器需求,而随着三季度销售旺季的到来,面板终端需求具备较为稳定的支撑;同时韩国企业逐渐退出LCD业务,在整体产能略有收缩的背景下大陆面板行业将会具备更多机会。

水泥、钢铁:部分顺周期大宗商品往往在三季度末能够实现一定的提价,主要是因为夏季高温或雨水天气过后会迎来复工和赶工期,相应大宗商品如钢材、建材等大宗商品的价格会得到提振。而今年上半年审批通过了较多基建项目,再叠加地产投资的持续恢复,三季度末开启的赶工旺季将会增大钢材、水泥等大宗商品的需求。

白酒:双节来临需求提升,价格重心有望上移。二季度白酒行业经历了库存消化之后,销售端呈现逐月改善的趋势。近期部分白酒价格重心上移。国庆和中秋双节临近将明显提升白酒的消费需求。

部分化工品:MDI、纯碱等。

本文作者:招商证券策略师张夏、耿睿坦,来源:张夏 

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