美联储最新货币政策框架的表述代表联储将其优先目标从控制通胀，转向了就业率。
根据此前数十年作为美联储决策依据的菲利普斯曲线，就业超过所谓的最大就业水平以后，通胀就会走高。原有的操作框架要求美联储在此时开始加息，以此来提前控制通胀水平。在就业低于最大就业水平后，通胀就会走低，此时就要求美联储开始放松政策。
但在新的框架下，前者成了不再被关注的点，美联储关注焦点转向了在就业低于最大就业水平后，需要用宽松的政策刺激就业增长。
鲍威尔表示：“新的表述反映了我们的观点，我们希望维持强劲的就业市场而不会引起通货膨胀的爆发。”
但当前的表述说明，鲍威尔认定未来即使就业高于最大水平，或是就业水平达到历史上的高点，也不会加息或是收紧货币政策。此时美联储已经暂时把通胀放在了一边，把就业水平的上升作为优先事项。
推动美联储转移其优先事项的主要原因有两点：首先是由于菲利普斯曲线从2000以来一直趋于平缓。去年的失业率降到了50年以来的最低点，但通货膨胀率也保持在低位。
其次，目前全球许多国家经济增速依然很低，导致实际通胀和预期通胀也很低，这将在很长一段时间内压低利率水平。这带来一个很大的问题：如果在正常时期下利率处于低位，那么到了危机期间央行就没有下调利率的空间。
因此美联储官员现在一致决定将长期平均通胀率定为2%，但此前很长一段时间的通胀率是低于2%的，这意味着未来一段时间都可以远超2%的通胀水平。
而菲利普斯曲线也从2000年开始就失去了作用，因此即使就业率成功上升超过最大就业水平，这也不能保证能够加剧通胀。但这也是美联储当前拥有的唯一办法。
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