港股教育股重挫!睿见教育、天立教育均跌约20%

作者: 祁月
分析认为,规范民办义务教育发展,将令民办学校“高周转”模式被打破,由此办学投入将增加,投资回收周期将被拉长。

9月2日早盘,香港教育类股票近全线崩跌,尤其是拥有K-12业务的教育股。分析认为,国家新出台的政策旨在规范民办义务教育发展,将令民办学校“高周转”模式被打破,由此办学投入将增加,投资回收周期将被拉长。

盘初,睿见教育、天立教育、枫叶教育、成实外教育跌幅均达两位数。其中,睿见教育一度下跌22%,创2018年8月以来最大跌幅。

昨日召开的中央全面深化改革委员会第十五次会议审议通过了《关于规范民办义务教育发展的实施意见》、《关于新时代振兴中西部高等教育的若干意见》等文件,强化民办教育的公益属性。

对于K12业务,中金公司认为,新规强调了义务教育的公益属性,民促法实施条例或出台在即,义务阶段学校仅可设立为非营利性学校,因此在外延扩张及持续获得收益方面遇到挑战。民促法实施条例的加速落地或使得可变利益实体(VIE)架构下的义务教育阶段上市公司面临更为紧迫的挑战。

对于高等教育而言,中金公司认为,由于高等教育可选择为营利性学校,并购发展并不会受限,因此整体影响不大。

对于培训机构而言,中金公司认为,新规旨在加强事中事后监管,推进行业自律,营利层面并不受影响。

 

 

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