可怕的一周 美股情绪完全变了

作者: 曹泽熙
本周,美国股票基金ETF的资金流出量创下2018年12月以来最大的单周资金流出,也是有史以来第三大单周资金流出。

本周美股的暴跌,或许已经扭转了市场的乐观情绪。

本周,美国股票基金ETF的资金流出量为268.7亿美元,创下2018年12月以来最大的单周资金流出,也是有史以来第三大单周资金流出。

这或许意味着,上周出现了有史以来最快和最大的情绪逆转。

这种创纪录的情绪逆转是由高贝塔值和动量变化引起的绝望情绪驱动的,以投资科技企业为主的ETF遭受了价值12.3亿美元的资金流出,这是自2018年12月全球股市下跌以来的最大金额。自今年3月崩溃以来,9月是近半年来首个资金流出科技企业的月份。

但市场情绪的变化没有纳斯达克100 Mini期货那么明显。在经过一年多的看涨情绪之后,5月份时,这一期货就跌入了看跌区域,投机者终于唾弃了这一产品。

9月,这一期货产品遭受的单月抛售程度是有记录以来的第二高水平,仅逊于2006年7月的情形。当时正是美联储刚刚走到加息周期顶峰的时候,一段时间内,利率甚至超过了2%,这对当时的科技企业来说是一个沉重的打击。

在经历2006年的美股大跌后,美联储在2007年启动宽松周期做出了回应,最终利率从5%下降至0%,这帮助了纳斯达克反弹并创出历史新高。

美国金融博客Zero Hedge认为,目前市场上接近 历史记录的看跌仓位,意味着市场正在评估刺激政策紧缩的可能性:

纳斯达克非商业期货头寸目前是自2008年以来最看跌的,该指数迅速突破了3月的低点。

目前的局面,很有可能只是持有势头强劲的FANG股票的投资者对潜在的风险进行对冲。

即便如此,市场现在最拥挤的交易之一就是看跌期权。

令人好奇的是,过去一个月纳斯达克仅进行了适度的修正,但市场情绪已经跌落至史上第二低的位置。与2006年不同的是,这次美联储不能再降息以扭转情绪。

另一方面,鉴于美联储主席鲍威尔已经明确表示,美联储将股票作为主要的资产影响机制,因此美联储可以并且将竭尽所能,将市场情绪推向更高,在这种情况下,只要美联储想,再把纳指推向新高,或许不是什么难事。

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