白云谈24：时间轴与资产选择
本期内容
说经济话投资，谈逻辑聊策略。大家好，我是长白云。
今天这一节我们着重探讨一下在策略中如何选择资产。这也是在现实投资过程中我们经常会遇到的一个问题。比如说在现在这个时间点，我们应该选择哪类资产，是选择证券，还是债券、贵金属、基本金属，还是原油？选择哪一个方向，持有多长时间，未来的波动幅度大致是多大？这就涉及资产的选择问题，这其实和时间轴是有紧密联系的。
时间轴这个概念，在最开始的时候跟大家介绍过。各类的社会事件、政府的政策、经济数据之间是互相反馈的关系。根据资本逐利的属性和政府部门的利益，会出现正反馈或者负反馈。比如物价的数据上升了，就会引发政府部门的加息，这就是一种正反馈的作用。负反馈是什么？比如疫情来了，导致失业增加、收入降低，财政就会去补贴居民部门、企业部门，使 M1上来，这就是去支撑居民消费的一种反馈。所以根据经济情况的不同，政府会做出正反馈和负反馈的行为。
大家要清楚一点，这些正反馈和和负反馈，包括不同的社会事件、政府的政策和经济数据，不是在同一时间出现的。不是说今天这个事件出现了，经济数据当天就出来了，政府当天就做出某些行为了。所有的事不是在同一个时间出现的，一定是分布在一个时间轴上的，按照反馈关系和临界值，不断的从远端传导过来。
我们首先要有一个时间轴的概念，我们得明白，比如这个位置出现了一个事件，我们就会预期，假如说3个月之后，GDP的数据会特别糟糕。我们清楚这一点，政府肯定也清楚，政府就会做出一个行为。比如为了避免GDP的快速下滑和失业的快速增加，政府就会降息，就会提高财政的补贴，包括进行QE。这一系列的情况会发生在第二个时间点。相对应的，因为政府做了这些行为，在后面的时间点，GDP的数据就会见底反弹。这就是事件出现，经济数据发生改变，政府做出行为，然后因为政府的行为，经济数据又改变方向。
