近日，长端美债收益率的上涨可谓触目惊心。上周，美国10年期国债收益率突破0.79%，创下6月初以来最高水平；30年期美债收益率突破1.6%，亦刷新四个月高位。
相比之下，短期美债收益率升势较小，这也推动了美债收益率曲线的陡峭化，自9月下旬以来，2年期与10年期美债收益率差扩大至62个bp，5年期和30年期美债收益率差扩大到127个bp，为2016年11月以来最高水平，自7月触及25个bp的低点以来，升幅明显。
与此同时，对美债收益率曲线陡峭化的押注似乎已成市场共识。美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至9月29日当周，10 年期美债期货投机净空头头寸突破 20 万份大关，刷新了 2006 年 18 万份的历史峰值，创下 20 年以来最高，单单 9 月最后一周空头持仓就增加了 5 万份。如果再加上杠杆基金的净空头持仓，整体长期美债的净空头总量将达到 62万份。
