美联储“二把手”、副主席克拉里达在10月14日周三表示,在“后疫情”时代,美国经济和劳动力市场的康复之路还任重道远,需要货币和财政政策的持续支持才能维持复苏。
他指出,尽管美国经济夏天以来的反弹很强劲,但要恢复到今年2月商业周期峰值时的经济活动和就业水平还需要一些时间,而且将需要货币政策以及可能的财政政策的额外支持:
“美国经济还需要一年甚至更长的时间才能回到疫情前2019年时的水平,失业率恢复到与美联储最大就业目标相一致的水平可能需要更长的时间。
尽管美国非农失业率在9月降至7.9%,如果劳动力参与率达到2月份的水平,失业率还将上升约3个百分点。”
克拉里达特别警告称,美国复苏之路的前景“异常不确定”,将在很大程度上取决于新冠疫情的发展和相应对策。如果新冠疫苗取得研发突破并改善家庭病毒检测能力,经济康复可能会加速。
美国将于10月29日发布今年第三季度GDP初读数据,分析师普遍预期当季从疫情引发的经济衰退中大幅反弹,至年化增速30%。瑞银本周预计,美国经济活动已恢复至一年前的80%水平。
但克拉里达指出,美联储认为三季度经济急剧复苏只是临时现象,此后的经济活动将继续“逐步改善”。不过他也承认,自5月以来的经济数据反弹“令人惊讶地强劲”,而且经济复苏“在商品消费、住房和投资指标上广泛存在”,在其他国家也是如此。
克拉里达再次强调,美联储将继续动用“全方位的各种工具”来支持经济,并帮助确保在这一困难时期内的复苏尽可能强劲和迅速。
分析指出,尽管他没有透露美联储可能正在考虑采取的其他行动,但确实重申了短期内不着急加息的观点。此前美联储点阵图透露,至少到2023年之前都会维持基准利率在近零的历史低位。
克拉里达表示,美联储新版政策框架表明,只要通胀保持在较低水平,更低的失业率本身不足以像以前一样引发货币政策紧缩。尽管他依旧相信存在一个失业率的较低阙值能触发通胀上行,但他也承认,央行现在必须通过经验而非理论来确定这一门槛。
目前,因突如其来的新冠疫情而导致失业的2200万美国人中,只有1140万人重新找到工作岗位。创造新就业的动力也重新减弱,9月非农新增就业66.1万人,仅为前值的一半。
同时,尽管某些领域的消费支出强劲,仍远低于疫情前的水平。近期多位美联储官员警告称,租金和债务拖欠已经开始给商业房地产部门带来压力,并最终可能削弱暴露于该市场的中小型银行。