九号公司15日披露的CDR（中国存托凭证）上市发行公告显示，仅有不到2000个配售对象参与初步询价，与通常的六七千个配售对象相去甚远。
上海证券报表示，有分析师认为，这或许是因为大量机构投资者管理产品的合同投资范围尚不包括CDR。
九号公司代表了我国资本市场的多个“第一”：第一家注册地在境外的红筹申报企业、第一家存在协议控制架构（VIE）的企业、第一家发行CDR的企业。同时，九号公司的AB股和员工期权安排也是红筹公司普遍采用的治理结构。
公司将于10月19日进行网上和网下申购，根据初步询价结果，协商确定该CDR发行价格为18.94元/份，本次发行总规模约为13.34亿元。而该公司此前拟募集资金20.77亿元用于募投项目，这意味着相较预期少了7.43亿元。
近期发行的科创板公司，一般有近400家网下投资者管理的约7000个配售对象参与初步询价。而在九号公司的询价中， 配售对象数量锐减，仅收到192家网下投资者管理的1611个配售对象的初步询价报价信息，其中有部分报价被认为是无效报价予以剔除。
最终，九号公司CDR网下发行提交了有效报价的投资者数量为121家，管理的配售对象个数为1240个，对应的有效拟申购数量总和为2022520万份，为回拨前网下初始发行规模的422.43 倍。
据悉，九号公司CDR发行选择可以九号公司行业特点的市销率、市净率作为估值指标。本次发行价格对应的发行后市销率为2.91 倍，低于可比公司飞科电器、科沃斯和漫步者的同期平均市销率；对应的发行后市净率为3.97 倍，低于前述可比公司的同期平均市净率。
根据公开资料显示，九号有限公司，又称九号机器人，成立于2014年，主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务，产品包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能服务机器人、摩托车等，应用于短交通出行、机器人服务等场景。
小米直接或间接控制了九号有限公司21.82%的股权，同时小米也是其重要客户，红杉资本创始人沈南鹏是公司股东之一。
关于九号公司的具体营收状况和股权结构此前已在华尔街见闻文章《科创板“首单CDR”来了！证监会同意九号有限公司公开发行存托凭证注册》中详细说明。
市场人士认为，九号公司作为首家具有AB股和员工期权的红筹公司获得证监会注册批复，体现了监管层对此市场化治理结构的肯定。九号公司所代表的红筹企业通过发行CDR在科创板上市，不仅为其未来战略布局创造了机遇，也为更多计划发行CDR的科创企业提供了范本。