高盛:A股是全球投资者必须持有的资产

作者: 林菁扬
高盛给海外投资者出了一版A股操作指南。

高盛给海外投资者出了一版A股操作指南,开篇高盛称,A股是全球投资者必须持有的资产。

高盛表示,2020年是难以预测、难以忘怀、异常艰难的一年:全球有逾4300万新冠病毒确诊病例,全球GDP预期同比下降4.1%,为1930年代以来最严重的下滑,2月至3月全球股市也经历了历史级别的惨烈暴跌。

即便是这样的背景下,中国A股今年迄今累计上涨了15%,表现优于全球几乎所有主要股市,可以说是全球股市的一大亮点。这主要是由于中国政府采取了果断、有效的病毒防控措施,并给予政策支持,总需求随之强劲反弹。

预计2020年,中国GDP将增长2.0%,很有可能是高盛研究覆盖的全球47个大型经济体中,今年唯一能实现正增长的一个。

中国经济和股市的弹性表现凸显了A股对全球股票投资者的价值,作为全球规模第二大、又最具深度、增长迅速的股票市场,A股为许多全球股票投资组合带来了收益,但在全球基准指数中没有得到充分体现,这使得国内外投资者持有的股票都不足,卖方经纪人对其研究也普遍不足。

一边,美国等发达经济体中,家庭具有充裕的资本投资中国股票。

另一边,与发达经济体相比,中国家庭持有股票似乎明显不足,这表明从长期来看,中国国内资产流向股票潜力也仍然巨大。

目前,A股市场始终带着明显的散户味道。反映在市场结构上,散户投资在A股总市值中仅占32%,而成交额却在两市总成交额占比高达82%,表明许多散户都倾向短线投机。

不过即便如此,自2014年沪港通启等外资进入渠道(尤其是即将于11月1日生效的合格境外机构投资者(QFII)规定)拓宽以来,外资对a股的持股比例一直在逐步上升。A股和中国国债目前在全球所有主要指数中几乎都有所持仓。高盛估计,随着时间的推移,它们可能分别吸引4300亿美元和2550亿美元的配置需求。

A股内部来看,科创板自16个月前成立以来一直表现出色,累计为188家公司募集了370亿美元资金,总市值为4390亿美元,交易额达到68亿美元。

战略上讲,科创板一直被视为关键资本市场改革的先驱,尤其是以注册制IPO、交易限制的放松等方面,后也为中国创业板等其他上市板提供了改革模板。8月创业板注册制首轮IPO登陆后不久,创业板指成交额首次超过沪指。

高盛预计,未来5年创业板和科创板市值规模将呈现高速增长。

估值方面,高盛表示,对于大部分全球主要股市而言,目前估值都处于历史高位,但A股估值相对于自身历史估值、以及全球其他股市估值而言,仍显得合理。

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冬日战士
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用美国股民的数据来分析中国股民潜力压根就不行

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wscn1119762467
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以大跌迎接

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nscwj2006
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回复 wscn1119762467:

跌到地狱十八层下了

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