紫光集团债券跌出历史新低 因公司称放弃赎回永续债

“18紫光04”、“17紫光PPN005”等多只债券周五跌向上市以来新低,紫光表示放弃赎回永续债“15紫光PPN006”,“17紫光PPN004”将按期偿还。

针对旗下私募债到期压力及债券市场价格波动,紫光集团周四晚间回复彭博询问称,公司放弃赎回一只永续债,并将兑付另一期私募债。

“我们了解到今日紫光债券价格波动是与市场有关10月底将到期债券的传闻相关,”紫光集团周四表示,“15紫光PPN006”为永续债,紫光集团将继续支付利息,但基于多方考虑,已通知相关投资人此次将选择不行使回购权。

公司并表示,10月31日到期的“17紫光PPN004”将按期偿还。彭博汇总数据显示,这两期非公开发行的债务工具规模分别均为10亿元人民币,其中“15紫光PPN006”附带发行人可于2020年10月行使的赎回权。

周五上午“18紫光04”扩大跌幅至20%并触发临时停牌,停牌前最新成交价报38.7元人民币,连续第6日下跌并迈向上市来新低;该债券2023年12月到期,票息5.2%,并附2021年12月投资人回售选择权。

彭博数据并显示,紫光集团11月到期的境内公司债“17紫光PPN005”下跌约25%至74元;2022年到期的“19紫光02”下跌约14%至62元,均为上市以来新低。

国盛证券分析师杨业伟对此表示,紫光集团此次PPN不续期显示公司资金紧张。不过,以此前市场估值看,永续债不赎回也是很可能的。如果紫光集团资产重组进展缓慢,未来不能排除其他永续债不赎回的可能性。

就债券契约而言,发行人有权选择不赎回永续债,并且不因此构成债务违约。不过,企业选择调升票息、放弃赎回永续债的做法,通常被市场视为面临流动性压力及再融资困难的信号。
另一方面,紫光集团表态将兑付月底到期的另一只私募债,也显示出公司的偿债意愿。上述立场为周五债券市场如何消化公司对两只私募债的相关安排,留下了想象空间。

月底私募债完成兑付后,中国最高学府清华大学旗下的紫光集团面临的短期偿债压力仍然不小。彭博汇总数据显示,今年最后两个月及明年上半年,紫光集团旗下还有至少十余只债券将面临到期兑付。

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