为何白马股近期频频闪崩?元凶可能是……

作者: 曹泽熙
近期,境内机构、北上资金频频调仓,但市场认为,未来市场抱团取暖仍将是常态。

最近这半个多月来,A股市场上的白马股频频异动,不少白马大幅回撤。

究竟原因为何呢?

今年以来在市场中话语权提升的境内机构,他们的调仓动向,恐怕是让白马股们大幅波动的重要因素之一。

机构考核提前,近期密集调仓

证券时报称,距离2020年收官不足两个月,公募基金的年度业绩考核节点临近。作为资本市场重要的机构投资者,4.5万亿元主动权益类基金的调仓换股,将对股市风格和市场走向产生重大影响。

对于明年布局方向,多位绩优基金经理表示,将以低估值和顺周期板块为投资主线,看好金融、机械制造、消费、军工等板块,并作为明年投资“开局”的重要配置。

据证券时报记者了解,目前绝大多数基金公司年度业绩考核节点定在12月底,部分公募基于调仓换股的节奏考虑,将考核节点提前至11月底,为基金产品的调仓换股预留了充裕的时间窗口。

北上资金调仓动作频频

调仓的不只是境内机构,被市场视作“聪明钱”的北上资金也在近期密集调仓。

整体来看,白马股连续遭到北上资金抛售,10月30日中国平安遭净卖出12.29亿元,立讯精密和五粮液均被净卖出超3亿元,美的集团、贵州茅台等本周也被不同程度减仓;而高成长科技股成为青睐对象,蓝思科技、均胜电子、科大讯飞、歌尔股份等上周获得过亿元的净买入。

海通证券研究显示,从统计规律看,近20年来“四季度效应”屡屡应验,回顾2000年-2019年间上证综指月度涨幅可发现,上证综指在11月-2月的胜率均高于50%,分别为60%、55%、55%、80%,且这四个月从涨幅来看也收获了正收益。牛熊周期视角下,即便牛市向熊市转换,四季度也很难大跌。

“抱团取暖”或仍将是常态

华西证券易斌团队认为,目前虽然部分机构积极调仓,但“抱团取暖”仍将是常态。医药、食品饮料、电子等领域依然是机构青睐的板块。

三季度,机构在主板的仓位有所提升,在创业板的仓位则出现明显下降。

三季度,基金增持比例比较高的行业依次为:食品饮料、电气设备、交通运输、银行、国防军工。

主要减持的板块包括:医药生物、计算机、传媒、商业贸易、房地产。

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