摘要
- 因感恩节休会，国会在财政救济措施方面没有取得进展，这进一步降低了国会在年底之前通过一项重大财政刺激计划的几率。 相反，规模更小的临时刺激方案的可能性更大。
- 国会等待通过财政措施的时间越长，该方案实施的可能就越小。 随着病毒的进一步传播带来的短期风险，高盛预计到2021年第一季度，疫苗广泛使用的前景将限制国会愿意提供的财政支持的规模。
- 由于这些原因，高盛预计国会将批准7,000亿美元国家财政支持（之前为1万亿美元）。且如果民主党在1月5日的佐治亚州决选中赢得参议院的两个席位，期望值将大大增加。
规模更小的临时刺激方案的可能性更大，但仍存不确定风险
由于国会正处于感恩节休会期间，这进一步降低了国会将于12月通过主要COVID救济立法的可能性 。相反，当前的财政刺激将到期（有为期一周的临时延长，可能推迟到12月18日），国会似乎更有可能在12月11日之前通过刺激法案。
此次政府资金支持法案至少会包括失业救济金期限的延长。高盛估计，此次政策调整将影响1100-1200万领取失业金的人，并每月增加130亿美元以上福利支出。
财政刺激规模可能取决于佐治亚州决选的结果
财政支持的总金额可能取决于佐治亚州决选的结果，这将决定对参议院的控制、病毒重新传播的程度以及疫苗分配的前景。
病毒传播可能会导致实施财政支持的代价更高，同时，疫苗开发方面的好消息传来，很可能会限制财政刺激的规模。重要的是，尽管疫情情况有好有坏，随着更多人获得疫苗接种，未来几个月的前景可能会有所改善。如此，国会等待颁布财政刺激的时间越长，额外财政刺激的总额就越少。综上所述，参议院控制权可能是决定财政支持总额的最重要因素。
参议院在49个和50个民主党席位之间的区别至关重要。首先，拥有50个席位的民主党人将控制参议院的议程，并能够将更大规模的财政方案付诸表决。高盛认为一揽子计划就能够在所有民主党人和一些共和党人的支持下获得通过。第二，即使有共和党人不支持此一揽子方案，民主党领导人也可以通过和解程序，以51票的票数通过多数措施（即没有共和党人的支持）。
国会通过立法所需的时间越长，刺激措施的规模可能会越小。高盛假设共和党人在2021年至少拥有51个议席的基础情况下（这一可能性为77％），高盛假设国会将通过总计1万亿美元的财政措施（略低于GDP的5％）。而疫苗方面的好消息叠加财政立法拖延效应，将预示着财政支持的规模更小。因此，高盛预计财政措施金额下调至只有7000亿美元。话虽如此，高盛认为缩减后的财政刺激计划同样可以解决之前计划要解决的问题：失业救济扩大，小企业支持，对州的有限援助、以及公共卫生工作经费。
财政部资金重新分配，并不会在实质上改变刺激方案的前景
最近财政部做出不再支持部分紧急贷款工具的决定，高盛认为这个决定并不会在实质上改变刺激方案的前景。财政部努钦呼吁国会重新分配未使用的4,550亿美元的ESF资金，连同共计1,380亿美元的未动用薪水保护计划（PPP）资金，国会共和党人提议将5930亿美元的“未使用” CARES法案资金重新分配给其他用途。
这些资金主要用于政治目的，因此这不会改变预计的支出。国会可以将这些资金重新分配给新计划，将其用于支出（例如，失业救济金或第二轮PPP贷款），但这与将资金留在原处并花“新”资金用于预算一样，产生了完全相同的预算效果。