2020年即将进入尾声，经过一年惨烈的价格大战，电商快递将在新的一年继续群雄割据还是迎来王者，市场拭目以待。
华创证券在最新研报中认为，展望2021年，电商快递行业“格局”仍待“破题”。
首先，从参与者格局来看，龙头差距仍相对焦灼，新进入者策略份额优先。
以龙头为例，各位次之间竞争焦灼。
20Q3市场份额显示，中通（20.8%）、韵达（18%）分列一二，双方差距仅2.8个百分点，并未拉开；圆通（15.1%）、申通（10.9%）、百世（10.6%）、顺丰（9.1%）排在三至六名，尽管申通与百世在 2020 年均呈现了份额下降，但是双方排名交替。
华创认为，在各个座次份额差距并未显著拉开或领先者尚未达到25%-30% 的份额前，预计会延续份额优先的策略，因此2021年上半年行业或延续价格竞争。
从新入局者这个角度看，虽然市场集中度仍在提升，但下半年以来龙头集中的优势在不断减少，极兔等新进入者仍在局部市场呈现扰动。
以极兔为例，预计Q4日均业务量突破 1000 万票，相当于行业的4%左右。华创预计极兔在短期内仍或不以盈利为目的，而是战略性投入。
为了进一步巩固地位、抢夺市场份额，各大龙头也加大了投入，准备了充足的“弹药”。
华创统计，2020年三季度末，顺丰、韵达、圆通、申通固定资产与在建工程合计分别为248.7、99.7、94.8、46.1亿，同比分别增长16.2%、54.4%、30.2%、30.1%，韵达产能建设速度加快。前三季度顺丰、韵达、圆通、申通资本开支占收入的比重分别为6.7%、17.1%、13.2%、13.7%，同比增速分别为 61%、39%、19.6%、17.7%，从占比和增速角度，通达系中韵达资本支出力度最大。
其次，从电商格局来看，快递需求端仍有新动力，这意味着电商快递市场仍有增长空间。
一方面，拼多多是业务的重要增量。2019年拼多多全年包裹量达到197亿个，占行业的31%，华创预计2020 年预计其业务量占比达到三分之一。
另一方面，抖音、快手等直播电商崛起或将成为快递业又一大增长来源。华创测算全年快手电商贡献快递行业单量或为5-7%。
