见闻VIP12月10日早报:耐心等待弱势调整的结束

作者: 炒鸡哥
美股盘中转跌,三大股指跌离纪录高位,科技股表现最差,能源股逆市上涨。纳指跌近2%创六周最大跌幅,美元指数三连涨,离岸人民币涨破6.50后一度跌超200点。

1. 美股盘中转跌,三大股指跌离纪录高位,科技股表现最差,能源股逆市上涨。纳指跌近2%创六周最大跌幅,美元指数三连涨,离岸人民币涨破6.50后一度跌超200点。

点评:昨晚美股调整,之前表现相对强势的纳指回落明显,但道指跌幅不大,市场对美国刺激方案仍有期待但短期的反复开始消磨乐观预期。金价昨晚出现较深幅度调整,主要是美元反弹后弱势格局中的黄金向下弹性较大。

2. 中国11月CPI十一年来首次转负,PPI继续回升。

点评:11月份CPI主要受猪价下跌影响转负,但剔除能源和食品的核心CPI保持在0.5%,其实并未反映通缩,只是通胀压力很低而已。PPI环比和同比都有所抬升,受大宗商品涨价影响,有望逐步摆脱负增长。11月份的通胀数据对货币政策和资本市场影响有限。

3. 中国11月新增社融环比大增50%,居民企业中长期贷款大增,M2-M1继续收窄。社融拐点终于出现了。

点评:11月份金融数据整体保持合理,在10月份季节性大波动后开始恢复正常,信贷增长总量和长短期结构合理,M1和M2都有所回升,M1增速超过M2反映经济复苏带动货币活化。社融拐点虽然出现,但这是以疫情特殊时期政策逐步退出为目标,信贷和债券仍然推动增量,非标继续萎缩,这些都和之前一样。现在货币政策主要是基于特殊时期政策的正常化退出,属于边际收紧,并不是货币政策进入实质性紧缩阶段。

4. 德、法、英新能源汽车11月销售均录得超100%增长;德国同比增速领跑,11月大涨442.2%。

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