第四批药品集采悄然而至,港股龙头谁将获益?

来源: 徐佳熹
12月11日,山西省和四川省药械集采网接连发出第四批国采报量通知,正式打响了第四批药品国采第一枪。此次第四批国采涵盖有44个品种,将于12月30日17:00前结束。

2020年12月11日,山西省和四川省药械集采网接连发出第四批国采报量通知,正式打响了第四批药品国采第一枪,此次第四批国采涵盖有44个品种,此次药品国采将于2020年12月30日17:00前结束。

截止至2020年12月10日第四批集采报量品规(报量测试)具体如下:

此次药品集采以口服类药品为主要集采目标,涉及港股医药公司共10家,分别为石药集团、中国生物制药、翰森制药、石四药集团、四环医药、东阳光药、山东新华制药、绿叶制药和康哲药业、上药中西制药,共计19个品种药品。

1、中国生物制药、石药集团、东阳光药、石四药集团、康哲药业:本次集采涉及的相关公司产品对应的市场份额均极低,若能在集采中顺利中标,有望在低销售成本投入的情况下实现销量的快速提升,从而打开市场。

2、翰森制药:公司本次共有4款产品被纳入集采目录,其中卡格列净、硼替佐米、瑞格列奈均已有一定的市场份额。若本次集采价格降幅与前几次相近,这些产品的销售额或受到一定的影响,但这些产品在公司收入中的占比不高,对业绩影响有限。

3、绿叶制药:公司的思瑞康(富马酸喹硫平)被纳入本次集采目录。喹硫平口服常释剂型已于2020年8月被纳入药品全国集采目录,本次涉及的是口服缓释剂型。我们估算国内缓释剂型目前占思瑞康总收入的10%-20%左右,而思瑞康在公司收入中的占比约20%,叠加病人对精神用药的黏性较高,本次集采对公司整体业绩影响有限。此外,在药品集采结果落地之后,不确定性消除,未来业绩可预见性更强,板块估值大概率会有所修复。

本文作者:徐佳熹,来源:兴业证券

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