寻找下一个ZOOM!风投资本蜂拥而来 SaaS公司估值水涨船高

作者: 曹泽熙
ZOOM今年涨了近500%,一些云技术公司在一级市场上的估值也在不到一年的时间内翻了五倍。这么高的估值是否合理,市场众说纷纭。

今年,疫情推动的在家工作和学习新模式风靡全球主要经济体。云软件和云计算公司在二级市场上连创新高。

这也激发了一级市场对这一领域的强烈兴趣,风投公司正在擦亮眼睛寻找下一个Snowflake或ZOOM,而部分初创企业的估值已达到其收入的数百倍。

Snowflake或ZOOM今年以来的股价分别上涨了176%和464%。

英国金融时报援引美国硅谷银行一项研究的数据显示,今年进行第三轮风险投资(即C轮融资)的所谓软件即服务(SaaS)公司的中位数估值上升了40%,这些公司的收入中位数增长了20%。

与此同时,筹集D轮融资的SaaS公司中排名前四分之一的公司,其估值跃升了70%以上,至少达到17亿美元。

所谓SaaS(软件即服务),亦可称为“按需即用软件”,它是一种软件交付模式。在这种交付模式中,软件仅需通过网络,不须经过传统的安装步骤即可使用,软件及其相关的数据集中托管于云端服务。用户通常使用精简客户端,一般即经由网页浏览器来访问、访问软件即服务。

一些风险投资者认为,在移动互联网时代之后,这些云软件公司代表了下一个重大的技术变革。

Emergence Capital合伙人Gordon Ritter认为,市场对这类公司的估值方式出现了变化。

他说,在十几年前,这类公司的估值只有区区3到5倍,但今天,这领域一些初创公司可能仅仅凭借100万美元的订单,就拿到风投市场2亿至2.5亿美元的估值。也就是说很容易获得200倍的估值。

他说:

当时的投资者不了解经常性收入业务。可是现在,投资者看到了这些初创公司现金流的价值,并愿意为它们未来的现金流提供更高的估值。

但是风险投资公司Accel的合伙人Miles Clements却不这么认为:

这类公司的估值已经达到了极限。对风险投资者来说,这个时候入场投资,几乎等同于是在估值最高的时候为他们提供融资,而且估值也是不合理的。

和上一轮融资相比,虚拟活动公司Hopin的估值在11月份的融资中增长了五倍,至11月份达到20亿美元。这轮融资对它的估值约为其年度经常性收入的100倍。

另一家云技术公司ClickUp主要为企业提供办公云服务,它在今年的七个月内筹集了前两轮融资。该公司本月由加拿大公司Georgian Partners牵头的最新融资,将ClickUp的估值提高了约5倍,达到10亿美元。

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