6000点曾劝人离场的杨东警告:现在不是投光伏、锂电、电动车的好时机

作者: 孙建楠
爆炒品种只能以大跌消化估值

百亿私募宁泉资产杨东最新的内部沟通信称,现在不是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了,他们已经逐步退出新能源相关的股票,因为目前的性价比对投资者已经很不友好。

他还强调,也许个别强大且幸运的领先企业可以通过时间来化解估值,成为最终真正的王者,但大多数被爆炒的新能源股票恐怕未来只能以股价的大幅下跌来消化估值了。

2007年,当A股站上6124时,杨东以公开信的形式“规劝”基金持有人赎回股票基金,日后的2008年,A股确实上演大跌。

2015年的时候,当A股站上4414点时,杨东又一次劝基民不要再增投基金了。他当时说,市场在轻松越过4000点后,越发大步狂奔,泡沫按照这样的速度不断膨胀,让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭。

2015年A股高到5100多点后出现了大幅调整,再一次证实了杨东的预判。

2018年奔私之后,杨东仅用两年时间让宁泉资产管理规模突破百亿元人民币。2021年初,他再次做出“预警”

以下为汇报内容全文:

2020年可谓是惊心动魄、跌宕起伏的一年,市场年初经历了恐慌,年末又迎来了火热。

回顾全年,随着IPO注册制的实施,板块分化愈演愈烈,个股之间的差距在不断拉大,“赛道正确”的公司被赋予了越来越高的溢价,而冷门的板块始终无人问津。大盘以最后一天的大涨结束了这不平凡的一年,上证综指收盘在了年内新高点。

新能源行业未来发展的前景是非常光明和鼓舞人心的,新能源革命将会深刻地改变我们的社会、环境、日常生活,还将显著改变全球地缘政治格局、国家实力对比和国际关系。

太阳能在不远的将来就会成为电力的主要来源,当前光伏发电在全球各个地区几乎都具有了成本竞争力,随着成本的进一步下降,光伏发电不仅仅是替代火电,还将抑制核电、风电等其他清洁能源的发展,因为太阳能最终会在综合成本上最具优势,而且阳光无处不在。

所以,新能源的发展过程并非只是对旧的化石能源的不断替代,同时也是不同新能源方式的竞争,同一种能源之间不同技术路径的竞争,同一种技术路径上的企业之间价格的竞争。

从过往经验看,新兴行业面临的竞争往往更加激烈和冷酷无情。

新能源汽车领域也是同样的情况,各种交通工具的电动化趋势发展迅猛且不可阻挡,目前来看纯电动的路线将是主流,德国的几大汽车巨头在两年多前就明确选择了电动汽车路线进行大力转型,而依然被很多企业和个人看好的氢燃料电池路线很可能已没有足够的时间和足够的补贴支持来完善供给体系以及实现有竞争力的成本,也将面临沉重的竞争压力。

所以严格的说,我们其实是看好光伏,电动汽车,储能这几个方面的巨大发展前景,但我们并非对所有的新能源技术和行业发展都乐观。

再回到投资上,我们也不认为现在是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了。可以和持有人汇报的是我们已经逐步退出新能源相关的股票,因为目前的性价比对投资者已经很不友好。

也许个别强大且幸运的领先企业可以通过时间来化解估值,成为最终真正的王者,但大多数被爆炒的新能源股票恐怕未来只能以股价的大幅下跌来消化估值了。

科技进步让世界充满了快速的变化,让产业充满残酷的优胜劣汰,在10年前出版的《掘金绿色投资》一书中,作者介绍了几十家新能源方面的代表公司,目前这批公司有一半以上已经破产或接近破产,在未来巨大的变化面前,付出这么高的估值去购买新能源热门股票,我们的账算不过来。

A股的市场不是非黑即白,大部分时间指数可能也没有明确的方向,对个股的研究和估值把握将越来越重要。在新的一年里,我们将继续在能力圈范围内寻找机会,保持谨慎,不去承担和收益不匹配的风险,努力让持有人资产实现长期稳健的保值增值。

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是要择优 不是要退出的意思

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MobileUser9344
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你只看到了最后的亏,前期赚的都忘了?

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MobileUser6398
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别人贪婪我恐惧

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是要择优 不是要退出的意思

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yyy
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在理

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舍得
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沉船中

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