我说白酒是个夕阳产业，你相信吗？
01
白酒届的茅五卢，2012年-2019的业绩如下:
只有老大茅台比较优秀，2012-2019归母净利润分别是:
133亿 151亿 153亿 155亿 167亿 270亿 352亿 412亿
年复合增长18%
老二五粮液2012-2019年的归母净利润分别是:
99亿 79亿 58亿 61亿 67亿 96亿 133亿 174亿
年复合增长8%，增速一般般。
老三泸州老窖2012-2019年的归母净利润分别是:
43亿 34亿 8.8亿 14亿 19亿 25亿 34亿 46亿
年复合增长1.5%，三哥已经非常惨了。
这几年国内白酒产量持续下降，年轻人喝烈性白酒的数量正在减少。
因为茅台五粮液，具有高端礼品的属性，所以还可以维持增长。
泸州老窖往下的白酒企业，其实也是死娃娃企业。
02
为什么这几年白酒给人造成了高增长的假象呢？
那是因为2013年“八项规定”，白酒被打断了腿。
2014年的净利润比较低，从病态到正常的恢复性上涨，
再加上股价的上扬对市场情绪的影响，
给我们的印象就是白酒增速太高了，这么高的增速能支持50-100倍市盈率吧？
其实除了具有高端礼品茅台和五粮液，能保持15%的增长外
其它的白酒企业都是夕阳产业，
在市场总量萎缩的大环境下，能做到利润不衰退都很难
03
同样的复苏过程将要发生在银行业。
2008年次贷危机中，中国4万亿财政刺激引起的后遗症，从2013年开始爆发，造成了银行业坏账的爆发。
所有的银行都忙于冲销坏账，2013年-2020年，中国银行业总体冲销了逾10万亿的坏账。
银行在这个阶段被打断了腿，给人一种银行净利润不会增长，时而还会衰退的假象。
其实这跟白酒行业反三公消费后，利润疾速下滑是一个道理。
都是在病态下，表现出来的盈利能力。
2020年Q4招商银行和兴业银行的净利润增速都在30%以上。
如果这个增长趋势在2021年继续显现，
银行业将从病态恢复到正常状态。
就像被打断腿的白酒恢复到正常净利润一样，
银行也将表现出阶段性高增长的现象。
这将激烈的刺激市场情绪。
2021-2022年，在短期市场情绪的刺激下，
很多银行会产生业绩复苏+估值提升的戴维斯双击。
银粉们改变命运，就在未来两年!
让我们拭目以待～
本文作者：喜欢投资的女孩，来源：雪球，原标题《情绪掩盖了真相》
