睿远展开A+H路线,傅鹏博提醒,今年企业盈利将是筛选指标中的重中之重

作者: 陈嘉懿
海外经济复苏对国内企业的影响也是重要的观察角度

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在提升了港股通股票占净值比的同时,傅鹏博和赵枫都有一只新入前十大重仓股的个股,是A股和H股同时持有。这一策略颇值得关注。

对于2021年,傅鹏博认为,国内流动性收缩背景下,估值大概率面临回落,企业盈利将是筛选指标中的重中之重。此外,海外经济复苏对国内企业的影响也是重要的观察角度。

赵枫亦提醒,2021年权益资产的回报可能会较过去两年下降。虽然优质公司的长期表现仍然受益于居民资产配置的迁移,但经过大幅上涨后大部分公司的静态估值已上涨到较高的水平,拉低了这些资产的长期回报水平。

2021年企业盈利将是筛选指标中的重中之重

傅鹏博等基金经理在睿远成长价值四季报中表示,2020年第四季度,从风格指数来看,主板股票表现相对更优。具体到个股,分化行情明显,一些行业领军公司的股价不断创新高,这引发了市场的关注和探究。四季度行业子板块的表现出明显分化,其中电气设备,有色金属和汽车(申万一级行业分类)的涨幅居于前三位,单季度皆录得25%以上的收益,而房地产,商业贸易和传媒板块排名最后三位,皆为负收益。

展望2021年,国内流动性收缩背景下,估值大概率面临回落,企业盈利将是筛选指标中的重中之重。此外,海外经济复苏对国内企业的影响也是重要的观察角度。他们将继续优化持仓,挑选出优秀企业,用更长的眼光考察公司的成长,以期获得超越基准的投资回报。

赵枫亦在关注估值情况。他提到伴随公募基金规模的不断增长,市场机构化现象越发明显,估值差异持续扩大,龙头公司继续被机构增持,估值持续上升,出现了相当程度的估值溢价。

展望明年,他预计2021年权益资产的回报可能会较过去两年下降。虽然优质公司的长期表现仍然受益于居民资产配置的迁移,但经过大幅上涨后大部分公司的静态估值已上涨到较高的水平,拉低了这些资产的长期回报水平。较高的估值水平也使得股价波动会明显加剧,市场更加容易受到外部因素的冲击。预测市场非常困难,唯有放长眼光,潜心选股,与优秀的公司共同成长,为持有人创造长期回报。

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