“牛市女皇”年度报告来了!钦点这15个投资领域,不仅仅是电动车和比特币(精华版)

作者: 叶桢
凭借实力出圈后,Cathie Wood的一言一行都备受瞩目,最新年度报告更是被誉为科技投资“圣经”。

去年火爆的业绩让Cathie Wood凭借实力出圈,荣登“牛市女皇”的宝座。

她所掌管的ARK Investment Management自2014年成立以来,平均年回报率达到30.97%,超过了大多数的市场基准指数。去年乘着特斯拉的东风,回报率达到了83.7%,相比之下,标普500回报率为14%,甩了不止一条街。

今年65岁的Cathie Wood,红棕色的长发过肩,标志性的黑框大眼镜背后,闪烁着一双敏锐矍铄的双眼,仿佛能够预知未来。

从2017年开始,ARK就开始发布Big Ideas年度报告,向投资者介绍具有颠覆性潜力,并且能够对行业和市场具有深远影响的技术,为投资者从科技变革中挖掘机会指明方向。

1月26日周二,ARK发布2021年度报告,提出15个值得投资者关注的前沿创新领域,包括深度学习、虚拟世界、电子钱包、电动汽车、3D打印等。

深度学习

在ARK看来,深度学习是我们这个时代在软件领域最重要的突破,有望赋能每个行业,可以比互联网创造更多的经济价值。

深度学习将催生一波人工智能芯片热潮.随着人工智能培训成本从每个项目的100万美元增长到1亿美元,大部分的成本增量将用于GPU或TPU这样的专业处理器上。

ARK估计,未来五年内,数据中心在人工智能处理器上的支出将增长四倍以上,从现在的每年50亿美元增至2025年的220亿美元。

即将到来的深度学习应用阶段将使人工智能普及化,不仅使大型互联网公司受益,还将使经济中的每个行业受益。

过去20多年来,互联网使全球股票市场的市值增加了13万亿美元,相比之下,深度学习的潜能更加巨大。

截至到2020年,深度学习已经创造了2万亿美元的市场资本。据ARK估计,在未来15-20年,深度学习将为全球股票市场增加30万亿美元的市值增量。

数据中心

ARK认为,数据中心正在经历一场革命。

数据中心的上一次大迁移发生在上世纪90年代,英特尔低成本、PC衍生的x86架构取代了RISC处理器。凭借个人电脑市场的规模,英特尔颠覆了高端市场的老牌公司。

而如今,英特尔正在被颠覆。过去英特尔占据了所有处理器收入的90%以上,目前更便宜、更快、更节能的处理器正开始取代英特尔。

在云计算方面,ARM、RISC-V和GPU正在崛起。ARK预计它们的年收入将以45%的速度增长,到2030年达到190亿美元。

在数据中心方面,以GPU将占据主导地位的处理器,预计将以每年21%的速度增长,到2030年收入达到410亿美元。

属于英特尔的时代正在逝去。苹果计划在未来两年内将Mac电脑从x86系统过渡到基于ARM的中央处理器系统,目前有三分之一的开发者使用mac电脑。微软也不断尝试使ARM处理器支持Windows。

ARK预计,到2030年,大多数开发人员的个人电脑将使用ARM处理器,这标志着英特尔x86时代的终结。

虚拟世界

虚拟世界具体包括电子游戏、增强现实和虚拟现实。据ARK预计,虚拟世界的收入每年将增长17%,从现在的1800亿美元左右增长到2025年的3900亿美元。

其中,电子游戏的盈利模式正转向虚拟商品。根据ARK的研究,在过去10年中,游戏内部购买占游戏总收益的比例从20%上升到75%。到2025年,这一比例将达到95%。

ARK预计游戏的盈利将会增加。由于游戏内部购买的激增,经济力量正从开发者转向玩家。事实上,由于准入门槛较低,许多玩家都变成了开发者。

在ARK看来,这种转变提高了电子游戏的盈利率。在未来的五年里,每小时玩电子游戏的成本可能会增加20%,但与其他娱乐和信息来源相比仍将是便宜的。

在未来五年内,平均玩电子游戏的时间将从每人每天1.1小时增加到1.5小时。

ARK估计,如果盈利和投入时间的增长趋势保持不变,那么在未来5年里,游戏内置购买收益将每年增长21%,从2020年的1300亿美元增长到2025年的3500亿美元。

增强现实(AR)方面,ARK认为这项技术已经做好了规模化的准备。

过去几年,Snapchat、Facebook和苹果等公司加大了对增强现实的投资,鼓励在移动设备上广泛使用增强现实工具。到2022年,消费级增强现实头盔将加速这一趋势。ARK预测,到2030年,AR市场的规模将从现在的不到10亿美元扩大到1300亿美元。

至于虚拟现实(VR)技术,ARK评估目前最好的VR头戴设备只能达到人类视觉沉浸能力的10%,预计“虚拟现实”将在2030年成为现实。

电子钱包

兴起于中国,电子钱包将在美国引爆巨大的商业潜力。

据ARK,在短短5年时间里,中国移动支付的规模增长了15倍以上,从2015年的约2万亿美元增长到估计的36万亿美元,几乎是中国2020年GDP的三倍。

目前这一趋势也在美国蔓延。在美国,数字钱包用户的数量正在超过大型金融机构的存款账户持有者。

发展成熟后,每个数字钱包用户的价值大约为2万美元。

根据ARK研究,如果到2025年,美国2.3亿数字钱包用户中的每个人的价值都达到1.99万美元,那么美国数字钱包市场的价值将达到4.6万亿美元。

比特币

ARK继续看好比特币,理由包括市场参与者越来越关注比特币的长期价值,投资群体正走向成熟。

ARK认为,如果标普500指数成分股公司都拿出资产负债表里1%的现金来配置比特币,每枚比特币价格将能增加4万美元;若拿出10%,比特币价格则会相应增加40万美元。

ARK还看到,比特币如今已经在多元化投资组合当中取得了一席之地。基于过去10年各类资产的日回报率来看,分析表明,比特币的配置比例应在2.55%(波动性最小化)到6.55%(回报最大化)之间。

ARK进一步称,若是机构投资者都配置2.55%的比特币,币价有望增加20万美元;若配置比例达到6.55%,币价则将增加50万美元。

市值上,ARK认为,在未来5到10年之内,比特币市值或从如今的接近5000亿美元飙升至1万亿-5万亿美元。

电动车

ARK自然不会错过去年以来大火的电动车。

该机构指出,得益于电池成本的下降,电动车的价格越来越接近燃油车。除了价格,电动车在性能和续航里程上也越来越有竞争性。

ARK预计,如果传统汽车制造商能够克服障碍,成功过渡到电动汽车和自动驾驶,那么到2025年,电动汽车销量将从2020年的220万辆增长约20倍,达到4000万辆。

ARK认为,小型、廉价的“社区电动汽车”在电动汽车总销量中的份额将大幅上升。

自动化

人们普遍担心自动化将摧毁就业机会,但ARK认为,自动化将赋能人类,提高生产率,并工资增长。

ARK认为,美国经济正处于类似于上世纪90年代初美国制造业的自动化阶段。

美国制造业花了大约25年时间才达到目前的自动化水平,但ARK认为,在未来5年里,美国经济的自动化速度将比现在快5倍。

ARK预计,未来5年,自动化促进美国GDP增加5%,或1.2万亿美元。自动化将使美国实际GDP增长率平均每年提高100个基点,达到3.4%。

无人驾驶出租车

ARK认为,无人驾驶出租车未来可能会主导城市交通。

无人驾驶出租车服务会使出行成本降低到如今出租车服务成本的十分之一左右,从而得到广泛使用。

具体来看,无人驾驶出租车成本预计在美国将大幅下降90%,在中国下降50%,因此发达国家的需求可能高于发展中国家。

ARK预计,到2030年,自动驾驶出租车平台每年将会产生超过1万亿美元的利润。汽车制造商和车队的所有者将分别获得2500亿美元和700亿美元的利润。

无人机配送

ARK预计,无人机将大幅降低运输货物和人员的成本,而更低的电池成本和自动化技术将为无人机发展提供动力。

ARK相信,在不久的将来,无人机将比以往任何时候都更快捷、更方便地递送包裹、食物甚至是载人。此外,无人机可能会改变人们动购物行为,减少旅行时间,甚至是挽救生命。

ARK预计,到2030年,无人机送货平台将产生约2750亿美元的货物配送收入,500亿美元的硬件销售收入,以及120亿美元的地图测绘收入。

轨道航天

ARK认为,航天工业正在腾飞。

随着火箭和卫星成本的下降,这个一度看似垄断和官僚主义的行业正在被颠覆。

由于深度学习、移动连接、传感器、3D打印和机器人技术的进步,几十年来一直膨胀的成本开始下降。卫星发射和火箭着陆的数量随之激增。

ARK预计,轨道航天的发展机会——包括卫星连接和超音速飞行——将为行业每年创造超过2700亿美元的价值。

3D打印

3D打印在创造全新部件架构的同时,节省了时间、成本,并避免了浪费。

ARK认为,3D打印是一种叠层制造的增材制造形式,与传统的减法制造不同,减法制造是从更大的块中移除材料。3D打印缩短了设计和生产之间的时间,将权力转移给设计师,并降低供应链的复杂性,成本仅为传统制造的一小部分。

ARK相信,3D打印将彻底改变制造业,预计其年增长率约为60%,从去年的120亿美元增长到2025年的1200亿美元。

长读测序

ARK认为,长读测序可以提供更完整的人类基因组蓝图。

长读测序,又称第三代测序,是目前正在研究的一种DNA测序技术,可以同时测定1万到10万个碱基对之间的DNA长序列的核苷酸序列

下一代DNA测序(NGS)是基因组革命背后的驱动力。虽然短读测序在历史上占主导地位,但ARK相信长读测序将以较快的速度获得市场份额。

ARK相信,与短读平台相比,长读技术提供了更高的准确性、更全面的变体检测和更丰富的功能集。到2025年底,高度精确的长读和短读测序成本将接近。

ARK预计,长读测序所带来的营收将以每年82%的速度增长,从2020年的2.5亿美元增长到2025年的50亿美元左右。

多种癌症筛查

ARK认为,与传统组织活检相比,液体活组织检查更能预防由癌症导致的死亡。

创新技术的融合已经将多种癌症筛查的成本从2015年的3万美元降低了20倍,到今天的1500美元,到2025年将再降低80%以上,至250美元。

因此,ARK预计,美国的多种癌症筛查市场规模将达到1500亿美元。在美国,一项多种癌症筛查方案每年可以避免66000例癌症死亡,相当于每年能挽救140万人的性命。

第二代细胞和基因疗法

ARK认为,目前细胞和基因疗法正处于早期阶段。第二代的细胞和基因疗法将从以下三个方面转变而来:

  • 液态到实体肿瘤
  • 自体到异体细胞治疗
  • 体外到体内基因编辑

ARK预计下一代的细胞和基因疗法创新将使肿瘤治疗的潜在市场规模增长20倍。

 

 

 

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rickyall
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老掉牙的概念

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中银亚太证券
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厉害了我的姐

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