美国ISM制造业指数在2021年1月保持强劲，持续位于50荣枯线上方，但订单和产出分项指数的增幅环比放缓，供应链干扰带来的原材料价格上涨正在推高通胀压力。
2月1日周一，美国供应管理协会（ISM）公布，2021年1月美国制造业ISM采购经理人指数环比回落至58.7，弱于预期的59.9，12月前值也从60.7小幅小修至60.5，修正前至少创2018年9月以来的两年多新高。
这代表美国ISM制造业指数连续8个月处于扩张区间，也表明美国经济在2020年3月至5月陷入萎缩后连续第8个月增长。尽管1月数据仍明显高于过去12个月的均值53.1，关键的新订单和生产分项指数从12月前值所创的多年新高回落，凸显了去年末疫情反扑对制造业的干扰。
在重点分项数据方面：
1月的生产指数下滑4个点至60.7，12月前值从64.8下修至64.7，这代表1月数据从至少2011年1月以来的近10年最高回落，但连续第8个月处于扩张区间，也是连续第7个月高于60整数位，重回疫情前水平，得益于工厂持续补库存和满足需求的提升。
新订单指数下滑6.4个点至61.1，12月前值从65.9上修至67.5，这代表1月数据从2004年1月以来最高回落，但也连续第8个月扩张，并连续第7个月高于60。
积压订单指数从59.1进一步升至59.7，连续7个月扩张，并刷新2018年6月以来最高。
就业指数从上修后的前值51.7升至52.6，创2020年10月以来的3个月新高，也是2019年6月以来的次高位，显著高于疫情高峰时2020年4月的低位27.5，是2019年8月来第三次进入扩张区间。去年10月曾自2019年7月以来首次重返扩张，一度结束了连续萎缩14个月的困境。
供应商交付指数从上修后的前值67.7进一步增至68.2，创9个月最高，暗示发货时间更长。
此外：
1月的物价支付指数从77.6升至82.1，创2011年4月以来的近10年最高，连续8个月处于扩张区间且增速更快，12月前值曾环比急涨12.2个点至两年半高位。
库存指数从下修后的前值51进一步回落至50.8，连续第4个月扩张、但距离50荣枯线不远。
客户库存指数从37.9进一步跌至33.1，刷新2009年12月以来的11年最低，连续第52个月属于“过低”水平，与库存稀少和积压订单一道，均是未来生产的积极信号。
新出口订单指数从57.5降至54.9，从2018年3月以来新高持续回落，但连续第7个月扩张，代表海外需求复苏放缓。进口指数从54.6增至56.8，连续第7个月扩张，代表美国工厂需求增长。
美国供应管理协会制造业委员会主席Timothy Fiore指出，美国制造业在1月继续复苏，受访行业代表的情绪乐观，每1条谨慎评论对应3条乐观言论，与12月持平：
“不过，受访的制造业工厂及其供应商们仍面临疫情时代的员工矿工、短期停工以对设施进行消毒，以及雇佣工人等限制，会持续抑制制造业增长潜能。”
分析指出，ISM制造业就业数据环比增长且保持在扩张区间，是周五发布的1月美国非农就业报告利好迹象，经济学家普遍预计就业将小幅增长，主要由制造业的雇佣支持。
但美国输入端通胀压力凸显，而且正在传递到终端用户和消费品，金融博客Zerohedge称，这不得不令人担心美联储的反应。主席鲍威尔曾表示，“通胀高到令人不舒服的程度”便会考虑加息。
同日稍早公布的IHS Markit统计、基于行业调查的“软数据”也显示，1月Markit输出价格分项指数终值升至60.4，创2008年7月以来的12年半新高。疫情期间的劳动力短缺和交运成本激增，都触发了通胀压力，ISM受访的多个行业也都提到了需求旺盛和劳动力短缺的现象。
Markit统计的制造业PMI也再度与ISM数据形成分野，1月Markit制造业PMI终值升至59.2，创2007年5月有数据记录以来的历史新高，其中产出分项指数终值也创2014年8月以来新高。
一直以来质疑ISM和Markit数据“虚高”的金融博客Zerohedge表示，疫情相关的供应链干扰正在限制产出和推升价格，但两家重量级统计机构的模型却显示“输入价格走高等于需求旺盛”，这其实是一场幻觉。因为供应商交付指数在持续恶化，Markit的该项指数创历史最差表现。
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