兴业证券全球首席策略分析师张忆东在日前在天弘基金主办的“港股投资，行稳致远”线上直播中的演讲中表示，基于短期资金充裕而进行的所谓博弈性的抱团，最终一定是以失败告终。
张忆东说：
最近美股散户气势高涨、汹涌澎湃，逼空那些什么Game Stop，什么AMC，看上去散户很汹涌，甚至这一波我是真的相信有可能把那些对冲基金的空头打爆了，是有可能把一些对冲基金给完全破产了。
张忆东认为，但即便如此又如何，可能几个月以后，这些散户又会被修理。又有新的空头过来了，又把他们打爆，这就是交易行为，是一种博弈行为。
为什么这样讲？张忆东认为，因为在港股也好，在美股也好，这种做空机制非常的完善：
所以短期你可以逼空，但是你逼空到了一个临界值，空头死了，我们再开始重新玩了，那就相当于牌局再起来了。
再起来了以后你的价格已经很高了，打高了以后，新的狼群又去撕咬你了。
张忆东认为，短期的逼空一下就把筹码给锁住了，锁住了以后，散户把垃圾股或者说德不配位的那些周期性公司可以打的很高，因为Short covering（空头平仓）就把空头给弄得很难受，这是短期的绚烂。
张忆东认为，短期的绚烂以后，这种抱团是抱不久的，一定有新的做空机制卷土重来，又把所谓的抱团给打崩了。
相反，像那种长期基本面逻辑强大的公司，它跌一跌就会有长钱不断地来接，那些空头反而不敢太肆意妄为，它的下跌是有底线的，震荡以后又呈现长期震荡上行的逻辑。
张忆东认为，现象看本质，博弈型的抱团最终一定是崩盘的，对于优质的、具有核心竞争力的，而且它的核心竞争力是一种动态可持续的龙头，所谓的核心资产，它的上行是结构性长牛。
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