美债是全球金融资产的定价中枢，名义债券收益率=实际债券收益率+盈亏平衡通胀率，去年5月以来盈亏平衡通胀率是名义利率波动的主要原因。
近期美国5年期盈亏平衡通胀率（Breakeven inflation rate）升破2.3%，创八年新高。从金融市场出发，盈亏平衡通胀率（breakeven inflation rate）更多地被市场用于表示通胀预期，本轮盈亏平衡通胀率快速上行，是受通胀预期大幅上升驱动吗？
另一方面，由于基数效应，CPI预计将在未来几个月快速增长，Q2美国CPI同比不排除破6%可能，但面对1991年来最高的CPI同比，美联储可能按兵不动，这是为何？而这一组合对美债收益率意味着什么？对资产又有何影响？
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