开年迄今，“逼空”似乎成了海外资本市场上的“主旋律”。先有美股市场上的GameStop（GME），后有大宗商品市场上的白银，如今又出现了一场逼空，它发生在一种并不起眼的金属品种上——锡。
现货价格较期货大幅溢价，交易所库存仅剩一千余吨，还不够全球两天的消费量，这背后究竟发生了什么？
价格飞涨
2月17日周三，LME锡现货结算价已经来到28710美元/吨，创近十年新高。今年以来，LME锡现货涨幅达到36%，为LME所有品种中表现最好的。
而在周一，LME锡现货价格曾在一小时内飙升1000美元，最终结算价达到28899美元/吨。
值得注意的是，这一切是发生在期货价格并未同步上行的基础上。周三，LME锡三个月期货价格报24620美元/吨。这意味着现货升水幅度高达4090美元/吨，至少为1990年来最高。
商品流动性差 但需求太强
通常来说，锡都是非专业投资者看不上的品种，因为在LME所有金属中，它的流动性是最差的。
那么，锡价怎会突然迎来一波疯涨？其原因在于，被广泛应用于工业生产的锡，现在正处于需求高企、供应不足、库存吃紧、投资者买盘强劲的状态。
上周，LME锡库存已经达到了775吨的近纪录低点。到了本周，LME锡库存稍有增加，但又有230吨已指定交付等待出库，目前LME锡实物金属数量约在1100吨左右。
1100吨是什么概念？这仅仅是全球不到两天的锡消费量。
作为焊料的原材料，锡已经成为全球电子行业的关键金属之一。因疫情导致居家办公“宅经济”，人们对电脑和其他电子设备的需求走高，直接推升了对锡的需求。
另外，锡在美国还会被用于建筑所需的化学稳定剂当中，因此，美国住宅建筑行业的增长也使得市场对锡的需求水涨船高。
Sucden Financial研究负责人Geordie Wilkes称，半导体的进出口数据显示，锡迎来了需求特别强烈的一年，“看起来这可能会持续下去，而不幸的是，供应端却跟不上。”
供应缺口令人忧心
受疫情影响，全球部分矿山和冶炼厂因封锁限制而被迫关闭，锡的生产遭受冲击，供应严重不足。
咨询公司CRU预计，去年锡的供应落后需求大约8000吨，为连续第三年出现供应不足的状况。
根据国际锡协（International Tin Association）的数据，印尼锡矿巨头PT Timah去年产量下降了四成，仅产出了4.57万吨。
上述机构市场分析师进一步称，目前，所有大型锡商已经将今年一季度的锡全部卖光了，小型锡商则是将全年的锡都卖完了。
面对这样的供应短缺，锡商Alphamin表示，考虑到获取许可和挖掘新矿所需的时间，短期供应缺口只能来自于现有矿山的扩张或恢复。
国际锡协则预计，全球锡产量将在今年恢复正常水平，但也警告称，若是需求出现十年前金融危机后的大幅复苏，供应仍将陷入困境。
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