摩根大通发出警告，如果目前的波动性无法得到缓解，比特币未来的涨势可能无法延续。
摩根大通Nikolaos Panigirtzoglou分析团队表示，过去5个月比特币的市值增长了约7000亿美元，而同期机构投资者注入的资金仅为110亿美元左右。这其中散户的需求驱动及供应限制极大推高比特币价格，这在推高比特币价格的同时也极大提高了比特币的波动性。
Panigirtzoglou表示，今年1月以来比特币的涨势主要由投机资金所驱动。比特币反弹会持续多久，可能取决于交易中的“投机性”是否能持续减少，以及机构资金是否会继续涌入；除非目前市场波动性消退（投机性资金减少），否则比特币目前的涨势将不可持续。
Panigirtzoglou此前表示，不要指望其他大公司会效仿特斯拉将比特币纳入资产负债表的决定。其认为目前核心问题在于比特币的波动性太大了。公司的国债投资组合通常以银行存款、货币市场基金和短期债券为主，这意味着年化波动率在1%左右徘徊。
相比之下，比特币的年化波动率高达80%，这意味着极少量的比特币配置，也“将导致整体投资组合的波动性大幅增加”。据Panigirtzoglou测算，1%的配置增量就能将投资组合波动率推升至8%。
今年以来比特币价格涨势迅猛，比特币价格周三再创新高突破51000美元。有市场分析师担心目前比特币狂热的上涨势头可能最终和2017年一样最终以暴跌收场。
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