受全球再通胀交易兴起及经济增速超预期影响，日本10年期国债收益率周五升至两年来的最高水平。
本周五，日本10年期国债收益率持续攀升，一度突破0.1%，创2018年11月以来的最高水平。
今年以来由于创纪录的债券发行以及经济增长好于预期，日本国债价格持续下跌，国债收益率一直在稳步攀升。
此前数据显示，日本2020年第四季度GDP折合成年率增长12.7%。超过市场预期的增长10.1%。
市场分析认为，虽然近期新冠疫情重燃可能导致日本经济本季表现不佳，但2020年底的强劲表现表明，一旦日本结束目前覆盖东京和日本其他大城市的紧急状态，复苏可能重新获得相对稳固的基础。
日本央行将在3月举行利率政策会议，彭博报道称，有市场分析认为日本央行可能会借机扩大日本10年期国债收益率的交易区间，将其限制在0%左右。
随着美国总统拜登推动1.9万亿美元经济刺激计划，全球再通胀交易重燃，本周10年期美债收益率突破1.3%的高位，触及一年新高。
对于日本国债收益率未来走势，SMBC日兴证券首席利率策略师Chotaro Morita表示，10年期美债收益率目前可能在1.3%左右见顶，这限制了10年期日本国债收益率的涨势突破0.1%。
“寡妇交易”重燃？
随着通胀预期走高，日本国债收益率走高，市场上做空日本国债（“寡妇交易”）可能也会重燃。
自1990年以来，做空日本国债（特别是10年期国债）是经典的“寡妇制造者”（widowmaker）交易的标的资产。由于日本经济疲软和政府债务水平非常之高，大量交易者都认为日本国债被错误定价，从而做空日本国债。然而日本国债价格并未下跌，错误定价变本加厉，使得大批做空者被无情“绞杀”。
究其原因，这要完全“归功于”日本央行实施的QQE（量化/质化宽松）、NIRP（负利率）和YCC（收益率曲线控制）三驾马车，这加剧了日本长期国债收益率下跌。
随着通胀出现上行风险，日债空头很有可能又要活跃起来了。